GRAYSCALE submeteu o primeiro pedido de ETF de ETF de TAO à vista nos EUA, Bittensor inaugura um novo capítulo na institucionalização

Em 31 de dezembro de 2025, o gigante de gestão de ativos digitais Grayscale submeteu uma declaração de registo S-1 à Securities and Exchange Commission (SEC) dos Estados Unidos, planeando transformar o seu produto de confiança Bittensor existente numa primeira ETF de TAO à vista listada nos EUA. Se aprovada, esta ETF será negociada na plataforma NYSE Arca sob o código “GTAO”.

A estratégia da Grayscale no setor de IA

A maior gestora de ativos de criptomoedas do mundo, a Grayscale, está a avançar com o seu pedido de ETF de TAO à vista junto da SEC. De acordo com os documentos de IPO submetidos em novembro de 2025, a Grayscale gere mais de 35 mil milhões de dólares em ativos, com mais de 40 produtos de investimento em ativos digitais, abrangendo mais de 45 criptomoedas. A empresa planeia transformar o seu Trust Grayscale Bittensor, lançado em agosto do ano passado, numa forma de ETF.

Se esta mudança for aprovada, marcará um reconhecimento adicional por parte das instituições financeiras tradicionais dos ativos de blockchain no setor de IA, oferecendo aos investidores uma via de exposição ao preço do TAO sem necessidade de possuir tokens diretamente.

O núcleo de valor da rede descentralizada de IA

O Bittensor, enquanto uma rede de IA descentralizada, incentiva a colaboração de modelos de aprendizagem automática e partilha de conhecimento através do seu token nativo TAO. A arquitetura única da rede permite que desenvolvedores e investigadores contribuam com recursos computacionais e sejam recompensados por isso, criando um mercado aberto e competitivo de IA. Isto contrasta fortemente com os gigantes centralizados de IA, oferecendo às instituições uma nova via de participação na infraestrutura de IA.

Na sua documentação de candidatura, a Grayscale afirma claramente que acredita que o Bittensor será um motor chave para o desenvolvimento de inteligência artificial descentralizada.

Estrutura de conformidade do design do ETF

De acordo com os documentos de candidatura, este ETF de TAO adotará uma estratégia de custódia dupla, colaborando com Coinbase Custody e BitGo para reforçar a segurança dos ativos. Este arranjo de custódia fornece uma base para cumprir os requisitos regulatórios das instituições, ao mesmo tempo que reduz os riscos operacionais de posse direta de ativos criptográficos. A estrutura do ETF proíbe a colocação de stake sobre o TAO detido, salvo condições específicas futuras.

Isto significa que o produto refletirá puramente as variações de preço do TAO, sem incluir rendimentos de staking, oferecendo aos investidores um objetivo de investimento claro e transparente.

Risco quântico e perspetivas de mercado

Em estudos relacionados com o pedido de ETF de TAO, a Grayscale também avaliou o impacto potencial da computação quântica no mercado de criptomoedas. A empresa acredita que a ameaça da computação quântica a curto prazo é limitada, e que até 2026, a segurança da blockchain e os preços dos ativos criptográficos dificilmente serão afetados de forma significativa pelos avanços nesta tecnologia.

Esta avaliação baseia-se em vários fatores-chave: o hardware quântico atual ainda está numa fase inicial de desenvolvimento, a comunidade de criptomoedas está bem consciente deste problema, e protocolos de transição para algoritmos resistentes a quânticos já estão a ser ativamente desenvolvidos. A Grayscale observa que a volatilidade do mercado muitas vezes resulta de preocupações imediatas, e não de riscos teóricos distantes.

Desempenho de mercado do Bittensor e dinâmicas recentes

Em 31 de dezembro de 2025, de acordo com dados do Gate, o preço de negociação do TAO era de $222,1, com um aumento de +1,69% nas últimas 24 horas. Com um volume circulante de 959,74 milhões de TAO, a capitalização total de mercado do Bittensor, em dólares, é de aproximadamente $2,136 mil milhões. Comparando com o dia anterior, o Bittensor mostra uma tendência de alta. Os dados históricos indicam um preço máximo de $795,6 e um mínimo de $21,42. Este aumento de preço coincide com a divulgação do pedido de ETF de TAO pela Grayscale, aumentando significativamente o interesse no setor de IA descentralizada e no TAO.

Segundo observadores do setor, a arquitetura de sub-redes do Bittensor — que constrói aplicações de IA especializadas sobre a sua estrutura descentralizada — está a atrair a atenção de empresas à procura de soluções eficientes em custos e escaláveis.

Desafios e perspetivas futuras

Apesar do pedido de ETF de TAO da Grayscale representar um passo importante na institucionalização do mercado de criptomoedas, o processo ainda enfrenta várias incertezas. A postura regulatória da SEC tem sido cautelosa em relação aos ETFs de criptomoedas à vista, e a aprovação não é garantida. Além disso, a rede Bittensor passou recentemente por uma primeira redução pela metade, o que aumentou a volatilidade na liquidez e no sentimento do mercado. Num contexto mais amplo, o evento de submissão do pedido de ETF de TAO pela Grayscale transcende o lançamento de um produto individual, representando uma estratégia de empresas de gestão de ativos digitais para oferecer aos investidores tradicionais uma via de acesso a ativos de blockchain relacionados com IA.

Com o desenvolvimento contínuo da IA descentralizada, estes ETFs podem vir a ser um modelo para futuros produtos, ajudando a colmatar a lacuna entre as finanças tradicionais e a inovação tecnológica em blockchain.

Até 31 de dezembro, com a divulgação do pedido de ETF de TAO pela Grayscale, os dados do Gate indicam que o preço do TAO subiu para $222,1, com um aumento diário de 1,69%, e a capitalização total de mercado ultrapassou $2,136 mil milhões.

O mercado de criptomoedas está a testemunhar uma transformação de ativos meramente especulativos para veículos de inovação tecnológica. Se o primeiro ETF de TAO à vista for finalmente aprovado, poderá abrir uma nova via de fluxo de capitais tradicionais para o setor de IA descentralizada, enquanto a economia de sub-redes do Bittensor e o mecanismo de redução de halving do TAO se tornam os dois motores deste setor emergente.