Grayscale 2026 em perspetiva: Regulamentação a remodelar o mercado, ameaça quântica ainda prematura

À medida que 2025 chega ao fim, a Grayscale, um gestor global líder em criptoativos, lançou o seu mais recente relatório de investigação, definindo o tom das tendências de mercado em 2026. O relatório salienta que as preocupações dos investidores se centram em duas questões: quando Washington irá fornecer um quadro regulatório abrangente para ativos digitais e se os avanços na computação quântica representam uma ameaça iminente à segurança da blockchain.

Na visão de Grayscale, um dos temas irá remodelar o mercado a curto prazo, enquanto o outro é mais uma distração do que um motor de mercado.

01 Foco regulatório: A Lei da Estrutura de Mercado será uma conclusão inevitável

Grayscale antecipa que um projeto de lei bipartidário sobre a estrutura do mercado cripto se tornará lei em 2026, marcando um marco significativo para esta classe de ativos.

O mercado global de criptomoedas está atualmente a passar por uma mudança estrutural, e a clarificação gradual do quadro regulatório nos Estados Unidos é considerada um dos principais fatores dessa mudança. Embora detalhes chave ainda estejam a ser negociados, os analistas dizem que a direção geral é clara.

Os legisladores estão a avançar para criar um manual tradicional de regras do mercado financeiro para criptomoedas, abrangendo requisitos de registo e divulgação, classificação mais clara dos ativos digitais e salvaguardas para os internos.

Um quadro regulatório norte-americano mais completo e harmonizado (e possivelmente noutras grandes economias) poderá ter um impacto real na adoção.

A clareza regulatória tornará as instituições financeiras mais dispostas a incluir ativos digitais nos seus balanços, enquanto uma maior clareza jurídica pode incentivar as instituições a transacionar diretamente na blockchain. Este desenvolvimento marcaria as fases iniciais de uma era mais “institucionalizada” para o mercado das criptomoedas.

02 Era institucional: o efeito em cadeia da clareza regulatória

Com a crescente clareza regulatória, os fundos institucionais estão a entrar de forma constante no mercado das criptomoedas. Desde o lançamento do Bitcoin ETF spot dos EUA em janeiro de 2024, os ETFs globais de criptomoedas registaram entradas líquidas de aproximadamente 87 mil milhões de dólares.

Apesar do sucesso inicial destes produtos, o processo de incorporação de ativos criptográficos nas carteiras convencionais ainda está numa fase inicial. Tomando a Gate como exemplo, como a principal plataforma mundial de negociação de criptoativos, irá celebrar o seu 12.º aniversário em 2025.A sua base global de utilizadores ultrapassou os 47 milhões。

Em termos de capacidades de negociação core, a Gate continua a consolidar a sua força subjacente, classificando-se em segundo lugar mundial em volume de negociação à vista e liquidez, e entre as três melhores do mundo em volume de contratos e força global.

Um quadro regulatório mais completo significa que plataformas de negociação conformes como a Gate poderão fornecer serviços mais seguros e convenientes aos investidores institucionais. Espera-se que esta integração facilite a negociação regulada de títulos de ativos digitais e potencialmente permita que startups e empresas estabelecidas realizem atividades de emissão on-chain.

03 Ameaça Quântica: A Lacuna Entre Teoria e Realidade

Em contraste com a “urgência” dos temas regulatórios, Grayscale acredita que as preocupações com computação quântica são justificadas, mas para 2026, a importância deste tema é exagerada.

A empresa espera que o tema gere manchetes e debates, mas diz que é improvável que tenha um impacto substancial nos preços dos ativos a curto prazo. Grayscale reconhece que um computador quântico teoricamente suficientemente poderoso poderia minar os padrões atuais de encriptação ao derivar chaves privadas a partir de chaves públicas.

Mas a agência acredita que estes riscos ainda parecem distantes neste momento. Embora o mercado possa eventualmente avaliar as blockchains com base na sua capacidade de lidar com desafios quânticos, isso não terá um impacto significativo nas avaliações do próximo ano.

A ameaça única da computação quântica para o espaço cripto é que nem precisa de esperar por uma verdadeira descoberta tecnológica para desencadear um colapso sistémico. Neste mercado altamente confiante, quaisquer rumores ou artigos científicos sobre avanços na computação quântica podem ser a gota de água que esmagaria o mercado.

