2026-01-06 14:22:55

Os últimos desempenhos dos metais industriais têm sido bastante agressivos. Os preços do cobre romperam diretamente a barreira de 13.000 dólares por tonelada, e o índice (LMEX) da London Metal Exchange também atingiu uma nova máxima histórica — qual é o conceito? Superou aquela onda de 2021. Ainda se lembram? Na altura, após a pandemia, a economia recomeçou, houve escassez global de metais e os preços dispararam. Agora, voltaram a quebrar esse recorde.

O LMEX acompanha os metais como alumínio, cobre, zinco, chumbo, níquel e estanho na London Metal Exchange. No último trimestre, esse índice teve um retorno total que superou o do ouro. Isso, de outro ângulo, mostra que a atratividade dos metais industriais básicos realmente está a aumentar.

Qual foi o principal impulsionador dessa disparada de preços? Ainda é a expectativa de que os EUA possam reimpor tarifas para proteger a indústria doméstica. Essa expectativa tão forte fez com que os estoques de cobre nos EUA disparassem, enquanto os estoques na London Metal Exchange diminuíram. Um aumenta, o outro diminui, refletindo preocupações do mercado com o fornecimento.

Por outro lado, a situação da demanda é um pouco mais complexa. A demanda industrial por metais básicos continua forte, sem dúvida. Mas, na China, o crescimento dos investimentos desacelerou, enfrentando pressão para reduzir a capacidade excessiva e a produção, o que levanta dúvidas sobre a sustentabilidade dos preços. Quanto tempo mais podem subir? Essa é a questão.

Há também um fenômeno interessante: o peso chileno (CLP) e o rand sul-africano (ZAR), moedas que estão diretamente ligadas aos preços dos metais, tiveram um bom desempenho nos últimos seis meses. Mas, ao mesmo tempo, elas também tendem a ser puxadas pelas oscilações nos preços dos metais.

E olhando para o futuro? Os bancos centrais dos mercados emergentes ainda buscam oportunidades de redução de taxas, enquanto o Federal Reserve ainda não mostrou sinais claros de uma postura dovish. Portanto, espera-se que surjam algumas demandas de hedge, mas a direção geral do mercado ainda dependerá do jogo desses fatores macroeconômicos.

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CryptoTarotReader

· 01-08 06:57

Os preços do cobre atingiram novamente uma nova máxima, esta onda está mesmo forte Espera aí, a expectativa de tarifas tão forte? Parece que os EUA estão acumulando estoques, enquanto Londres está com escassez, essa diferença de preço... A desaceleração dos investimentos na China é que realmente é o problema, quanto tempo pode subir ainda é uma verdadeira incógnita

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MondayYoloFridayCry

· 01-08 05:00

O rompimento do cobre acima de 13000 nesta onda, parece ser uma jogada enganosa do Federal Reserve A pressão de capacidade na China é realmente o verdadeiro risco, não pode subir por muito tempo Já entrei na posição do peso chileno há algum tempo, dançando ao ritmo do preço dos metais O estoque aumenta e diminui, esse jogo é um pouco estranho... A expectativa de tarifas tão forte está provavelmente deixando uma saída para si mesmo Só quando o sinal de corte de juros do banco central ficar claro é que darei um passo mais decisivo, agora está um pouco incerto O ouro sendo dominado pelos metais industriais, é a primeira vez que vejo isso Se a China continuar reduzindo a produção, o preço do cobre realmente não vai aguentar Os EUA estão acumulando cobre para afiar a faca, cuidado para não ser enganado Sinto que essa onda de topo não está longe, é preciso ter cautela ao fazer compras em alta

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RatioHunter

· 01-06 14:53

Preço do cobre quebra os 13000? Consegue segurar esta onda ou é mais uma ilusão alimentada por especulações sobre tarifas A pressão da capacidade de produção na China é realmente uma incógnita, parece que vai recuar novamente Quando o estoque aumenta ou diminui, o mercado fica tenso demais A expectativa de tarifas não deve sustentar por muito tempo, cedo ou tarde terá que falar a demanda real Incrível, CLP e ZAR vão ser mais uma vítima das oscilações dos preços dos metais

