O aumento do ouro impulsiona as ações de mineração do TSX: Quais os principais líderes de ações de ouro que dominaram 2024

À medida que o ouro subiu de cerca de US$2.040 para atingir um pico de US$2.787 por onça no final de outubro, exploradores e produtores de metais preciosos listados em Toronto registaram ganhos notáveis. O que impulsionou este rally? Uma combinação de fatores—expansão de reservas por parte dos bancos centrais da China e Índia, cortes de taxas pelo Federal Reserve em 75 pontos base no total durante setembro e decisões pós-eleição, tensões geopolíticas que abrangem o Médio Oriente e a Europa de Leste—tudo conspirou para atrair capital para ações ligadas ao ouro.

Neste contexto, surgiram cinco destacadas empresas entre as mineradoras listadas no TSX. A triagem de empresas com capitalização de mercado superior a C$50 milhões em finais de novembro revelou uma linha convincente de exploradores juniores e operadores de médio porte.

Perpetua Resources (PPTA): Ganho de 211% Construído sobre Progresso em Licenças

Perpetua Resources subiu 211 por cento no ano até à data, com uma avaliação de mercado de C$918,64 milhões a C$13,19 por ação. O catalisador? Avançar no seu projeto de ouro-antimónio de Stibnite, Idaho, através de marcos regulatórios críticos.

O projeto do distrito mineiro histórico inclui as operações Yellow Pine e Hangar Flat, com planos para recuperar 4,28 milhões de onças ao longo de 15 anos, com uma média de 301.000 onças por ano. Um estudo de viabilidade de 2020 projetou um VPL líquido após impostos de US$1,9 mil milhões, assumindo preços do ouro de US$1.850—o que se traduz numa taxa interna de retorno de 27,7 por cento e um período de retorno de 2,5 anos.

A aprovação em setembro de um rascunho de Registro de Decisão pelo Serviço Florestal dos EUA validou a avaliação ambiental, preparando o terreno para uma decisão final até ao final do ano. Para além do ouro, recursos de antimónio de 205,89 milhões de libras atraíram financiamento sob a Lei de Produção de Defesa, com US$34,6 milhões concedidos em fevereiro. Em novembro, a mineradora cotada em dual listagem lançou uma oferta pública de US$35 milhões a US$10,17 por ação, destinando os recursos à engenharia e aquisição de materiais de longa duração.

G2 Goldfields (GTWO): Crescimento de Recursos Impulsiona Subida de 165%

G2 Goldfields subiu 165 por cento, com uma capitalização de mercado de C$483,26 milhões, negociando a C$1,99. A exploradora de ouro sul-americana, fundada por antigos arquitetos da mina Aurora, passou do mercado júnior para o TSX em abril.

O seu projeto principal, Oko-Aremu, no distrito de Cuyuni, na Guiana, demonstrou um crescimento explosivo de recursos. Uma estimativa de abril revelou 922.000 onças indicadas—um triplo—além de 2 milhões de onças totais contidas, uma expansão de 69 por cento. Seis perfurações de diamante ativas continuaram a procurar zonas de ouro em expansão ao longo de várias novas zonas mineralizadas descobertas ao longo do strike.

A aquisição de um pacote de terras em setembro acrescentou 30.000 acres aos 58.000 acres existentes, com foco em alvos de exploração virgens com ocorrências históricas não mapeadas. Os resultados de análises de novembro mostraram 2,9 g/t de ouro ao longo de 114 metros, incluindo uma interseção de 5,3 g/t ao longo de 51,4 metros. A gestão anunciou uma estimativa de recursos atualizada para o primeiro trimestre de 2025.

IAMGOLD (IMG): Portefólio Multi-Ativos Entrega Retorno de 128%

IAMGOLD subiu 128 por cento para C$7,54 por ação, avaliada agora em C$4,27 mil milhões. Este operador de médio porte produz em três continentes: Essakane, em Burkina Faso; Westwood, em Quebec; e Côté, em Ontário.

