Os cinco maiores gigantes que brilharão na bolsa do México em 2025: estas empresas estão impulsionando a festa do mercado

Surpresas de mercado vêm do Sul

Os investidores de 2025 acabaram de descobrir uma oportunidade subestimada — o mercado de ações mexicano. Quando os três principais índices dos EUA tiveram desempenho medíocre ou até caíram, o índice S&P/BMV IPC do México disparou 21,7% nos últimos 12 meses, um resultado suficiente para surpreender muitos investidores norte-americanos. Por trás dessa recuperação, há um grupo de empresas que realmente sustentaram todo o mercado.

O padrão de mercado monopolizado por cinco grandes empresas

O mercado de ações mexicano tem um sabor de “política do elefante” — cinco grandes elefantes lideram na frente, enquanto as demais empresas seguem tentando aproveitar a onda.

Essas cinco empresas são: Walmart México, América Móvil, Grupo México, FEMSA e Grupo Financiero Banorte. Juntas, controlam 44,2% do valor de mercado total e representam 55,8% do peso no índice S&P/BMV IPC. Em outras palavras, apostar na performance dessas cinco empresas é praticamente uma previsão do movimento do mercado de ações mexicano como um todo.

Para entender o quão concentrado esse mercado está, basta olhar para um número: o valor de mercado combinado das cinco maiores empresas dos EUA é 15 vezes maior que o valor total do mercado mexicano. O que isso significa? Apesar de o mercado mexicano ser o segundo maior da América Latina, em tamanho, ainda é relativamente pequeno.

As cinco grandes empresas mostram suas forças

Walmart México: A máquina de lucros estáveis do rei do varejo

Essa gigante do varejo apresentou desempenho relativamente estável no segundo trimestre de 2025. As vendas aumentaram para 2.462,5 bilhões de pesos, um crescimento anual, mas o lucro caiu de 125,1 bilhões de pesos no mesmo período do ano anterior para 112,3 bilhões de pesos. O preço das ações oscilou entre US$61,43 e US$63,97, com uma faixa anual de US$50,79 a US$67,34.

O mais interessante é que o dividend yield dessa empresa é de 3,83%, atraindo muitos investidores que buscam fluxo de caixa estável. Os analistas mantêm a classificação de “superar o mercado”, sugerindo potencial de alta.

Valor de mercado: 1,10 B MXN | Dividend yield: 3,83%

América Móvil: A gigante de telecomunicações com ambições globais

Como a maior operadora de telecom na América Latina, a América Móvil atende 323 milhões de usuários em 23 países. Controlada pelo Grupo Carso de Carlos Slim, essa empresa é uma verdadeira gigante multinacional.

O desempenho do terceiro trimestre foi positivo — receita de 232,92 bilhões de pesos, crescimento de 4,2% em relação ao ano anterior, e lucro líquido de 22,7 bilhões de pesos. Após uma baixa de 15.675 pesos no ano, o preço das ações subiu para um pico de 40.000 pesos, um aumento impressionante. O consenso dos investidores é de “comprar”, com um preço-alvo de 21.323 pesos.

Valor de mercado: 70,75 bilhões de USD | Crescimento no Q3: 4,2%

Grupo México: A ressurreição de um império minerador

Fundado em 1978, esse gigante atua nos setores de mineração, transporte e infraestrutura. Sua divisão de mineração é a maior do México, e ocupa a terceira posição mundial em produção de cobre. No entanto, a empresa também foi criticada por incidentes ambientais passados, como o vazamento de ácido sulfúrico em 2019.

O desempenho do Q3 foi excepcional — receita cresceu 11%, atingindo US$45,9 bilhões, e o lucro aumentou mais de 50%, chegando a US$13,9 bilhões. O preço das ações variou entre US$158 e US$162, com uma alta anual de US$91 para US$167. No entanto, o objetivo de preço dos analistas de 149,42 pesos sugere espaço para ajustes, com uma avaliação relativamente conservadora.

