A Bitcoin Standard Treasury Company está prestes a fazer a sua estreia pública com uma injeção de capital histórica

Bitcoin Standard Treasury Company (BSTR) assinou um acordo definitivo de combinação empresarial com a Cantor Equity Partners I, Inc. (Nasdaq: CEPO), marcando um momento decisivo para a integração do Bitcoin nos mercados de capitais tradicionais. A transação, prevista para ser concluída no quarto trimestre de 2025, posicionará a BSTR como uma das entidades de tesouraria de Bitcoin mais capitalizadas nos mercados públicos.

Pacote de Financiamento Sem Precedentes Remodela o Panorama das Tesourarias de Bitcoin

A estrutura de financiamento montada para a BSTR representa uma mudança de paradigma na forma como as ventures de tesouraria de Bitcoin atraem capital institucional. O pacote combinado totaliza até $1,5 bilhão em financiamento em moeda fiduciária, juntamente com 5.021 Bitcoin em contribuições in-kind, superando recordes anteriores de fusões de SPACs de tesouraria de Bitcoin.

A estrutura de capital inclui múltiplos componentes inovadores:

• $400 milhões em compromissos de ações ordinárias, avaliadas a $10,00 por ação
• $500 milhões em notas conversíveis sênior com uma opção adicional de $250 milhões, convertendo a $13,00 por ação
• $30 milhões em ações preferenciais conversíveis com até $320 milhões em capacidade adicional, marcando a primeira rodada preferencial em um contexto de SPAC de tesouraria de Bitcoin
• 5.021 Bitcoin contribuídos através de compromissos in-kind da comunidade de Bitcoin — uma novidade para estruturas PIPE
• 25.000 Bitcoin de acionistas fundadores aconselhados pela Blockstream Capital Partners
• Até $200 milhões em contribuições CEPO condicionadas a resgates de acionistas

Construindo Escala: A 4ª Maior Tesouraria Pública de Bitcoin

Após o fechamento, a BSTR lançará com 30.021 Bitcoin em seu balanço, estabelecendo-se como a quarta maior detentora corporativa de Bitcoin entre entidades de capital aberto. Essa base proporciona credibilidade imediata e escala operacional para a missão declarada da empresa: maximizar o Bitcoin por ação enquanto promove a adoção institucional.

A contribuição do acionista fundador de 25.000 Bitcoin demonstra confiança na trajetória do empreendimento e fornece uma base de balanço sólida desde o primeiro dia.

Liderança que Une Criptografia e Finanças

O Dr. Adam Back assume o cargo de Diretor Executivo, trazendo décadas de inovação criptográfica. Como inventor do Hashcash — o mecanismo de prova de trabalho que sustenta o mecanismo de consenso do Bitcoin — o pedigree técnico do Dr. Back é incomparável no espaço. Sua cofundação na Blockstream reforça ainda mais sua posição como uma ponte entre o desenvolvimento do protocolo Bitcoin e as finanças institucionais.

Sean Bill ingressa como Diretor de Investimentos, trazendo expertise em fundos de hedge e fintech, aprimorada através de alocações pioneiras de Bitcoin em sistemas de pensão públicos dos EUA. Juntos, a dupla de liderança combina expertise criptográfica com conhecimento em gestão de portfólios.

“O Bitcoin foi criado como dinheiro sólido e a BSTR está sendo criada para trazer essa mesma integridade aos mercados de capitais modernos”, afirmou o Dr. Back. “Ao garantir financiamento em moeda fiduciária e Bitcoin desde o primeiro dia — incluindo a primeira rodada preferencial conversível anunciada em conjunto com uma fusão de SPAC de tesouraria de Bitcoin — estamos colocando uma força de fogo sem precedentes atrás de uma única missão.”

Composição de Mercado e Visão Estratégica

A empresa pretende alocar capital na aquisição de mais Bitcoin, ao mesmo tempo em que desenvolve produtos de mercados de capitais nativos de Bitcoin e serviços de consultoria. Essa dupla missão posiciona a BSTR na interseção de acumulação e inovação financeira.

A participação da Cantor Fitzgerald confere credibilidade institucional e infraestrutura de mercados de capitais. Brandon Lutnick, Chairman & CEO da Cantor Equity Partners e Cantor Fitzgerald, destacou a importância estratégica: “Esta transação histórica marca mais um passo em direção à integração da economia de Bitcoin com as finanças tradicionais.”

Caminho para os Mercados Públicos

Após a aprovação dos acionistas, espera-se que a BSTR seja negociada sob seu próprio símbolo de ticker em uma bolsa pública, oferecendo exposição direta à propriedade de Bitcoin através de uma estrutura de tesouraria corporativa. A transação inclui condições de fechamento habituais e processos de revisão regulatória pela SEC, com divulgações detalhadas a serem apresentadas por meio de declarações de registro no Formulário S-4 e documentos de procuração.

O conselho de ambas as entidades aprovou unanimemente a combinação, sinalizando apoio unificado à visão estratégica.

Implicações para a Institutionalização do Bitcoin

A escala de capital comprometido — aproximando-se de $1,5 bilhão em moeda fiduciária mais contribuições denominadas em Bitcoin — reflete a crescente confiança institucional no papel do Bitcoin dentro de carteiras diversificadas. As contribuições de Bitcoin in-kind através de PIPE da comunidade reforçam o apoio de base ampla, ao lado das estruturas tradicionais de capital.

Esta transação representa um ponto de inflexão significativo na forma como as estratégias de tesouraria de Bitcoin são financiadas e escaladas dentro de estruturas de mercados públicos regulados.