#美联储利率政策 A jogada de "QE invisível" do Federal Reserve é realmente interessante. A declaração de Milán foi bastante clara — a postura de política está demasiado apertada e precisa acelerar o afrouxamento. O plano de compra de títulos do Tesouro de 400 bilhões de dólares foi antecipado, e a injeção líquida de reservas continuará até abril do próximo ano. Esses detalhes, quando conectados, mostram que a liquidez está a se afrouxar silenciosamente.

A chave está na divergência das expectativas do mercado. No início do ano, a maioria ainda apostava na persistência de um ciclo de altas taxas de juros, mas agora a política é muito mais moderada do que o esperado. Para os traders, o que isso significa? A sustentação dos ativos de risco está a aumentar, especialmente no mercado de criptomoedas.

Recentemente, tenho acompanhado alguns operadores com uma preferência de risco moderada, e a lógica de ajuste de suas estratégias é digna de referência: não apostar tudo na queda das taxas de juros, mas ajustar dinamicamente a proporção de posições de acordo com o ritmo real de operação do Federal Reserve. Quando a liquidez realmente entra, aumentam as posições; quando o sinal de política fica ambíguo, recuam moderadamente. Esse ritmo é mais sólido do que simplesmente "apostar na alta" ou "apostar na baixa".

A deterioração do mercado de trabalho é realmente uma variável, mas, com os dados atuais, ainda não é tão aguda. Minha sugestão é: se o operador de referência tiver uma lógica clara na operação durante essa mudança de expectativa de política, com stops bem definidos, vale a pena observar seu desempenho subsequente. A prática nos dirá quem realmente conseguiu captar esse ritmo.