Lei dos ciclos do Bitcoin: De $88.75K, oportunidades e riscos na próxima fase do mercado

Atualmente, o preço do Bitcoin atinge $88.75K, estando a apenas um passo do recorde histórico de $126.08K. Este momento, ao revisitar os quatro ciclos de mercado em alta anteriores, compreender as suas regularidades é fundamental para aproveitar as oportunidades de investimento futuras.

De crise bancária em Chicago até à primeira explosão em 2013

A primeira grande corrida de alta do Bitcoin ocorreu em 2013. De $145 disparou para $1,200, um aumento de 730%. Nesse período, a crise bancária em Chipre levou investidores a procurar ativos alternativos, e o Bitcoin, como uma reserva de valor descentralizada, entrou na visão do público pela primeira vez.

No entanto, o colapso da Mt. Gox em 2014 deu um banho de água fria no mercado, levando o BTC a ficar abaixo de $300. Embora essa crise tenha abalado a confiança, também revelou vulnerabilidades na infraestrutura, preparando o terreno para futuras melhorias regulatórias.

Lição chave: As primeiras corridas de alta geralmente acompanham eventos econômicos externos e melhorias na infraestrutura.

2017: a febre de ICOs e o despertar dos investidores de retalho

2017 foi o ano em que o Bitcoin realmente saiu do seu círculo restrito. De $1,000 subiu para $20,000, um aumento de 1,900%. A febre de ICOs atraiu milhões de investidores de retalho, com o volume diário de negociações passando de $200M para $15B.

Porém, essa alta teve um custo: alta especulação e repressão regulatória. a China proibiu ICOs e exchanges, levando o mercado a uma baixa de 84%, com o BTC caindo para $3,200. Essa lição mostrou que crescimento sem uma estrutura regulatória sustentável é insustentável.

Lição chave: O entusiasmo de retalho eleva os preços, mas a incerteza regulatória pode inverter rapidamente o sentimento.

2020-2021: entrada de instituições a reescrever as regras

A liquidez excessiva e as taxas de juros extremamente baixas, impulsionadas pela pandemia, fizeram as instituições reconsiderarem o Bitcoin. Empresas como MicroStrategy e Tesla começaram a adquirir BTC, levando o preço de $8,000 a um pico de $69,000, com um ponto médio de $64,000 (aumento de 700%).

A mudança crucial foi: o Bitcoin deixou de ser um jogo de geeks e especuladores, tornando-se parte de carteiras de ativos tradicionais. A introdução de futuros de Bitcoin e ETFs em bolsas não americanas proporcionou canais regulados para investidores institucionais.

Lição chave: A participação institucional traz liquidez e estabilidade, mudando o mecanismo de descoberta de preços.

2024-25: de $40K a $88.75K impulsionado por ETFs

Estamos agora no quarto ciclo. Desde o início do ano, com $40K, o BTC atingiu várias vezes mais de $93K. Após a aprovação do ETF de Bitcoin à vista nos EUA em janeiro de 2024, foram atraídos mais de $28B, superando até o fluxo de entrada de ouro ETF no mesmo período.

Destaques desta fase:

Aperfeiçoamento regulatório: Os ETFs à vista permitem que investidores tradicionais (fundos de pensão, seguradoras) tenham exposição direta ao BTC, sem precisar entender chaves privadas ou carteiras.

Escassez reforçada: Após o quarto halving em abril de 2024, a nova oferta de BTC foi drasticamente reduzida, enquanto instituições como MicroStrategy continuam a aumentar suas posições, reduzindo ainda mais a circulação na cadeia.

Expectativas políticas: A postura pró-criptomoedas do governo Trump e discussões sobre uma “Reserva Estratégica de Bitcoin” abrem caminho para uma alocação de nível nacional.

Atualizações tecnológicas: Melhorias como o proposta OP_CAT estão em andamento, indicando que o Bitcoin evolui de uma “ouro digital” para um ativo multifuncional.

Cinco dimensões para identificar sinais de mercado em alta

Dados on-chain falam por si

Não olhe apenas para o preço. Fique atento a:

• Saídas de exchanges: BTC saindo de exchanges indica acumulação por grandes investidores e instituições
• Entrada de stablecoins: Grandes entradas de USDT/USDC nas exchanges sugerem preparação para compras
• Atividade de carteiras: Endereços com grandes valores começando a transferir fundos

Atualmente, há mais de 55,1 milhões de carteiras ativas, indicando participação de retalho em níveis recordes.

Valor dos indicadores técnicos

Cruzamentos de médias móveis de 50 e 200 dias sempre foram sinais de força. RSI acima de 70 indica força compradora, mas também risco de sobrecompra. Em 2024, esses sinais apareceram várias vezes, sempre impulsionados por novas notícias positivas.

