9999 preços do ouro: análise da tendência, ainda há espaço para alta em 2025?

Entrando em 2025, o ouro físico internacional(XAUUSD) continua a ser o foco do mercado de investimentos. Após uma correção desde o pico histórico de 4.400 dólares por onça em outubro do ano passado, o mercado voltou a concentrar-se numa questão central: como evoluirá a tendência do preço do ouro 9999 no futuro?

Para compreender o momento atual do mercado do ouro, é fundamental identificar os fatores que impulsionam a subida do preço do ouro. Este artigo irá analisar, um a um, a lógica por trás desta tendência de alta, ajudando os investidores a tomarem decisões mais informadas.

Como veem os principais órgãos especializados a tendência do ouro em 2025?

Apesar da recente volatilidade do preço do ouro, as principais instituições de investimento internacionais continuam a manter uma perspetiva otimista a longo prazo.

Equipa de Pesquisa de Commodities do JPMorgan considera que a recente ajustamento é uma “auto-correção do mercado”, e elevou o objetivo de preço para o quarto trimestre de 2026 para 5.055 dólares por onça.

Goldman Sachs mantém uma previsão otimista, reafirmando o objetivo de preço para o final de 2026 em 4.900 dólares por onça.

Bank of America mostra a postura mais positiva, não só elevando o objetivo de preço para 2026 para 5.000 dólares, como também um estratega previu recentemente que o ouro poderá atingir 6.000 dólares no próximo ano.

Por trás destas previsões, existem raciocínios sólidos. Então, qual é o principal motor que impulsiona o preço do ouro 9999?

Os três principais fatores que impulsionam a subida do preço do ouro 9999

Fator 1: Incerteza política gera procura por proteção

Desde 2025, uma série de ajustes nas políticas económicas tem aumentado a aversão ao risco no mercado. Dados históricos mostram que, durante períodos de turbulência política (como a guerra comercial entre os EUA e a China em 2018), o ouro costuma registrar aumentos de 5-10% a curto prazo. Isto deve-se ao facto de, em ambientes de incerteza, os investidores tenderem a alocar ativos de proteção.

Fator 2: Relação inversa entre taxas de juro e preço do ouro

A direção da política do Federal Reserve é crucial. O preço do ouro apresenta uma correlação negativa clara com as taxas de juro reais: queda das taxas → aumento do apelo do ouro

De acordo com as ferramentas de futuros de taxas de juro do CME, a probabilidade de o Fed cortar 25 pontos base na reunião de dezembro é de até 84,7%. Quando as taxas descem, o custo de oportunidade de manter ouro diminui, levando o capital a fluir naturalmente para o mercado do ouro. Isto explica porque o preço do ouro quase acompanha as expectativas do Fed.

Fator 3: Bancos centrais globais continuam a aumentar as reservas de ouro

Segundo os dados mais recentes da (WGC), no terceiro trimestre de 2025, as compras líquidas globais de ouro pelos bancos centrais atingiram 220 toneladas, um aumento de 28% face ao trimestre anterior. Nos primeiros nove meses, a aquisição totalizou cerca de 634 toneladas, ligeiramente abaixo do mesmo período de 2024, mas ainda muito acima dos níveis históricos normais.

Num inquérito divulgado pela WGC este ano, 76% dos bancos centrais entrevistados afirmaram que nos próximos cinco anos irão “aumentar moderada ou significativamente” a proporção de ouro nas suas reservas, enquanto a maioria espera reduzir a percentagem de dólares. Isto reflete uma reavaliação global do valor do ouro como ativo de reserva.

Fatores adicionais que sustentam o preço do ouro 9999

Para além dos principais fatores acima, há outros elementos que continuam a consolidar a tendência de alta do ouro:

Dívida global elevada e política monetária acomodatícia — Até 2025, a dívida global total atingiu 307 trilhões de dólares, um ambiente de elevada dívida limita o espaço para aumento de taxas de juro, levando a uma política monetária mais acomodatícia, o que por sua vez reduz as taxas de juro reais.

Confiança no dólar em declínio — Quando o dólar enfrenta pressões de depreciação ou perda de confiança, o ouro, cotado em dólares, torna-se um beneficiário relativo.

Riscos geopolíticos — Conflitos como a guerra Rússia-Ucrânia e instabilidade no Médio Oriente continuam a impulsionar a procura por metais preciosos como proteção.

Mídias sociais e ressonância de capitais de curto prazo — A atenção contínua da mídia e o sentimento de investimento nas plataformas sociais estimulam fluxos massivos de capitais de curto prazo, ampliando os movimentos de curto prazo.

Ainda é tarde para entrar no ouro 9999? Como devem agir os investidores

Com base na análise acima, os fatores de suporte a médio e longo prazo do ouro permanecem inalterados. Mas, se deve ou não entrar agora, depende do seu perfil de investimento e da sua tolerância ao risco:

Para operadores experientes de curto prazo, o ambiente de volatilidade atual oferece oportunidades de negociação suficientes. A liquidez do mercado é elevada, a lógica de subida e descida é relativamente clara, especialmente em períodos de forte volatilidade, facilitando a direção do mercado. Recomenda-se acompanhar o calendário económico para monitorizar os dados dos EUA e auxiliar na tomada de decisão.

Para investidores iniciantes, se desejarem participar na volatilidade de curto prazo, devem seguir uma disciplina rigorosa: começar com uma pequena quantidade de capital, sem aumentar cegamente as posições. Uma mentalidade frágil pode levar a perdas rápidas e significativas.

Se planeia manter ouro físico a longo prazo, deve preparar-se psicologicamente. A volatilidade média anual do ouro 9999 atinge 19,4%, superior aos 14,7% do S&P 500. Pode experimentar oscilações intensas ao longo do percurso, pelo que a preparação mental é essencial. Além disso, tenha em conta que os custos de transação de ouro físico são relativamente elevados ((normalmente 5-20%)), não sendo recomendável operações frequentes.

Para incluir no seu portefólio, o ouro é uma opção razoável, mas deve controlar a proporção. Evite concentrar todo o capital num único ativo; a diversificação é uma estratégia mais segura.

Abordagem avançada: combinação de curto e longo prazo — Pode manter posições de médio a longo prazo e, antes ou depois de dados dos EUA, aproveitar as oscilações de preço para operações de curto prazo. Contudo, isto requer experiência e capacidade de gestão de risco.

Dicas importantes para investir em ouro

Dica 1: O ciclo do ouro é longo. Como ativo de preservação de valor, o investimento a mais de 10 anos é necessário para refletir plenamente o valor do ouro. Mas, neste período, o valor pode duplicar ou cair à metade.

Dica 2: Não concentre todo o seu capital em ouro. Uma carteira diversificada ajuda a dispersar riscos.

Dica 3: Para investidores em Taiwan, a evolução do preço do ouro 9999 também depende das variações na taxa de câmbio dólar-taiwanês, que afeta diretamente os retornos finais.

No geral, o ouro, como ativo de reserva reconhecido globalmente, mantém uma posição relativamente sólida. A tendência do ouro em 2025 ainda não terminou, mas é fundamental evitar compras por impulso e estar atento antes e após a divulgação de dados económicos importantes.