As 5 principais formas de investir em ouro: como escolher? Risco e retorno de uma só vez

Nos últimos anos, a tensão geopolítica e a pressão inflacionária continuam elevadas, levando muitos investidores a reavaliar o valor de proteção do ouro. Além das tradicionais barras de ouro físicas, os investidores modernos têm diversas formas de participar na variação do preço do ouro, com riscos, custos e retornos bastante diferentes. Este artigo analisa detalhadamente cinco principais métodos de investimento em ouro, ajudando-o a encontrar a estratégia mais adequada às suas necessidades.

Ainda vale a pena investir em ouro agora?

Nos últimos anos, o preço do ouro apresentou movimentos bastante voláteis, aproximando-se de 2000 dólares em 2023, após uma queda abaixo de 1700 dólares, influenciado pelas políticas de juros do Federal Reserve e pelos conflitos geopolíticos. Com a chegada de 2024, a situação mudou significativamente.

Os bancos centrais globais aumentaram suas reservas de ouro, e em 2024, as compras líquidas de ouro pelos bancos centrais atingiram 1045 toneladas, superando a marca de mil toneladas pelo terceiro ano consecutivo. Essa demanda institucional impulsionou o preço do ouro, que ultrapassou os 2700 dólares. Até setembro de 2025, o preço internacional do ouro disparou para acima de 3700 dólares, com algumas instituições financeiras internacionais até prevendo que, em meados de 2026, o preço possa desafiar a marca de 4000 dólares.

No entanto, é importante notar que as oscilações de curto prazo no preço do ouro são influenciadas por múltiplos fatores, dificultando previsões precisas. Portanto, o núcleo do investimento em ouro é encontrar o momento adequado de entrada, ao invés de esperar por uma alta para comprar a preços elevados. Dependendo do objetivo de investimento, pode-se optar por estratégias de alocação de longo prazo ou de negociação de curto prazo.

Estratégia de manutenção a longo prazo é adequada para investidores que buscam preservação de valor e valorização, podendo considerar ouro físico, contas de ouro ou ETFs de ouro, com foco em comprar em pontos relativamente baixos.

Estratégia de negociação de curto prazo é indicada para investidores dispostos a assumir riscos de volatilidade e com capacidade de análise de mercado, utilizando contratos futuros de ouro ou CFDs para operações de compra e venda, lucrando com as diferenças de preço.

Cinco formas principais de investir em ouro, comparadas

Método 1: Ouro físico — a escolha mais tradicional de preservação de valor

Comprar barras, lingotes ou moedas comemorativas de ouro físico é a forma de investimento mais antiga. Pode ser adquirido em bancos ou joalherias, com valores de investimento relativamente elevados, e o processo de compra é relativamente simples.

A vantagem do ouro físico é que apresenta riscos relativamente baixos, pode ser detido fisicamente, oferecendo uma certa segurança psicológica. As desvantagens incluem não gerar juros, necessidade de armazenamento seguro (normalmente com custos de custódia), baixa liquidez, e dificuldades na venda. Além disso, joias e moedas comemorativas incluem custos de processamento, e ao vender, há taxas de comissão e desgaste, tornando-se menos adequado como investimento.

Aviso fiscal: Se a transação ultrapassar NT$50.000, é necessário declarar como renda de comércio ocasional, com tributação de 6% sobre o lucro.

Perfil de investidor: Pessoas que buscam preservação de valor a longo prazo, diversificação de ativos e aversão ao risco.

Sugestões de compra: Comprar diretamente em bancos (como o Banco de Taiwan) ou joalherias, atentando à pureza, pois na revenda o valor será baseado no peso, sem margem de valor agregado pela marca ou aparência.

Método 2: Conta de ouro — conveniência do ouro em papel

A conta de ouro (também chamada de “ouro em papel”) é um serviço oferecido por bancos, que mantém o ouro em custódia para o investidor, que realiza compras e vendas apenas por meio de uma conta, sem precisar possuir fisicamente o ouro. Diversos bancos em Taiwan oferecem esse serviço, como o Banco de Taiwan, China Trust, First Bank, entre outros.

Existem três formas de adquirir ouro em conta: cotação em moeda local (NT$), em moeda estrangeira, e produtos de dupla moeda lançados recentemente. Comprar em NT$ implica risco cambial, enquanto usar moeda estrangeira envolve custos de câmbio inicial. Custos totais são considerados médios, mas operações frequentes podem acumular custos, recomendando-se estratégias de baixa frequência.

A conta de ouro pode ser convertida em ouro físico, oferecendo flexibilidade. Os ganhos de compra são considerados renda de propriedade, declarada na declaração de imposto de renda do ano seguinte, e perdas podem ser deduzidas.

Perfil de investidor: Pessoas que buscam alocação de baixo custo, estratégias conservadoras e baixa frequência de negociação.

Sugestões de compra: Instituições como o Banco de Taiwan, Yongfeng Bank, E.SUN Bank oferecem produtos competitivos e boas condições de serviço.

