Guia completo para a liquidação de ações no mesmo dia: Análise do método de negociação T+0

O que é negociação intradiária de liquidação

Negociação intradiária de liquidação, também conhecida como “day trading” ou transações T+0, refere-se a investidores que compram e vendem ações no mesmo dia de negociação. Muitos traders sentem-se desconfortáveis com o sistema tradicional de liquidação T+2, pois isso significa esperar até o dia seguinte para realizar a próxima operação, aumentando a chance de perder oportunidades potenciais de negociação. Em comparação, a negociação intradiária permite que o trader compre ações às 9:15 da manhã e feche a posição às 14:30, evitando completamente o risco de manter posições overnight.

Na prática, a negociação T+0 é realizada através do mecanismo de margem de financiamento e empréstimo de ações oferecido pelos corretores, dentro do sistema T+2, como uma forma de realizar operações T+0. Por exemplo, se um investidor acredita que a TSMC (TSM) vai subir hoje, pode emprestar ações do corretor, vendê-las inicialmente e, após a queda do preço, recomprá-las. Mesmo que o sistema de liquidação de Taiwan seja T+2, o trader pode realizar uma operação de compra e venda na mesma quantidade de ações, realizando a liquidação no mesmo dia, enquanto o corretor lucra com as taxas de financiamento e empréstimo de ações, além das comissões.

Negociação com ações físicas vs. margem de ações: diferenças-chave na operação

Negociação com ações físicas: operações no mesmo dia com fundos próprios

A negociação com ações físicas no mesmo dia é relativamente simples e direta, onde o investidor utiliza seu próprio capital para comprar e vender no mesmo dia. A lógica principal da operação é:

• Estratégia de compra (long): se espera alta, compra ações e vende no mesmo dia
• Estratégia de venda a descoberto (short): se espera baixa, vende ações e recompra no mesmo dia

Para participar, é necessário atender aos seguintes requisitos:

1. Ter conta aberta com o corretor há pelo menos 3 meses (não precisa ser o mesmo corretor)
2. Ter realizado mais de 10 operações de compra/venda no último ano
3. Assinar termo de aviso de risco e contrato de liquidação intradiária

Em termos de custos, a negociação com ações físicas envolve imposto de 0,15% e taxa de corretagem de 0,1425%, relativamente baixos.

Negociação com margem de ações: operação de alto risco com alavancagem

Negociação com margem de ações consiste em tomar dinheiro emprestado do corretor ou emprestar ações para realizar operações. O empréstimo de dinheiro é chamado de “financiamento” e o empréstimo de ações, de “empréstimo de ações”. A lógica da operação é:

• Estratégia de compra (long): se espera alta, realiza financiamento para comprar e empresta ações para vender
• Estratégia de venda a descoberto (short): se espera baixa, empresta ações para vender e financia para recomprar

Os requisitos para participar são mais elevados:

1. Conta aberta há pelo menos 3 meses
2. Mais de 10 operações de compra/venda no último ano
3. Valor total de operações no último ano acima de 25 mil yuan
4. Necessário abrir conta de crédito

A estrutura de custos inclui imposto de 0,3%, taxa de corretagem de 0,1425% e taxa de juros média de 0,08%, resultando em custos mais elevados.

Atrativos e riscos ocultos da negociação intradiária

Por que investidores são atraídos pela negociação intradiária?

Desde a abertura do mercado de ações de Taiwan para negociação de ações físicas em 2014, o volume de operações intradiárias cresceu continuamente, atualmente representando quase 40% do volume total de negociações, com o número de participantes aumentando a cada ano. O entusiasmo dos investidores por essa modalidade vem de várias vantagens claras:

• Capacidade de saída rápida: sem precisar esperar até o dia seguinte, o investidor pode fechar a posição no mesmo dia e limitar perdas rapidamente
• Baixo uso de capital: o sistema de compra e venda no mesmo dia reduz o período de uso do capital, diminuindo a necessidade de capital inicial
• Evasão do risco overnight: se a previsão estiver incorreta, pode-se fechar imediatamente, evitando perdas decorrentes de decisões tardias durante a noite

Riscos e armadilhas potenciais

No entanto, os riscos da negociação intradiária não podem ser ignorados:

Risco de alavancagem e capital: muitos iniciantes são atraídos pela ideia de “negociação sem capital próprio”, mas ignoram os riscos de alavancagem. Usar alavancagem além da capacidade própria, com uma avaliação incorreta do mercado, pode levar a perdas enormes ou inadimplência.

Dificuldade de timing: traders intradiários precisam julgar com precisão o movimento do mercado durante o dia. Mesmo ações de bom desempenho podem abrir em alta e cair, ou abrir em baixa e subir. É necessário monitorar continuamente o tendência da ação, o movimento do mercado, mudanças no fluxo de capitais e notícias, o que exige muito esforço de análise, muito mais do que operações de swing.

Custos elevados corroem lucros: as taxas de corretagem e impostos de curto prazo podem acumular-se rapidamente. Se os custos forem altos, os pequenos lucros de variação de preço podem ser consumidos pelas taxas, levando a prejuízos.

Imprevisibilidade do mercado: mercados altamente voláteis podem fazer até traders experientes sofrerem perdas significativas por julgamento errado ou stop loss não executado a tempo.

