A ata mais recente do Federal Reserve revelou uma informação: os formuladores de políticas ainda estão indecisos.

O ponto-chave desta redução de taxas não está em reduzir ou não, mas sim na clara divisão de opiniões internas. Por um lado, alguns membros estão preocupados com a deterioração dos dados de emprego, acreditando que, já que a inflação recuou, deveria-se continuar a liberar liquidez; por outro lado, há uma preocupação acentuada com o aumento dos preços, com receio de que uma flexibilização precoce possa fazer o mercado interpretar que o Federal Reserve abandonou a meta de 2%.

A redução de taxas em dezembro foi, na verdade, uma medida de controle de risco antecipada, mas logo entrou em um período de pausa. Pelas previsões do mercado, os contratos futuros do CME indicam que a probabilidade de manter a taxa atual em janeiro já ultrapassa 85%, e os contratos futuros de fundos federais também sugerem que o caminho para futuras reduções será longo e lento.

O que isso significa para os traders? No curto prazo, não espere uma liberação de liquidez em grande escala. Embora o dinheiro esteja se aproximando do mercado, esse processo não será agressivo nem interrompido de repente. Ativos criptográficos e ativos de risco estarão em um ambiente com um piso, mas sem aceleração, mais propensos a oscilações dentro de um intervalo, e não a uma tendência de direção única.