Contexto macroeconômico

Políticas dos bancos centrais globais, expectativas de taxas do Fed, tensões geopolíticas — esses fatores geralmente determinam a direção de alocação de recursos. Apesar do aperto na liquidez pós-pandemia, a pressão da dívida global mantém a demanda por ativos não correlacionados elevada.

Mudanças na postura regulatória

Desde a aprovação do ETF à vista pelo SEC dos EUA, passando por países como El Salvador e Butão incluindo o Bitcoin em reservas, até a postura amigável do governo Trump — o regulador passou de oposição a uma fase de compromisso e apoio. É o sinal mais positivo em uma década.

Restrições na oferta

O limite fixo de 21 milhões de BTC é o DNA do Bitcoin. O halving a cada quatro anos restringe a velocidade de emissão de novas moedas. Com aumento na demanda institucional e de países, e oferta reduzida, matematicamente, o preço tende a subir.

Riscos atuais que não podem ser ignorados

Mesmo com fundamentos positivos, o Bitcoin enfrenta riscos consideráveis:

Volatilidade ainda agressiva: A variação entre $88.75K e o mínimo histórico de $67.81K, ou o máximo de $126.08K, permanece na mesma escala. Eventos inesperados podem gerar quedas de 15-20% em um dia.

FOMO e armadilhas de alavancagem: Investidores de retalho frequentemente compram no topo, especialmente com contratos perpétuos alavancados. Uma liquidação pode desencadear uma reação em cadeia, ampliando as quedas. Em 2024, esses episódios se repetiram várias vezes.

Incerteza regulatória: Apesar do cenário atual favorável, mudanças políticas podem ocorrer rapidamente. Acusações de financiamento terrorista, lavagem de dinheiro ou conflitos geopolíticos podem reverter o apoio.

Risco de recessão macroeconômica: Se a economia global entrar em recessão, até o Bitcoin, considerado “ativo de refúgio”, pode ser vendido. Cada grande crise tem suas exceções, claro.

Pressão sobre energia de mineração: Investidores ESG estão cada vez mais atentos à pegada de carbono da mineração de Bitcoin. Mudanças regulatórias na política energética podem limitar o crescimento do hashrate.

Como se preparar para a próxima alta

Com base na história e no cenário atual, recomenda-se:

Eduque-se: Entenda profundamente a tecnologia do Bitcoin, seu modelo econômico e ciclos históricos. Não siga cegamente, seja responsável por suas decisões.

Construa posições aos poucos: Se acredita no longo prazo, evite apostar tudo de uma vez. Use estratégias de DCA (Dollar Cost Averaging) para comprar em diferentes faixas de preço, diluindo o risco.

Escolha plataformas confiáveis: A segurança da exchange é fundamental. Verifique se oferece cold storage, autenticação de dois fatores (2FA), auditorias regulares de segurança.

Considere hardware wallets: Se possuir uma quantidade significativa por mais de um mês, transfira para uma carteira de hardware (Ledger, Trezor). Assim, seus fundos ficam mais protegidos de falhas de exchanges ou ataques hackers.

Acompanhe eventos-chave: Próximo halving (previsto para 2028), dados de fluxo de ETFs, declarações políticas nacionais, avanços tecnológicos — todos podem ser pontos de inflexão de preço.

Defina stop-loss e take-profit: Não deixe as emoções dominarem. Estabeleça metas de preço antecipadamente e execute ao alcançá-las, evitando perder oportunidades por ganância.

Diversifique sua carteira: Apesar do apelo do Bitcoin, ele não deve representar 100% do portfólio. Misture com outros criptoativos, ações, títulos, para reduzir a volatilidade geral.

Olhando para o futuro pelos ciclos históricos

Primeiro ciclo (2013): infraestrutura emergente
Segundo ciclo (2017): explosão de retalho
Terceiro ciclo (2021): entrada institucional
Quarto ciclo (2024-25): aperfeiçoamento regulatório

Cada ciclo tem participantes e motivações diferentes, mas a lógica subjacente é comum: Escassez + crescimento da demanda + restrição de oferta = aumento de preço.

O atual nível de $88.75K está na metade dessa lógica. Se o Bitcoin conseguirá desafiar o recorde de $126.08K dependerá da velocidade de fluxo de entrada, estabilidade regulatória e ambiente macroeconômico.

Para investidores, é importante identificar oportunidades, mas também respeitar os riscos. Os 15 anos de história do Bitcoin mostram que os detentores de longo prazo tendem a lucrar bastante, enquanto traders de alta frequência têm taxas de sucesso menores do que se imagina.

Antes da próxima alta, prepare-se: estude, ajuste sua mentalidade, planeje suas ações. Quando a oportunidade surgir, você poderá aproveitá-la com tranquilidade, e não ser levado pelo emocional e FOMO.