Ações e mercados compatíveis com negociação intradiária

No mercado de Taiwan, nem todas as ações podem ser negociadas para liquidação intradiária. Os ativos elegíveis incluem:

• Ações componentes do índice Taiwan 50
• Ações componentes do índice Mid-Cap 100
• Ações componentes do índice de ações de balcão OTC Taiwan OTC 50
• Aproximadamente 200 ações podem ser negociadas para liquidação intradiária

Importante notar que ações fracionadas (zé gòu) não permitem negociação a crédito, seja durante ou após o pregão, e só podem ser vendidas no dia seguinte.

No mercado de ações dos EUA, contas normais podem realizar até 3 operações em 5 dias úteis. Se o saldo da conta ultrapassar US$25.000, não há limite. Se for inferior a esse valor, as operações serão bloqueadas por 90 dias.

Futuros, opções e contratos por diferença (CFD): alternativas naturais ao T+0

Além de usar financiamento e empréstimo de ações para realizar operações intradiárias, alguns mercados de derivativos suportam operações T+0, permitindo compra e venda no mesmo dia com custos geralmente menores.

Futuros: ferramenta de alavancagem natural

Futuros derivam de contratos de entrega de commodities agrícolas, evoluindo para instrumentos de hedge e especulação. No mercado de futuros, 96% dos participantes são especuladores. Contratos de futuros de ações envolvem assinatura de contrato para negociar uma quantidade específica de ações a um preço acordado em um momento determinado.

Características dos futuros:

• T+0 natural: suportam operações no mesmo dia
• Alavancagem e negociação bidirecional: podem ser usados para posições longas ou curtas, com alta alavancagem
• Liquidação obrigatória: ao vencimento, deve-se liquidar independentemente do preço

Para abrir uma conta, é necessário depositar margem de garantia suficiente (geralmente dezenas de milhares de yuan). As taxas de corretagem incluem imposto de 0,02% e outras taxas, totalizando cerca de 30 yuan por operação.

Opções: ferramenta flexível de direitos

Opções derivam do conceito de futuros, sendo contratos onde o titular tem o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um ativo a um preço predeterminado dentro de um período. Diferentemente de futuros, a execução é opcional, cabendo ao comprador decidir.

Características das opções:

• T+0 natural: suportam operações no mesmo dia
• Baixo custo de entrada: requerem apenas o pagamento de um prêmio (alguns milhares de yuan)
• Alta flexibilidade: pode optar por exercer ou abandonar a opção

Taxas de corretagem são relativamente baixas, imposto de 0,1% e taxas diversas de alguns yuan.

Contratos por diferença (CFD): derivativo mais flexível

CFD é um contrato entre cliente e corretor, onde o cliente paga uma margem para negociar a diferença de preço de um ativo. As principais características incluem:

• T+0 natural: sem prazo de liquidação, podendo manter posições indefinidamente ou negociar no mesmo dia
• Ampla variedade de ativos: forex, ouro, índices, ações, petróleo, criptomoedas, etc.
• Sem propriedade real: negocia-se a variação de preço, não o ativo físico
• Baixo limite de entrada: abertura de conta com poucos dólares ou euros

Os custos principais são o spread do produto, que é transparente e competitivo, geralmente mais barato.

Comparação abrangente das cinco principais formas de negociação intradiária

Processo de negociação intradiária passo a passo

A lógica de compra e venda no mesmo dia é relativamente direta, mas requer atenção:

1. Definir direção da operação

• Se espera alta, comprar e vender no mesmo dia (long)
• Se espera baixa, vender a descoberto e recomprar (short)

2. Análise de preço
Antes de entrar, avaliar suporte, resistência e possíveis rompimentos.

3. Enviar ordens
Executar compra ou venda conforme avaliação. Para derivativos como CFD, não há necessidade de possuir o ativo, apenas pagar margem.

4. Configurar controle de risco
Definir stop loss e take profit para limitar perdas.

5. Fechar posição no mesmo dia
Antes do fechamento ou em horário predeterminado, realizar o fechamento para liquidação intradiária.

Perguntas frequentes

Q: Posso fazer day trade com ações fracionadas?
A: Não. Zé gòu não permite negociação a crédito, seja durante ou após o pregão. Só podem ser vendidas no dia seguinte.

Q: Qual o melhor horário para day trade?
A: Geralmente, períodos de alta volatilidade, como abertura, fechamento e eventos de notícias importantes, oferecem mais oportunidades.

Q: Qual a diferença entre vender primeiro e comprar depois (venda a descoberto) e comprar primeiro e vender depois?
A: Vender primeiro é estratégia de venda a descoberto (baixa expectativa), comprar primeiro é estratégia de compra (alta expectativa). Ambos são day trades, a diferença está na direção da operação. Na venda a descoberto, é necessário emprestar ações antes de vender, com riscos similares de alavancagem.

Resumo: Day trading é para você?

O day trading atrai muitos traders que buscam lucros rápidos, especialmente aqueles que querem evitar riscos overnight. Contudo, essa estratégia não é adequada para todos.

Perfil de investidor adequado ao day trading: recursos disponíveis, bom julgamento de mercado, disposição para monitorar o mercado por longos períodos, estabilidade emocional e alta tolerância ao risco.

Perfis não recomendados: recursos limitados, trabalho que impede monitoramento contínuo, instabilidade emocional, falta de conhecimento e experiência.

Operar no mesmo dia implica custos menores, mas exige dedicação intensa. Uma avaliação incorreta ou má gestão de risco pode levar a perdas significativas ou até inadimplência por falta de capital. Antes de começar, avalie cuidadosamente sua preparação, resistência emocional e capacidade financeira.