Valor de mercado: 1,27 B MXN | Lucro do Q3: +50%

FEMSA: O império do consumo com diversificação

A FEMSA é a maior engarrafadora da Coca-Cola no mundo, atuando em bebidas, varejo, alimentação e farmácias. Fundada em 1890, essa empresa centenária possui operações em 17 países da América Central e do Sul.

O relatório do Q3 é um pouco complexo — receita de 2.146,38 bilhões de pesos, crescimento de 9,1%, mas o lucro líquido caiu 36,8%, para 5,838 bilhões de pesos, principalmente devido a perdas cambiais e aumento nos custos de financiamento. O dividend yield é de 7,4%, atraindo investidores que buscam altos dividendos. A avaliação de mercado é de “comprar”.

Valor de mercado: 583,28 milhões de MXN | Dividend yield: 7,4%

Grupo Financeiro Banorte: O estabilizador do sistema bancário

Como o segundo maior banco do México, o Banorte atende 22 milhões de clientes, possui mais de 1.000 agências e mais de 7.000 caixas eletrônicos. Fundado em 1992, é o maior operador de fundos de pensão do México.

O lucro líquido do Q3 foi de 13,008 bilhões de pesos, uma queda de 9% em relação ao ano anterior, mas os analistas mantêm a classificação de “sobreponderar”. O índice PER é de apenas 9,02, sendo o mais barato entre as cinco grandes empresas. O dividend yield de 7,3% também é bastante atrativo.

Valor de mercado: 534,70 milhões de MXN | PER: 9,02

Grande contexto de mercado: por que agora é a hora?

Apesar dos desafios de 2025, como o possível retorno de Trump à Casa Branca e tarifas de 25%, o mercado mexicano demonstrou uma resiliência surpreendente. Isso se deve a três fatores:

Sustentação forte do consumo interno — os gastos das famílias mexicanas continuam robustos, beneficiando os setores de varejo e consumo.

Onda de terceirização próxima à costa — empresas americanas aceleraram a transferência de produção para o México, criando novas oportunidades de investimento e emprego.

Estabilidade cambial — o peso manteve-se relativamente estável ao longo do ano, sem desvalorizações significativas, aliviando os custos das empresas.

O cenário macroeconômico também colaborou: a inflação caiu para 3,5%, e o Banco Central do México começou a reduzir as taxas de juros, criando um ambiente de financiamento mais favorável ao mercado de ações. Como resultado, o S&P/BMV IPC oscila entre 63.000 e 64.000 pontos, atingindo novas máximas.

O índice sustentado pelas cinco grandes empresas

Essas cinco empresas não são apenas de grande valor de mercado, mas também dominam o peso no índice S&P/BMV IPC. Das 45 empresas que compõem o índice, essas cinco representam mais de 55% do peso, decidindo praticamente a direção do índice.

Na distribuição setorial, os setores de bens de consumo, materiais e industrial representam quase 70% do peso do índice, e essas cinco empresas lideram esses setores. O índice é revisado semestralmente (março e setembro), garantindo que as empresas com maior liquidez e escala permaneçam na carteira.

Lições para os traders

Se você sempre concentrou seus investimentos nas ações dos EUA, agora é hora de olhar para o que acontece ao sul. Apesar de o mercado mexicano ser menor, seu potencial de crescimento é considerável, e a diversificação de riscos é eficaz.

Uma estratégia equilibrada pode incluir: uma posição central nessas cinco grandes empresas e no mercado mexicano mais amplo, uma participação moderada em blue chips dos EUA, e títulos de dívida de ambos os países como proteção. Assim, você pode aproveitar a recuperação do mercado mexicano sem colocar todos os ovos na mesma cesta, mitigando impactos de geopolitica e variações cambiais.

A questão agora é: quanto tempo essa tendência pode durar? Essas cinco empresas continuarão liderando? A resposta a essas perguntas determinará seus ganhos ao investir no mercado mexicano em 2025.

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