## Quando o dólar australiano se fortalecerá em relação ao dólar de Taiwan? Análise dos três principais fatores para prever a tendência futura do dólar australiano

O dólar australiano é uma das cinco moedas com maior volume de negociação global, sendo o AUDUSD um dos pares mais ativos. Como representante de moeda de alto rendimento, o dólar australiano foi anteriormente uma favorita para operações de arbitragem, mas seu desempenho nos últimos dez anos tem sido decepcionante. Desde o início de 2013, o dólar australiano depreciou-se mais de 35%, muito abaixo das expectativas. Então, por que o dólar australiano continua fraco? Há chances de reversão no futuro? Isso também afeta diretamente o desempenho da taxa de câmbio AUD/TWD.

### Três razões fundamentais para a fraqueza prolongada do dólar australiano

A tendência do dólar australiano em relação ao dólar de Taiwan e ao dólar americano está intimamente relacionada. Para entender por que o dólar australiano permanece desvalorizado a longo prazo, é necessário analisar três aspectos:

**Perda da vantagem de diferencial de juros**
Antes, as altas taxas de juros na Austrália tornavam o dólar australiano um alvo popular para operações de carry trade. Mas, com a tendência global de redução de juros, o cash rate do Reserve Bank of Australia (RBA) atualmente está em torno de 3,60%, reduzindo significativamente a vantagem de diferencial de juros. A política do Federal Reserve (Fed) permanece forte, mantendo a vantagem das taxas de juros do dólar, dificultando a revitalização do apelo do dólar australiano.

**Dependência de commodities e demanda fraca da China**
A economia australiana é altamente dependente de exportações de minério de ferro, carvão e energia, sendo o dólar australiano essencialmente uma "moeda de commodities". Quando a economia chinesa está forte, os preços das commodities sobem, fortalecendo o dólar australiano; o contrário ocorre em períodos de fraqueza. De 2023 a 2024, a recuperação da China tem sido insuficiente, os preços das commodities permanecem baixos, exercendo pressão de longo prazo sobre o dólar australiano, que também se reflete na taxa AUD/TWD.

**Dificuldade de desafiar a hegemonia do dólar**
Nos últimos dez anos, o índice do dólar (DXY) subiu 28,35%, enquanto moedas principais como euro, iene e dólar canadense depreciaram-se em relação ao dólar. Isso reflete um fenômeno global: o ciclo de dólar forte ainda não terminou. Nesse contexto, mesmo que o dólar australiano apresente alguma recuperação, é provável que encontre resistência na zona de máximos anteriores.

### Quando o dólar australiano poderá se recuperar? Perspectiva de médio prazo observando esses três sinais

Para prever a tendência futura do AUD/ TWD e do AUD/USD, os investidores devem acompanhar de perto três fatores:

**Orientação da política monetária do RBA**
Recentemente, há sinais de que o RBA pode aumentar as taxas em 2026. O Commonwealth Bank of Australia (CBA) prevê que o pico da taxa de juros pode atingir 3,85%. Se a inflação persistir, o mercado de trabalho permanecer sólido, o RBA manterá uma postura hawkish, ajudando a reconstruir a atratividade do diferencial de juros do dólar australiano. Mas, se as expectativas de aumento de juros não se concretizarem, o suporte ao dólar australiano se enfraquecerá claramente.

**Força da recuperação econômica da China**
A estrutura de exportação da Austrália é concentrada em matérias-primas, sendo a demanda chinesa uma variável crucial. Quando a infraestrutura e a manufatura na China se recuperam, os preços do minério de ferro geralmente sobem em sincronia, beneficiando o dólar australiano. Por outro lado, mesmo que haja uma recuperação de curto prazo nas commodities, o AUD tende a apresentar movimentos de "pico e queda".

**Interação entre o dólar e o sentimento de risco global**
O ciclo de política do Fed ainda domina o mercado cambial global. Em ambientes de redução de juros, a fraqueza do dólar geralmente favorece moedas de risco como o AUD; mas, se o sentimento de aversão ao risco aumentar e o capital retornar ao dólar, o AUD pode cair mesmo sem mudanças nos fundamentos.