Método 3: ETF de ouro — o produto mais líquido de índice

O ETF de ouro é um fundo que acompanha o preço do ouro, permitindo que o investidor compre diretamente por meio de uma conta de ações. Exemplos incluem o ETF de ouro de Taiwan (código 00635U) e ETFs de ouro nos EUA (como GLD, IAU).

O custo total anual do ETF de Taiwan é de aproximadamente 1,15% de taxa de gestão mais 0,1% de imposto de transação; ETFs nos EUA têm taxas menores (0,25%-0,4% ao ano), mas há custos de câmbio. Baixo limite de entrada, alta liquidez, adequado para iniciantes e investidores de varejo, porém só permite posições de compra (long), sem possibilidade de venda a descoberto, sendo mais indicado para investimentos de longo prazo.

Perfil de investidor: Novatos em ouro, buscando baixo custo, preferindo investimento passivo.

Sugestões de compra: Através de corretoras locais para ETFs de Taiwan, ou abrir conta em corretoras internacionais para investir em ETFs nos EUA, com taxas mais baixas, mas com custos de câmbio.

Método 4: Contratos futuros de ouro — alta alavancagem para operações de curto prazo

Contratos futuros de ouro são contratos derivativos cujo ativo subjacente é o ouro internacional, cujo retorno depende da diferença entre os preços de entrada e saída. Os futuros permitem operações de compra e venda (long e short), com negociação 24h, com alta liquidez internacional e preços difíceis de manipular.

O investidor precisa apenas de uma margem de garantia, usando alavancagem para reduzir o capital necessário. A desvantagem é que os futuros têm prazo de vencimento fixo, exigindo rolagem periódica, com custos adicionais. Se a posição não for fechada na data de vencimento, ela será automaticamente liquidada. A alavancagem amplia ganhos, mas também perdas, sendo fundamental o controle de risco.

No aspecto fiscal, ganhos com futuros de ouro estão isentos de imposto, sendo tributada apenas a taxa de transação (0,025%).

Perfil de investidor: Investidores experientes, com maior capital, capazes de suportar volatilidade de curto prazo.

Sugestões de negociação: Como o mercado de futuros em Taiwan tem horário limitado, recomenda-se operar através de corretoras internacionais de futuros, que oferecem 24h de negociação e melhor liquidez.

Método 5: CFD de ouro — entrada rápida com menor custo

O CFD (Contrato por Diferença) é um derivativo que acompanha o preço à vista do ouro, com a maior vantagem de baixo limite de entrada, permitindo começar a negociar com pouco capital. Os CFDs suportam operações de compra e venda (long e short), sem data de vencimento, oferecendo maior flexibilidade que os futuros.

O lucro vem da diferença de preço, sem necessidade de possuir fisicamente o ouro. Os investidores podem ajustar a alavancagem livremente, pagando principalmente pelo spread (diferença entre compra e venda) e juros de manutenção de posição. A negociação é mais simples, apenas prevendo a direção do movimento do preço.

Se a renda de fontes estrangeiras ultrapassar NT$1 milhão por ano, deve ser incluída na base de cálculo do imposto de renda.

Diferenças principais entre futuros e CFDs:

• CFDs não têm limite mínimo de contrato, exigindo menor margem
• CFDs não têm vencimento, permitindo posições de longo prazo
• Futuros pagam imposto de transação, CFDs apenas spread
• CFDs exigem menor capital inicial

Perfil de investidor: Pequenos investidores, buscando entrada rápida, dispostos a aprender técnicas de negociação de curto prazo.

Sugestões de negociação: Escolher corretoras regulamentadas internacionalmente (como ASIC, FCA), para evitar riscos de plataformas não reguladas.

O valor central do investimento em ouro

Por que o ouro sempre ocupa uma posição importante na carteira de investimentos? As principais razões incluem:

Atributo de preservação de valor: O ouro mantém seu poder de compra a longo prazo, sendo uma ferramenta tradicional contra a inflação.

Mercado global: Com grande volume de negociação e longa história, o mercado de ouro é transparente e difícil de manipular.

Ferramenta de proteção: Em momentos de turbulência econômica, tensões geopolíticas ou crises financeiras, o ouro costuma ser um porto seguro. Após o início da guerra Rússia-Ucrânia e durante altas de juros globais, o preço do ouro subiu significativamente.

Reconhecimento institucional: Quase todas as principais instituições financeiras recomendam a alocação de pelo menos 10% do portfólio em ouro.

Devido à sua alta volatilidade, mas relativa independência, o ouro não oferece retorno fixo como depósitos a prazo, nem espaço ilimitado para valorização como ações, mas fornece uma expectativa psicológica estável e uma resposta a crises. Assim, muitos investidores usam o ouro como ferramenta de alocação de longo prazo ou como ativo de curto prazo para lucros com diferenças de preço.

Escolher a forma de investimento mais adequada é a chave para o sucesso — seja buscando estabilidade, seja buscando ganhos ativos, o mercado de ouro pode atender a diferentes estilos de investimento.