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BlockTalk

· 01-06 14:51

O cobre ultrapassou 13000? Quanto tempo este ciclo de expectativas tarifárias conseguirá sustentar-se? Sinto que há demasiada incerteza A pressão de capacidade produtiva na China está aí, não dá para manter isto por muito tempo, não é? Os metais subiram mais do que o ouro, é meio absurdo A especulação sobre tarifas é o grosso disso, mas a procura real então...isto é que é a chave O aumento e diminuição de inventários refletem apenas pânico, claramente um padrão típico de especulação de curto prazo Os bancos centrais dos mercados emergentes querem cortar taxas, a Reserva Federal não se mexe, esta combinação é um pouco apertada Quando os preços dos metais sobem, o CLP e o ZAR voam junto, mas o risco também é grande, não é Sem as expectativas tarifárias, o cobre estaria tão agressivo? Parece que não há tanto suporte fundamental assim A procura industrial forte é verdade, mas a pressão na China é demasiado óbvia, sente-se uma dinâmica de sobregastos forte Este ciclo de alta superou a de 2021, mas quanto tempo conseguirá manter-se é realmente uma interrogação

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ProbablyNothing

· 01-06 14:51

O cobre voltou a subir, mas é preciso ficar atento à desaceleração dos investimentos na China As expectativas de tarifas estão sendo levadas a sério, a operação inversa de estoque é interessante Quando a China fecha a válvula de redução de capacidade, será que ainda há espaço para subir, ou está supervalorizado? O real e o rand devem se segurar, senão serão arrastados pelos preços dos metais O Federal Reserve não deu sinais de dovish, não dá para saber quanto tempo essa onda de alta vai durar

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GateUser-7b078580

· 01-06 14:49

Dados mostram mais uma rodada de especulação com base nas expectativas de políticas, embora... a pressão de capacidade na China já deveria ter sido vista há algum tempo Quando a expectativa de tarifas aumenta, o estoque reage de forma contrária, esse mecanismo não é muito razoável Se quebrar 13000, que quebrem, espere mais um pouco, o ponto mais baixo da história sempre chega Os mineradores estão consumindo demais, a demanda básica não vai durar muito tempo, a regra que observei é exatamente assim A desaceleração dos investimentos na China é o verdadeiro fator-chave, tudo o mais é ruído

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DegenApeSurfer

· 01-06 14:45

Os preços do cobre ultrapassaram os 13k? Quanto tempo esta onda vai durar, realmente não dá para dizer, a demanda na China é uma incógnita A expectativa de tarifas dos EUA tão forte, a diferença de estoque tão grande, realmente é interessante, o que o mercado está apostando? O LMEX tem um retorno superior ao do ouro, isso sim é o verdadeiro fundamental falando, né? O peso chileno e o rand sul-africano estão acompanhando a oscilação dos preços dos metais, nesta onda dá para fazer buy the dip ou é melhor esperar? A sensação é que tudo depende dos movimentos do Federal Reserve e dos bancos centrais dos mercados emergentes, o jogo macroeconômico é que vai decidir.

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DeFiVeteran

· 01-06 14:31

O preço do cobre quebrou os 13000, desta vez é sério. Espera aí, a capacidade de produção na China ainda está sob pressão? Esta tendência de alta pode durar... As expectativas de tarifas são tão fortes que parecem apostar nas reservas dos EUA. CLP e ZAR estão a acompanhar a dança dos preços dos metais, aqueles que conseguem lucrar nesta onda já fizeram o seu movimento antecipadamente. O Federal Reserve não deu sinais de dovish, esse é o verdadeiro núcleo, certo? Os outros são apenas pano de fundo. Aquela onda de 2021 foi realmente louca, e agora voltou a quebrar... o mercado está mesmo sedento? A demanda industrial é forte, mas a sustentabilidade dessa força realmente levanta dúvidas, ninguém consegue prever com certeza.

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