### Tendências recentes e oportunidades de recuperação

No primeiro semestre de 2025, os preços do minério de ferro e do ouro subiram significativamente, e o Fed iniciou um ciclo de redução de juros, com fluxo de capital para ativos de risco, levando o AUDUSD a atingir momentaneamente 0,6636. Nesse período, o dólar australiano valorizou cerca de 5-7%, apoiando também a taxa de câmbio AUD/TWD.

No entanto, em uma escala de tempo mais longa, o potencial de alta do dólar australiano ainda é limitado. Sempre que o AUD se aproxima de máximos anteriores, há aumento evidente na pressão de venda, refletindo a confiança limitada no dólar australiano. As políticas tarifárias dos EUA prejudicam as exportações de matérias-primas, enfraquecendo ainda mais a posição do AUD como moeda de commodities.

### Divergências nas previsões das principais instituições

Quanto ao futuro do dólar australiano, as opiniões das principais instituições financeiras divergem:

**Visão otimista**
O Morgan Stanley prevê que o AUD/USD pode subir para 0,72 até o final de 2025, apoiado pela postura hawkish do RBA e pelos preços das commodities. O modelo do Traders Union projeta uma média de aproximadamente 0,6875 até o final de 2026 (intervalo de 0,6738 a 0,7012), chegando a 0,725 até o final de 2027, destacando o mercado de trabalho forte na Austrália e a recuperação da demanda por commodities.

**Visão conservadora**
O UBS acredita que, apesar da resiliência da economia australiana, a incerteza no comércio global e as mudanças na política do Fed limitarão o potencial de alta do AUD, prevendo que a taxa de câmbio permanecerá em torno de 0,68 até o final do ano. Os economistas do CBA adotam uma postura mais cautelosa, prevendo que o AUD/USD atingirá o pico em março de 2026, mas poderá recuar até o final do ano.

### Lições de investimento na taxa AUD/ TWD

A tendência do AUD/ TWD está fortemente relacionada ao AUD/USD, sendo também influenciada pelo movimento do dólar de Taiwan. Para captar os pontos de virada do dólar australiano, os investidores devem acompanhar:

Dados econômicos australianos e sinais de política do RBA, o progresso da recuperação econômica da China e os preços das commodities, o movimento do dólar e o sentimento de risco global, além das variações na força relativa do dólar de Taiwan.

Para que o dólar australiano realmente saia de uma tendência de alta de médio a longo prazo, é necessário que três condições se concretizem simultaneamente: retorno do RBA a uma postura hawkish, melhora substancial na demanda da China, entrada de uma fase de enfraquecimento estrutural do dólar. Se apenas uma dessas condições for atendida, o AUD provavelmente permanecerá em faixa de oscilações, ao invés de uma alta contínua.

### Oportunidades de negociação do dólar australiano

O AUD/USD, como um dos pares mais líquidos do mercado global, apresenta alta liquidez e padrões de volatilidade que facilitam a análise de tendências de médio e longo prazo. Os investidores podem aproveitar operações de margem cambial para captar movimentos do dólar australiano, adotando estratégias de compra e venda.

No curto prazo, a postura hawkish do RBA e a força dos preços das commodities fornecerão suporte, mas, no médio e longo prazo, é importante monitorar as incertezas da economia global e possíveis repiques do dólar. Espera-se que, no primeiro semestre de 2026, o AUD oscile entre 0,68 e 0,70. O dólar australiano dificilmente cairá drasticamente, pois os fundamentos australianos permanecem sólidos e o RBA mantém postura relativamente hawkish; porém, também é improvável que ultrapasse 0,80, dado que a vantagem estrutural do dólar ainda existe.

A pressão de curto prazo virá principalmente das oscilações nos dados econômicos da China, enquanto os fatores de alta de longo prazo derivam da recuperação das exportações de recursos da Austrália e do ciclo de commodities. Os investidores devem acompanhar de perto essas variáveis para ajustar suas posições em AUD/ TWD e AUD/USD.