A Gestão Ativa Recebe um Impulso: JXX da Janus Henderson Aproveita a Mudança na Concentração do Mercado

Quando as maiores ações dominam tudo, é hora de uma abordagem diferente

Há quase setenta anos, a história mostrou uma tendência clara: as maiores empresas do S&P 500 estavam consistentemente atrás do resto do mercado. Desde 1957, as 10 principais ações tiveram um desempenho inferior às restantes 490 em 2,4% ao ano. Essa era a regra. Mas a última década quebrou isso—os gigantes de mega-capitalização esmagaram tudo o mais, entregando retornos superiores de 4,9% ao ano. Essa concentração extrema criou o que a Janus Henderson vê como uma oportunidade genuína para gestores ativos fazerem uma diferença significativa.

Apresentamos o JXX, o novo ETF de ações de valor fundamental ativo da empresa, marcando a expansão da equipe Denver Equities no espaço de ETFs após construir um histórico de quatro décadas em investimentos em crescimento.

A Estratégia: Convicção Focada com uma Visão para o Amanhã

JXX não tenta ser tudo para todos. O fundo mantém uma carteira concentrada de apenas 20-30 ações, cada uma selecionada com intenção e convicção. Os gestores de carteira Nick Schommer, CFA, e Brian Recht aplicam uma abordagem rigorosa de pesquisa bottom-up, buscando empresas com vantagens competitivas sustentáveis e potencial de crescimento a longo prazo.

O que diferencia este fundo é sua lente temática. Em vez de perseguir o que está em alta hoje, os gestores ancoram suas escolhas de ações em grandes mudanças seculares que estão remodelando a economia:

• Inteligência artificial e automação
• Migração para a nuvem e infraestrutura digital
• Inovação na saúde e avanços em biotecnologia
• Comércio eletrônico e a digitalização mais ampla do comércio
• Desglobalização e reestruturação da cadeia de suprimentos
• Outras tendências transformacionais de longo prazo

Não é apenas uma estratégia de marketing inteligente—é uma estrutura disciplinada que conecta a seleção de ações a megatendências investíveis que provavelmente criarão vencedores ao longo da próxima década ou mais.

Por que Agora? O Caso para Gestão Ativa

A tese da Janus Henderson é simples: quando 10 ações impulsionam a maior parte dos retornos do índice, a indexação passiva torna-se cada vez mais concentrada. Isso cria ineficiências e oportunidades. Um portfólio ativo cuidadosamente construído, que diversifica essa concentração extrema, tem potencial genuíno de superar, especialmente quando combinado com a seleção de negócios de alta qualidade e convicção temática.

A filosofia de pesquisa fundamental do fundo—examinando o fosso competitivo de uma empresa, sua capacidade de crescimento e de criar valor para o acionista—procura identificar títulos que possam entregar o que o fundo chama de “crescimento transformacional”. Em termos mais simples: empresas que irão surpreender positivamente ao longo do tempo.

A Equipa por Trás da Estratégia

Schommer e Recht trazem uma pedigree sólida para este lançamento. Eles vêm do profundo banco de talentos da Janus Henderson em investimentos em ações de crescimento, ancorados por estratégias que remontam a 1985. A empresa gerencia aproximadamente $379 bilhões em ativos sob gestão globalmente, com mais de 2.000 funcionários em 25 cidades ao redor do mundo.

A equipe Denver Equities está essencialmente trazendo sua disciplina comprovada de bottom-up para a estrutura de ETF—um veículo mais eficiente e acessível para investidores que buscam sua filosofia de crescimento.

O que Saber Antes de Investir

JXX apresenta riscos inerentes comuns a fundos concentrados focados em crescimento:

• Ações de crescimento apresentam maior volatilidade e potencial de perdas
• Exposição concentrada a setores/regiões aumenta a sensibilidade a indústrias específicas
• Fundos não diversificados podem assumir posições maiores, aumentando a volatilidade
• Não há garantia de que o objetivo de investimento declarado será atingido

O desempenho passado não prevê resultados futuros. Os investidores devem revisar cuidadosamente os materiais do prospecto, entender os riscos e alinhar o fundo com seu prazo de investimento e tolerância ao risco antes de comprometer capital.

A conclusão: Em um mercado dominado por concentração de mega-cap, o JXX oferece aos investidores uma ferramenta contrária—uma abordagem fundamentada, baseada em convicção, que aposta na qualidade de empresas que crescem de forma composta, vinculadas a temas transformacionais autênticos de longo prazo.