O ouro à beira do FOMC… preocupação com a linha de defesa de 4190 dólares também no 'Dove'

• Ajuste de 25bp do Fed quase confirmado… interesse volta-se para a orientação de 2024
• Dólar fraco e tensões geopolíticas impulsionam a procura por ativos seguros… embora a direção permaneça incerta
• [Análise técnica] Queda abaixo de 4190 dólares pode gerar preocupações de ajuste severo… resistência superior em 4260 dólares

No início desta semana, quando os mercados asiáticos abriram, o preço do ouro(XAU/USD) tem mostrado uma consolidação dentro de uma faixa, refletindo repiques repetidos na baixa. A possibilidade de corte do Fed aumenta o sentimento de compra na baixa, enquanto a fraqueza do dólar e as tensões geopolíticas sustentam o status do ouro como ativo seguro.

Do ponto de vista técnico, a situação atual é sensível. A linha de suporte em torno de 4190 dólares, localizada na média móvel exponencial de 200 horas(EMA), atua como um ponto de inflexão de curto prazo. Se essa zona de suporte for rompida, há um risco elevado de sinais de venda em cadeia. Uma queda adicional pode levar o preço abaixo de 4100 dólares, entrando na zona abaixo de 4100 dólares, o que comprometeria a tendência de alta iniciada no final de outubro, passando pelo mínimo mensal(4163~4164 dólares). Por outro lado, a resistência superior concentra-se na faixa de 4250~4260 dólares, sendo necessário ultrapassar essa zona de fechamento para abrir caminho para novos avanços.

Contexto macroeconômico: desaceleração da inflação e enfraquecimento do emprego reforçam a possibilidade de flexibilização monetária

O Fed tem motivos suficientes para considerar um corte na taxa de juros básica. O índice de preços de gastos com consumo pessoal(PCE) divulgado pelo Departamento de Comércio dos EUA mostrou uma alta de 2,8% em relação ao ano anterior, alinhada às expectativas, enquanto o núcleo PCE desacelerou de 2,9% para 2,8%, sinalizando uma possível pausa na alta. Os indicadores de emprego também sugerem uma desaceleração do mercado, fortalecendo o argumento por uma “moderação na velocidade” da política monetária.

O índice CME FedWatch avalia em cerca de 90% a probabilidade de uma redução de 0,25%(bp) na próxima reunião do FOMC. Além de uma simples redução, o mercado já considera a possibilidade de um novo corte em abril do próximo ano.

As tensões geopolíticas também contribuem para o cenário. Os ataques russos às infraestruturas energéticas na Ucrânia e as dificuldades nas negociações de paz têm limitado o apetite por ativos de risco, reforçando a demanda por ativos seguros como o ouro.

Pistas do mercado: o ‘cenário 2025’ de Powell

No final, o que os investidores realmente observam não é apenas o corte, mas a direção desse movimento. A entrevista do presidente Powell e a revisão do dot plot(Dot Plot) determinarão a trajetória da taxa de juros para o próximo ano, influenciando diretamente a possibilidade de rompimento da faixa de preço do ouro. Os participantes do mercado permanecem cautelosos, aguardando o resultado do FOMC de quarta-feira(horário local), mantendo uma postura de espera e evitando posições agressivas. Essa é a razão para a consolidação dentro de uma faixa estreita.

Cenário de alta: rompimento do nível psicológico de 4300 dólares

Para avançar, é necessário superar com fechamento acima de 4250~4260 dólares. Se isso acontecer, o próximo objetivo será alcançar a zona de 4277~4278 dólares, visando o nível psicológico de 4300 dólares. A recuperação nesta zona sinaliza o reinício de uma tendência de alta após o final de novembro.

Risco de queda: o que acontece se cair abaixo de 4190 dólares?

Se o média móvel de 200 dias em 4190 dólares for rompida, há uma alta probabilidade de uma venda técnica em massa. O suporte secundário em 4163~4164 dólares, correspondente ao mínimo mensal, pode não ser suficiente em uma fase de ajuste severo. Uma entrada abaixo de 4100 dólares, que representa o fim da tendência de alta de curto prazo iniciada no final de outubro, também não pode ser descartada.