GATX e Brookfield Infrastructure fazem parceria para adquirir ativos ferroviários do Wells Fargo em negócio histórico de 4,4 bilhões de dólares

A GATX Corporation e a Brookfield Infrastructure chegaram a um acordo definitivo para adquirir uma parte substancial do portefólio de ativos ferroviários da Wells Fargo. A transação combina uma estrutura de joint venture recentemente formada com uma aquisição direta, criando um dos negócios de consolidação de frota mais significativos na história recente de ativos de transporte.

O Quadro de Aquisição

O negócio envolve dois componentes distintos mas complementares. Através da joint venture, a GATX e a Brookfield Infrastructure irão adquirir aproximadamente 105.000 vagões de comboio do portefólio de leasing operacional da Wells Fargo. Simultaneamente, a Brookfield Infrastructure comprará de forma independente o portefólio de leasing financeiro da Wells Fargo, que inclui cerca de 23.000 vagões e aproximadamente 440 locomotivas.

A GATX atuará como gestora operacional e comercial de todos os ativos adquiridos, proporcionando uma gestão unificada tanto na joint venture como nos equipamentos de propriedade direta da Brookfield Infrastructure.

Estrutura da Parceria e Propriedade

A joint venture divide a propriedade acionista inicialmente com a GATX detendo 30% e a Brookfield Infrastructure mantendo 70%. Um aspeto crítico deste acordo são as opções de compra incorporadas na GATX, que permitem à empresa aumentar gradualmente a sua participação até 100% do capital da joint venture ao longo do tempo. Se exercidas anualmente, a GATX poderia alcançar a propriedade total dentro de uma década ou menos.

A GATX contribuirá com aproximadamente $400 milhões em financiamento de capital inicial, obtido através do fluxo de caixa operacional e de acordos de financiamento. Esta estrutura de capital permite à GATX manter flexibilidade financeira para outras expansões de negócio, enquanto absorve esta aquisição importante. Futuras compras de capital através do exercício de opções de compra são igualmente desenhadas para encaixar na estrutura de investimento de capital ordinária da GATX.

Os ativos adquiridos operarão como um conjunto estático, o que significa que as iniciativas de investimento e crescimento existentes em outros segmentos de negócio da GATX prosseguirão de forma independente desta transação.

Financiamento da Transação

Para além das contribuições de capital dos parceiros, um grande consórcio financeiro apoia a aquisição. Wells Fargo Securities, BofA Securities, MUFG Bank e Sumitomo Mitsui Banking Corporation comprometeram conjuntamente um empréstimo a prazo não garantido de 3,2 mil milhões de dólares, com duração de cinco anos. Uma linha de crédito rotativo não garantida adicional de $250 milhões complementa este pacote de financiamento, proporcionando flexibilidade operacional após o fecho.

O Portefólio Ferroviário a Ser Adquirido

Os vagões de leasing operacional da Wells Fargo consistem principalmente em vagões de carga, representando aproximadamente 95% da frota de 105.000 unidades. O portefólio abrange diversos tipos de vagões que servem múltiplos segmentos de transporte. A utilização atual da frota está aproximadamente em 97%, indicando um desempenho operacional forte e uma procura elevada por parte dos clientes.

A combinação de ativos de carga e de tanques altamente utilizados e diversificados oferece sinergias operacionais imediatas e potencial de geração de receita para a plataforma de gestão da GATX.

Implicações Estratégicas e Retornos Esperados

De acordo com o Presidente e Diretor Executivo da GATX, Robert C. Lyons, a aquisição representa uma extensão natural do legado operacional de 125 anos da empresa. “Esta transação permite-nos aproveitar a nossa experiência distinta em gestão de ativos, estratégia comercial e execução operacional,” afirmou Lyons. “A aquisição fortalece a nossa plataforma na América do Norte, mantendo a flexibilidade de capital necessária para um crescimento contínuo em todas as divisões de negócio.”

No primeiro ano completo após o fecho, espera-se que a transação contribua modestamente para o lucro por ação, com uma acreção material prevista para os anos seguintes. O balanço da GATX consolidará os ativos da joint venture devido ao controlo comercial e operacional da empresa, enquanto a participação acionista de 70% da Brookfield Infrastructure será apresentada como interesse não controlador nas demonstrações financeiras da GATX.

As métricas de crédito e retorno deverão permanecer geralmente consistentes com o perfil financeiro atual da GATX após a aquisição.

Cronograma de Transição e Execução

A estrutura da transação prevê o fecho no primeiro trimestre de 2026 ou antes, dependendo das condições normais de encerramento, incluindo aprovações regulatórias necessárias. A GATX compromete-se a gerir uma transição de clientes sem problemas para a sua plataforma comercial e operacional, garantindo a continuidade do serviço e a gestão de relacionamento durante todo o processo de migração.

Apoio de Consultoria Estratégica

A BofA Securities forneceu serviços de consultoria financeira tanto à GATX como à Brookfield Infrastructure. A Mayer Brown atua como consultora jurídica da GATX, enquanto a Brookfield Infrastructure contratou a Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP para representação legal.

Sobre a GATX Corporation

Com sede em Chicago desde a sua fundação em 1898, a GATX opera uma das maiores frotas mundiais de ativos de transporte arrendados. O portefólio da empresa inclui vagões de comboio, motores de reserva de aeronaves e contentores-tanque utilizados em mercados globais. A GATX mantém um dividendo trimestral ininterrupto desde 1919, refletindo o seu compromisso com os retornos aos acionistas ao longo de múltiplos ciclos económicos.