A Fed corta as taxas de juro e há uma divergência rara, o que significa para o mercado de criptomoedas?

A Federal Reserve decidiu na reunião de 9 a 10 de dezembro reduzir a faixa-alvo da taxa de fundos federais em 25 pontos base, para 3,5% a 3,75%, sendo a terceira redução consecutiva em um período recente.

As atas da reunião mostram que essa decisão não foi unânime, havendo a mais grave divergência interna no Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) desde 2019. Durante a reunião, seis membros se opuseram à redução, incluindo dois membros com direito a voto no FOMC.

01 Divergências na Reunião

As atas da reunião de política do Fed de dezembro revelam uma profunda divisão na liderança da decisão. Nove membros apoiaram a redução de juros, enquanto três votaram contra, atingindo o maior número de votos contrários desde 2019.

As opiniões contrárias não vieram de um único grupo, mas de dois extremos. O diretor do Fed, Stephen Milani, apoiava uma redução mais agressiva de 50 pontos base, enquanto o presidente do Fed de Chicago, Austan Goolsbee, e o presidente do Fed de Kansas City, Jeffrey Schmid, preferiam manter as taxas inalteradas.

Essa “divergência bidirecional” é bastante rara na história do Fed, indicando que a comissão não possui um consenso claro sobre como equilibrar os riscos de inflação e emprego.

02 Conflito Águia-Pomba

Os oficiais favoráveis à redução de juros argumentam que a desaceleração recente no mercado de trabalho e o aumento na taxa de desemprego indicam um aumento nos riscos de desaceleração econômica. Eles veem a redução como uma “medida de gestão de risco prospectiva”, visando diminuir a possibilidade de enfraquecimento adicional do mercado de trabalho.

Por outro lado, os opositores à redução de juros mantêm uma postura cautelosa quanto à inflação. Apontam que o progresso na meta de 2% de inflação tem estagnado recentemente, e que a inflação pode permanecer relativamente alta no curto prazo.

Alguns participantes temem que “continuar a flexibilizar a política em um cenário de perspectivas inflacionárias incertas possa aumentar o risco de erro de política”.

03 Caminho Futuro

As atas indicam que a maioria dos oficiais considera razoável uma nova redução de juros no futuro, caso a inflação diminua gradualmente como esperado, mas isso dependerá de novos dados.

Alguns participantes sugeriram que, após a redução na faixa de juros nesta reunião, seria adequado manter a política inalterada por um período.

De acordo com as projeções divulgadas após a reunião, os oficiais do Fed esperam uma possível redução de juros ao longo de 2026. A linguagem do comunicado sugere que, antes de uma nova redução, o comitê aguardará uma clara tendência de queda na inflação ou uma taxa de desemprego significativamente maior que o esperado.

04 Impacto no Mercado

A incerteza na política do Fed costuma aumentar a volatilidade nos mercados financeiros tradicionais, que frequentemente transborda para o mercado de criptomoedas. Dados históricos mostram que, quando o caminho da política do Fed não é claro, criptomoedas como o Bitcoin tendem a apresentar maior volatilidade de preço.

Vale notar que, apesar da incerteza na política, há um movimento contínuo de baleias aumentando suas posições em tokens DeFi no ecossistema Solana. Segundo monitoramento, nos últimos dois dias, três carteiras retiraram aproximadamente 15,9 milhões de dólares em tokens DeFi de plataformas de troca.

Esses tokens incluem cerca de 13,77 milhões de dólares em 7,39 bilhões de PUMP, e aproximadamente 621 mil dólares em 8,02 milhões de CLOUD. Isso sugere que alguns grandes investidores podem estar aproveitando a incerteza do mercado para posicionar-se em determinados setores de ativos criptográficos.

05 Operações na Balança de Ativos

Além da decisão de juros, o Fed também decidiu iniciar compras de títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo, como parte de uma gestão de reservas. As atas revelam que o Fed avaliou que o saldo de reservas bancárias caiu de um nível “abundante” para uma faixa de “suficiente”.

Segundo as atas, o Fed planeja iniciar essas operações a partir de 12 de dezembro, com uma primeira rodada de compras de aproximadamente 40 bilhões de dólares. Os responsáveis acreditam que, considerando o pagamento de impostos no final de abril, iniciar as compras mais cedo ajudará a reduzir o risco de volatilidade na liquidez.

Os decisores concordaram em ajustar de forma flexível o volume e o ritmo das operações futuras, conforme as condições de mercado. Essa operação é destacada como uma ferramenta de gestão de reservas, não devendo ser interpretada como mudança na postura de política monetária.

06 Desafios de Dados e Perspectivas

Um fator-chave que influencia as decisões do Fed é o gap de dados. Este ano, a paralisação do governo dos EUA afetou severamente os dados econômicos de outubro e novembro. A ausência de dados prejudicou a capacidade do Fed de fazer avaliações mais precisas.

As atas indicam que a falta de dados oficiais “continua moldando as perspectivas e as opiniões dos formuladores de política sobre como gerenciar riscos”. Alguns oficiais que se opõem ou duvidam da recente redução de juros acreditam que “os próximos dados de mercado de trabalho e inflação ajudarão a determinar se deve haver uma nova redução”.

A recuperação dos dados está em andamento, com os dados de emprego e preços ao consumidor de dezembro sendo divulgados em 9 e 13 de janeiro, respectivamente, retomando o calendário normal. A próxima reunião do Fed será de 27 a 28 de janeiro, e os investidores atualmente esperam que o banco central mantenha a taxa básica de juros inalterada.

07 Estratégia para Usuários do Gate

Em um ambiente de maior incerteza na política do Fed, os usuários do Gate podem considerar as seguintes estratégias: para traders de curto prazo, acompanhar de perto os anúncios de indicadores macroeconômicos tradicionais, especialmente os dados de emprego e inflação que serão divulgados em 9 e 13 de janeiro.

Esses dados podem gerar volatilidade no mercado, criando oportunidades de negociação. Além disso, é possível focar em setores de interesse de fundos institucionais, como tokens DeFi do ecossistema Solana.

Investidores de longo prazo devem considerar diversificar suas carteiras, evitando concentração excessiva em um único ativo ou setor. Aproveitar os diversos produtos financeiros oferecidos pela plataforma Gate pode ajudar a obter rendimentos estáveis em mercados voláteis. O mais importante é manter a calma e evitar decisões emocionais baseadas em oscilações de curto prazo.

A plataforma Gate oferece diversas ferramentas de análise de mercado e dados em tempo real, auxiliando os usuários a tomarem decisões informadas em ambientes complexos. Recomenda-se que os usuários aproveitem esses recursos para desenvolver estratégias de investimento alinhadas ao seu perfil de risco.

Perspectivas Futuras

Até 31 de dezembro, a reação do mercado de criptomoedas às divergências do Fed ainda não foi evidente. O mercado espera, em geral, que o próximo encontro do Fed mantenha as taxas de juros inalteradas.

Com a divulgação de dados econômicos importantes em janeiro e a rotação de novos membros na votação, incluindo presidentes do Fed de Cleveland, Filadélfia, Dallas e Minneapolis, a incerteza na política do Fed pode persistir, trazendo desafios e oportunidades para os traders de criptomoedas.

As divergências entre os formuladores de política ainda não terminaram, e o mercado de criptomoedas terá que navegar nesse ambiente de incerteza para encontrar seu rumo.