## Como o Segundo Mandato de Trump Pode Remodelar o Seu Portefólio 401(k) em 2025

O desempenho do seu 401(k) por presidente importa mais do que pensa. À medida que a segunda administração de Donald Trump ganha forma, várias mudanças importantes na política económica estão a ser introduzidas, que podem impactar diretamente os titulares de contas de reforma. Desde alterações no código fiscal até restrições de investimento, aqui está o que precisa saber para proteger as suas poupanças de reforma em 2025.

### Cortes de Impostos e Estratégia de Retirada

A pedra angular da agenda fiscal de Trump centra-se na extensão da Lei de Cortes de Impostos e Empregos de 2017, que atualmente enfrenta expiração no final do ano. Estas reduções nas taxas de imposto individual podem ter efeitos duais nas poupanças do 401(k).

De acordo com Crystal Stranger, CEO da Optic Tax, taxas de imposto corporativo mais baixas normalmente traduzem-se em dividendos mais elevados e maior rentabilidade das empresas. "Quando as empresas retêm mais lucros, os investidores beneficiam de um desempenho mais forte das ações e de retornos aprimorados no 401(k)," explica Stranger. Este efeito em cascata poderia aumentar as avaliações das contas em geral.

No entanto, o quadro fiscal torna-se mais complexo se os impostos sobre o rendimento forem eliminados ou reestruturados. Embora cargas fiscais mais baixas pareçam atraentes, os empregadores podem reduzir aumentos salariais se perderem programas de incentivos fiscais. Isto poderia limitar quanto contribui anualmente para a sua conta de reforma. O impacto real depende do seu nível de rendimento específico e se as reduções de impostos corporativos superam quaisquer ajustes salariais.

### Entrada de Capital Privado em Contas de Reforma

O setor de capital privado está a fazer lobby ativo junto da administração Trump para obter permissão para oferecer investimentos ao estilo de fundos de hedge dentro de planos 401(k). Isto permitiria que as contas de reforma investissem em aquisições alavancadas, negócios imobiliários ilíquidos e outros ativos alternativos anteriormente fora de limites.

A teoria parece promissora: fundos com taxas mais elevadas poderiam potencialmente oferecer retornos mais fortes. Mas os insiders da indústria reconhecem riscos sérios. Os investimentos em capital privado são complexos, muitas vezes ilíquidos e difíceis de avaliar para investidores comuns. Como relatado pelo Financial Times, alguns executivos preocupam-se que poupanças não especializadas não consigam distinguir entre fundos legítimos e operadores oportunistas que cobram taxas excessivas. Em vez de escolha individual, alguns defensores sugerem que os fiduciários deveriam controlar as alocações de capital privado para proteger os participantes.

### Proibições de Investimento ESG Criam Restrições no Portefólio

Trump planeia restabelecer restrições a investimentos focados em questões ambientais, sociais e de governança em contas de reforma. Esta mudança regulatória limita diretamente as suas opções de diversificação dentro de planos 401(k).

O efeito prático: fundos que enfatizam soluções climáticas, responsabilidade social ou padrões de governança seriam removidos dos menus do plano. O dinheiro provavelmente seria redirecionado para setores tradicionais como energia e combustíveis fósseis. Uma análise da Vinson & Elkins observou que mais de 60 grandes gestores de ativos já recuaram de iniciativas climáticas após a pressão do Congresso no ano passado. A sua carteira pode concentrar-se automaticamente em setores específicos, reduzindo a exposição equilibrada que o planeamento de reforma normalmente recomenda.

### Incertidão Tarifária e Volatilidade do Mercado

Talvez a ameaça mais imediata ao valor do 401(k) venha das tarifas propostas. Trump sinalizou a intenção de impor tarifas de 25% sobre importações do Canadá e México, começando já em fevereiro de 2025, com possíveis expansões de políticas tarifárias mais amplas.

"Tarifas reduzem diretamente o poder de compra das poupanças de reforma ao aumentar os preços ao consumidor," alerta Stranger. Mais preocupante é o risco económico mais amplo. O precedente histórico é preocupante: a Tarifa Smoot-Hawley de 1930 aumentou as taxas sobre 20.000 bens importados, desencadeando retaliações internacionais e contribuindo para o fracasso da economia pós-crash em recuperar-se. Se as tarifas de Trump evoluírem para uma guerra comercial, as quedas do mercado de ações poderiam erodir significativamente os saldos do 401(k).

### O Que os Titulares de 401(k) Devem Fazer Agora

Compreender como o desempenho do 401k por presidente varia ajuda-o a tomar decisões proativas. Antes de estas políticas serem totalmente implementadas, reveja a sua estratégia de alocação atual com um consultor financeiro. Considere garantir vantagens fiscais antes de possíveis mudanças, avalie se as opções de capital privado fazem sentido para a sua tolerância ao risco, caso fiquem disponíveis, e reavalie as suas posições ESG agora, em vez de durante transições forçadas.

Os próximos 12 meses revelarão quais as políticas económicas de Trump que o Congresso realmente aprova e implementa. A sua segurança na reforma depende de estar informado e de ajustar conforme necessário.