A triagem de valor de Benjamin Graham identifica os principais desempenhos do setor de saúde no mercado atual

Na tradição da abordagem de valor profundo testada pelo tempo de Benjamin Graham, uma análise abrangente das ações do setor de saúde revela quais empresas alinham-se com os rigorosos critérios fundamentais deste lendário investidor. A metodologia de triagem foca na identificação de empresas com múltiplos preço/valor patrimonial e preço/lucro atrativos, alavancagem mínima e expansão de lucros a longo prazo — marcas distintivas da abordagem disciplinada de Graham na seleção de ações.

O Candidato de Valor em Saúde Líder

Molina Healthcare Inc (MOH) surge como o candidato mais forte sob o framework de Graham, recebendo uma classificação de confiança de 86%. Esta empresa de médio porte atua no setor de serviços de saúde geridos, principalmente através de programas patrocinados pelo governo, incluindo Medicaid e Medicare, complementados por ofertas no mercado de troca. A empresa coordena a prestação de cuidados de saúde através de uma extensa rede de profissionais independentes, instalações médicas e parceiros farmacêuticos.

O desempenho da Molina nos critérios de avaliação de Graham é notavelmente robusto, com particular força nos fundamentos do setor, impulso nas vendas, gestão da dívida e métricas de avaliação. A ação demonstra trajetórias sólidas de lucros a longo prazo e apresenta preços razoáveis relativamente ao valor patrimonial. Curiosamente, a empresa mostra uma fraqueza numa área: os rácios de liquidez atuais ficam ligeiramente abaixo dos limiares ótimos, embora isso represente uma preocupação menor face à sua posição financeira global.

Oportunidades Secundárias de Valor em Saúde

Três ações do setor de saúde pontuam 71% segundo esta metodologia Benjamin Graham, justificando consideração para carteiras orientadas ao valor:

ResMed Inc (RMD) representa uma posição de grande capitalização na fabricação de dispositivos médicos e software de saúde baseado na nuvem. A empresa especializa-se em soluções de gestão respiratória, diagnóstico de distúrbios do sono e plataformas de cuidados fora do hospital. Embora a ResMed demonstre fundamentos fortes em vendas, dinâmicas do setor e rácios de dívida, as métricas de avaliação apresentam obstáculos — tanto o preço/lucro quanto o preço/valor patrimonial parecem elevados relativamente aos limiares de Graham.

West Pharmaceutical Services Inc (WST) opera como fabricante global de sistemas avançados de entrega e contenção para medicamentos injetáveis. A empresa divide suas operações entre desenvolvimento de produtos proprietários e serviços de fabricação por contrato. Semelhante à ResMed, a West atende à maioria dos critérios de Graham, mas enfrenta pressão de avaliação que limita seu apelo sob parâmetros estritos de valor.

Centene Corp (CNC) atua como fornecedora de serviços de saúde totalmente integrada, direcionada aos segmentos de seguros patrocinados pelo governo e comerciais. A empresa segmenta suas operações entre Medicaid, Medicare, Comercial e Outras categorias, atendendo populações de baixa renda e subseguradas. Embora a Centene passe nos testes de características do setor, impulso nas vendas, crescimento de lucros e avaliação, apresenta desafios estruturais em liquidez atual e alavancagem.

A Jogada de Inovação Médica Especulativa

Intuitive Surgical Inc (ISRG) pontua 71%, apesar de representar uma fabricante de robótica médica de maior crescimento e capital intensivo. A empresa desenvolve sistemas cirúrgicos da Vinci e plataformas Ion endoluminal para procedimentos minimamente invasivos. Embora a Intuitive cumpra admiravelmente os testes fundamentais de Graham, seus múltiplos de avaliação elevados — especialmente preço/lucro e preço/valor patrimonial — colocam-na fora do quadro de valor profundo estrito que caracteriza a abordagem original de Graham.

Compreendendo a Metodologia de Graham

A estratégia de investimento de Graham, que gerou aproximadamente 20% de retorno anual de 1936 a 1956 — superando substancialmente a média de 12,2% do mercado — enfatiza a objetividade matemática e a margem de segurança. Ao focar em ações negociadas abaixo do valor intrínseco, com balanços fortalecidos e geração de lucros consistente, o framework de Graham filtra o ruído especulativo e identifica oportunidades genuínas de valor.

Entre essas cinco seleções do setor de saúde, apenas a Molina Healthcare satisfaz completamente os critérios exigentes de Graham no nível de confiança mais alto, tornando-se a expressão mais pura dos princípios de investimento em valor dentro desta amostra setorial.