04 Estratégia de Coping: Planeie com antecedência para a comunidade blockchain

Embora Grayscale acredite que as ameaças quânticas têm impacto limitado no mercado em 2026, a comunidade blockchain não está parada.

O ano de 2025 marca uma mudança qualitativa na atitude da comunidade Bitcoin face à ameaça da computação quântica, passando das discussões teóricas para as preparações de engenharia. O relatório anual da Bitcoin Core Development Community (Optech) mostra que o Bitcoin está a passar por uma mudança de paradigma de “defesa passiva” para “evolução ativa”.

Uma das principais linhas defensivas é a “encriptação pós-quântica”, que está a ser exigida para implementação imediata apesar do seu custo. Isto deve-se principalmente ao facto de o ataque “obter primeiro, desencriptar depois” já estar em curso.

Este ataque envolve o adversário armazenar agora tráfego encriptado e depois desencriptá-lo quando existir o computador quântico relacionado criptograficamente. Adversários ao nível dos Estados-nação estão certamente já a arquivar massivamente comunicações encriptadas de alvos sensíveis para as desencriptar no futuro.

Mas, importa referir, a maioria das blockchains não é realmente vulnerável a este ataque HNDL. A maioria das cadeias não relacionadas com a privacidade, como o Bitcoin e o Ethereum atualmente, utiliza principalmente criptografia para autorização de transações – ou seja, usam assinaturas digitais, não encriptação.

A blockchain do Bitcoin é pública; A ameaça quântica é a falsificação de assinaturas, não a desencriptação de dados de transações que já foram tornados públicos. Isto elimina a urgência imediata de encriptação associada aos ataques HNDL.

05 Reação do mercado: A ascensão inesperada dos ativos de privacidade

Um fenómeno interessante é que os ativos relacionados com a privacidade destacaram-se no quarto trimestre de 2025, tendo como pano de fundo as questões duplas da regulação e da computação quântica.

A investigação de Grayscale mostra queO token preservador de privacidade Zcash (ZEC) foi particularmente proeminente durante o trimestre, a utilização das suas contas e transações “protegidas” aumentou em 2025. Outros protocolos que preservam a privacidade, como Monero (XMR), Dash (DASH) e Decred (DCR), também estão a ter um bom desempenho.

Esta tendência indica que a necessidade de ferramentas de privacidade se torna evidente à medida que a blockchain se integra mais profundamente nas finanças tradicionais. Como Grayscale refere no relatório: “A privacidade é uma parte normal do sistema financeiro e, se as blockchains públicas quiserem ser mais profundamente integradas no sistema financeiro, precisarão de uma infraestrutura de privacidade mais robusta.” ”

A 31 de dezembro de 2025, na plataforma de negociação Gate, o Bitcoin estava a negociar a $88.707, com uma variação de +0,24% em 24 horas. O Ethereum está a negociar a $2.981, com uma variação de +0,25% em 24 horas.O Índice de Corrupção está num estado de pânico extremoIsto pode refletir a atitude cautelosa do mercado perante questões complexas como a regulação e as ameaças quânticas.

Perspetiva Futura

O relatório da Grayscale surge numa altura em que a Gate acaba de divulgar o seu vídeo de resumo de final de ano de 2025, anunciando que ultrapassou os 47 milhões de utilizadores. Sendo uma das plataformas com o maior número de moedas de reserva divulgadas publicamente na indústria, a Gate tem um rácio total de reservas de 124%, abrangendo quase 500 ativos de utilizadores.

Desde o Bitcoin aos tokens de privacidade, dos quadros regulatórios às defesas da computação quântica, o mercado das criptomoedas está a moldar um novo panorama sob múltiplas forças. Blockchains como o Bitcoin começaram a responder sistematicamente a ameaças quânticas.

As botas da regulação estão prestes a aterrar, e o alarme do quântico nunca deixou de tocar, embora esteja longe。 Para os investidores comuns, compreender estas tendências macro e escolher uma plataforma de negociação segura, compatível e transparente, como a Gate, pode ser a melhor estratégia para avançar de forma constante neste mercado complexo.