#Strategy加码BTC配置 2025年 o maior surpresa do mercado financeiro, sem dúvida, foi o ouro.

Este ano, o ouro fez algo grande — subiu de 2650 dólares/onça no início do ano para um máximo histórico de 4550 dólares, um aumento de quase 70%, atingindo recordes mais de 50 vezes ao longo do ano. Embora tenha havido uma correção no final do ano, mantendo-se por volta de 4400 dólares, continua a ser o ativo com o melhor desempenho anual.

Por que o ouro consegue ser tão resistente? A razão é bastante direta. O Federal Reserve começou a cortar taxas em setembro, totalizando uma redução de 75 pontos base ao longo do ano, o que levou o índice do dólar a cair 19%. Com a desvalorização do dólar, o custo de manter ouro naturalmente diminui, aumentando sua atratividade. Ainda mais importante, os bancos centrais globais entraram em ação comprando ouro — nos três primeiros trimestres, a compra líquida atingiu 634 toneladas, um sinal institucional de otimismo que não deve ser subestimado. Além disso, a instabilidade geopolítica e os altos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA fizeram o halo de proteção do ouro brilhar ainda mais.

Do ponto de vista técnico, o canal de alta de 14 meses do ouro ainda se mantém firme, com o preço firmemente acima da média móvel de 20 semanas, e a EMA de 200 dias serve como suporte forte. Embora no final do ano o RSI tenha ultrapassado 70, indicando uma condição de sobrecompra no curto prazo, isso não é suficiente para alterar a tendência geral.

Comparado às oscilações extremas de ativos como o $BTC, a estabilidade do ouro é claramente superior. Quando os riscos geopolíticos aumentam, outros ativos caem, enquanto o ouro sobe; sua volatilidade também é muito menor do que outros ativos de proteção. É por isso que cada vez mais instituições preferem alocar em ouro — estável e eficaz.

Olhando para o futuro, o preço do ouro em 2026 provavelmente continuará a subir lentamente, com uma meta razoável de 5000 dólares/onça. Mas não comemore cedo demais; se a economia dos EUA se recuperar além das expectativas ou se a inflação reverter, certamente haverá uma pressão de correção no curto prazo. No entanto, do ponto de vista macro, a lógica de alta permanece intacta, e o valor do ouro como ativo de proteção continua sólido.

$XAU $ZEC