Dados-chave: Análise do mercado e técnico por trás da queda de 39,1% no quarto trimestre da Solana

A rede Solana foi bem-sucedidamente aprovada numa proposta de atualização importante chamada Alpenglow, com o apoio de até 98,27% dos validadores. Esta atualização promete reduzir o tempo de confirmação final das transações de mais de 12 segundos para impressionantes 100-150 milissegundos, além de diminuir significativamente os custos operacionais dos validadores.

Entretanto, os dados de mercado apresentam uma realidade diferente: segundo o relatório da Grayscale Research, no quarto trimestre de 2025, todos os segmentos de criptomoedas tiveram retornos negativos, com o mercado como um todo em fase de digestão de ganhos anteriores e ajustes de expectativas.

Desempenho de mercado: o duro teste do quarto trimestre

2025 foi um ano de altos e baixos para a Solana. Após recuperações de 24,2% e 34,9% nos segundos e terceiros trimestres, respectivamente, o mercado virou de cabeça para baixo no quarto trimestre. Nesse período, o preço da Solana caiu 39,1%, registrando seu pior desempenho trimestral do ano. Isso não foi um fenômeno isolado, mas parte de uma correção geral no mercado de criptomoedas.

O quadro Crypto Sectors da Grayscale Research mostra que, no quarto trimestre de 2025, todos os seis setores de criptomoedas tiveram retornos negativos. Entre eles, o setor de aplicações mostrou desempenho fraco, enquanto ativos com foco em privacidade tiveram desempenho relativamente melhor.

Essa queda está relacionada de perto ao desempenho de algumas grandes empresas financeiras dentro do ecossistema Solana. Por exemplo, as ações de empresas como a Forward Industries sofreram oscilações acentuadas a curto prazo, caindo drasticamente de níveis elevados, o que minou a confiança de grandes investidores e levou à entrada de uma grande quantidade de tokens SOL nas exchanges, agravando a pressão de venda.

Evolução técnica: o núcleo da mudança na atualização Alpenglow

Contrapondo-se às oscilações de curto prazo do mercado, a rede Solana está se preparando para um avanço técnico significativo. A aprovação da atualização Alpenglow marca a maior transformação tecnológica na história da rede. Essa atualização envolve a substituição de dois sistemas centrais do Solana. O mecanismo de prova de histórico, usado para registrar timestamps de transações, será substituído por um novo sistema chamado Rotor, enquanto o mecanismo de consenso TowerBFT, responsável por processar votos dos validadores, será substituído pelo sistema Votor. A melhoria de desempenho será revolucionária. Após a atualização, a capacidade máxima da rede deve passar de aproximadamente 65.000 transações por segundo para mais de 107.000, e o tempo de confirmação final das transações cairá de minutos para milissegundos.

Para ilustrar melhor as mudanças trazidas pela atualização, segue uma comparação dos principais indicadores de desempenho antes e depois do Alpenglow:

A atualização também introduz um modelo de resiliência “20+20”, garantindo que, mesmo com 20% dos validadores agindo de forma maliciosa e outros 20% offline, a rede continue operando normalmente.

Atitude institucional: a divergência em meio à volatilidade

A volatilidade do mercado não assustou completamente os investidores institucionais. Na verdade, a aplicação da rede Solana por empresas e instituições continua a se expandir. Gigantes como BlackRock, Stripe e SpaceX já estabeleceram parcerias com projetos do ecossistema Solana. Esse interesse é parcialmente impulsionado pelo crescimento contínuo do setor de finanças descentralizadas (DeFi) na rede. No segundo trimestre de 2025, o valor total bloqueado (TVL) do ecossistema DeFi atingiu US$ 860 milhões, um aumento de 30,4% em relação ao trimestre anterior.

Por outro lado, investidores buscando canais de investimento regulados demonstram interesse em produtos como o REX-Osprey Solana ETF, com dados recentes de negociação indicando forte demanda por esses produtos baseados em Solana. Essa aparente contradição — queda de preço, avanços tecnológicos e interesse de longo prazo de instituições — reflete o estágio complexo pelo qual a Solana está passando atualmente.

Perspectivas futuras: os desafios duais de implementação tecnológica e sentimento de mercado

Para o primeiro trimestre de 2026, a Solana enfrentará o desafio de cumprir suas promessas tecnológicas e de recuperar o sentimento do mercado. A implantação da mainnet do Alpenglow, embora sem uma data oficial, deve ocorrer no final de 2025 ou início de 2026. Sua implementação bem-sucedida será crucial para determinar se a Solana poderá reconquistar a preferência do mercado com sua vantagem de desempenho. Velocidade de transação mais rápida e custos mais baixos, combinados, potencialmente tornarão a Solana altamente atraente para aplicações de alta frequência, jogos em tempo real e pagamentos instantâneos.

No cenário macroeconômico, os principais temas para 2026 incluem a possível aprovação de uma legislação de estrutura de mercado de criptomoedas nos EUA e discussões sobre a ameaça de computação quântica à blockchain. A Grayscale Research prevê que uma proposta bipartidária de lei de estrutura de mercado de criptomoedas pode se tornar lei em 2026, oferecendo um quadro regulatório mais claro para ativos como a Solana e outros criptoativos tradicionais.

Perspectiva do Gate: buscando pontos de racionalidade em meio à volatilidade

Para investidores focados na Solana, compreender a diferença entre o sentimento de mercado de curto prazo e os fundamentos técnicos de longo prazo é fundamental. Na plataforma Gate, os usuários podem usar diversas ferramentas para formar suas próprias opiniões independentes. A página de cotações do Gate oferece o preço em tempo real do SOL, gráficos de profundidade e dados históricos de velas. Em períodos de alta volatilidade, observar as mudanças no volume de negociações, níveis de suporte e resistência é mais valioso do que apenas acompanhar os preços.

Participando das discussões na comunidade do Gate Square, os investidores podem obter opiniões de mercado diversificadas. O Gate Square incentiva criadores a compartilharem análises de mercado de alta qualidade e insights do setor. Ao postar no Gate Square, usando tags populares como “Solana”, “Alpenglow” ou participando de eventos oficiais relacionados, é possível aumentar a visibilidade do conteúdo e interagir com uma comunidade mais ampla. Para usuários que desejam uma análise mais aprofundada, a criação de conteúdo com foco técnico, como análises de velas ou impacto da atualização Alpenglow no setor, pode ajudar a estabelecer autoridade na área.

Até 31 de dezembro, na página de cotações do Gate, o preço do SOL oscila na faixa de US$ 125. A taxa de retorno de staking da rede está atualmente em cerca de 7,16%, bem acima dos 3,01% do Ethereum, indicando que a participação na rede permanece ativa. Com a aproximação da ativação oficial do Alpenglow, desenvolvedores e construtores do ecossistema já começam a criar novas aplicações que aproveitam a confirmação de transações em subsegundos. O repositório de código da Solana está se preparando para uma nova geração de desempenho, enquanto os gráficos de preços refletem a respiração e hesitação do mercado durante períodos de alta. Esses dois ritmos não estão sincronizados, e o próximo ponto de convergência determinará o próximo capítulo da história desta blockchain de alta taxa de transferência.