Até ao terceiro trimestre, Essakane e Westwood produziram conjuntamente 428.000 onças, ambos com avanços significativos face ao ano anterior. A empresa espera produzir 2,4 milhões de onças até 2028, a partir das fases remanescentes da mina de Essakane. Westwood, uma operação subterrânea em Quebec desde 2014, continua a aumentar a produção.

A história de destaque centrou-se em Côté. Após reaquisição de uma participação de 9,7 por cento da Sumitomo Metal Mining em dezembro de 2023, a IAMGOLD detém agora 70 por cento. A produção comercial começou em 2024, atingindo 60 por cento da capacidade até agosto. O terceiro trimestre entregou 68.000 onças numa base de 100 por cento de participação, com um total de 103.000 onças desde o início do ano. A gestão mira uma taxa de throughput de 90 por cento até ao final do ano, avançando para a capacidade nominal de 36.000 tpd em 2025.

Mineros (MSA): Produtor Latino-Americano Ganha 118%

Mineros valorizou-se 118 por cento, atingindo C$1,42, com uma capitalização de mercado de C$385,23 milhões. A produtora de ouro de médio porte na América Latina opera extrações sem cianeto nem mercúrio na mina aluvial de Nechi, na Colômbia, além de operações em Panamá e Pioneer, na Nicarágua.

Até setembro, a produção totalizou 159.056 onças, uma redução de 16 por cento face ao ano anterior, devido à descontinuação das operações argentinas de Gualcamayo. No entanto, os ativos operacionais cresceram 1 por cento, para 157.669 onças, demonstrando força subjacente dos ativos. A empresa prevê uma produção anual de 44.700 onças a partir do arranque da produção satélite de Porvenir em 2027.

Novembro trouxe notícias de aprovação regulatória colombiana para a oferta pública de Sun Valley Investments, que pretende adquirir entre 8,5 e 10,63 por cento das ações na Bolsa de Valores da Colômbia. A participação atual de 24,9 por cento da Sun Valley reforça o apetite dos investidores por exposição ao ouro na América Latina.

Jaguar Mining (JAG): Operadora Brasileira Sobe 105%

Jaguar Mining subiu 105 por cento no ano até à data, para C$3,71, com uma avaliação de C$293,44 milhões. A operadora brasileira gere complexos mineiros em Minas Gerais, perto de Belo Horizonte, centrados no complexo MTL, que inclui Turmalina e o projeto de desenvolvimento Faina.

A estimativa de dezembro de 2023 para Faina continha 233.000 onças indicadas (1,43 milhões de toneladas a 5,08 g/t), além de 232.000 onças inferidas a 5,09 g/t. A gestão acelerou a extração de minério de Faina, processando material do segundo trimestre através de Turmalina, com recuperação superior a 400 onças. A meta é atingir 15.000 tpd até início de 2025, aumentando para 25.000 tpd durante 2026.

O complexo de Caeté, com a mina Pilar, entregou 10.433 onças no terceiro trimestre, um aumento de 18 por cento face ao ano anterior. Os trabalhos de desenvolvimento avançaram 374 metros na zona BA no primeiro semestre, gerando 4.032 onças a partir de 30.547 toneladas a uma grade de 4,64 g/t. A produção acumulada de nove meses atingiu 49.918 onças, apesar de uma redução de 16 por cento no processamento de minério, compensada por uma valorização de 24 por cento na grade e desenvolvimento acelerado para 4.622 metros.

A Conclusão: Os Melhores Ações de Ouro Refletem Dinâmicas de Mercado

Estas cinco exploradoras e produtoras listadas no TSX captaram o rally do ouro de 2024 através de catalisadores diferenciados: vitórias em licenças, expansão de recursos, aumento de produção e diversificação geográfica. Seja através de descobertas de fronteira na América do Sul, escalada de produção na África e Brasil, ou marcos regulatórios na América do Norte, cada empresa posicionou-se para beneficiar enquanto a procura dos bancos centrais e o voo dos investidores para a segurança mantiveram avaliações elevadas de metais preciosos ao longo do ano.