Ordens de stop de mercado e ordens de stop limite: diferenças essenciais e guia de aplicação prática

Os plataformas de negociação modernas oferecem uma variedade de tipos de ordens e ferramentas de gestão de risco, ajudando os traders a executar operações de forma automatizada, reduzir riscos e construir estratégias de negociação eficazes. Entre as duas ferramentas mais importantes e amplamente utilizadas estão as ordens de stop de mercado (market stop order) e as ordens de stop limite (limit stop order). Ambos os tipos de ordens podem ser acionados automaticamente quando o preço do ativo atinge um nível específico (conhecido como preço de stop), mas existem diferenças-chave na sua execução. Este artigo irá comparar profundamente esses mecanismos de ordem, discutir quando usar cada um, ajudando os traders a tomar decisões mais informadas.

O que é uma ordem de stop de mercado?

Uma ordem de stop de mercado é um tipo de ordem condicional que combina o mecanismo de ativação de stop com as características de uma ordem de mercado. Este tipo de ordem permite ao trader definir uma condição que, quando atendida, ativa uma ordem de mercado. O preço de stop funciona como um gatilho — quando o preço do ativo atinge esse nível, a ordem passa de estado de espera para estado ativo.

Uma vez ativada, o sistema executa imediatamente a operação ao melhor preço de mercado disponível no momento. Isso significa que a execução da ordem é prioritária, embora o preço final de execução possa diferir do preço de stop inicialmente definido.

Mecanismo de funcionamento da ordem de stop de mercado

Após o trader submeter uma ordem de stop de mercado, ela permanece inativa em estado de espera. Quando o preço do ativo atinge o preço de stop, a ordem é ativada e executada ao melhor preço de mercado disponível. Em mercados à vista com liquidez suficiente, esse processo geralmente ocorre instantaneamente.

No entanto, é importante notar que, devido às mudanças em tempo real do mercado, o preço de execução pode divergir do preço de stop. Em situações de baixa liquidez ou alta volatilidade, a ordem pode ser executada ao próximo melhor preço de mercado, não exatamente ao preço de stop original, fenômeno conhecido como slippage. A rápida variação de preços de ativos cripto, combinada com alta volatilidade e baixa liquidez, pode fazer com que a ordem de stop de mercado seja executada a um preço bastante diferente do esperado.

O que é uma ordem de stop limite?

A ordem de stop limite é outro tipo de ordem condicional que combina o mecanismo de stop com as características de uma ordem limite. Para entender a ordem de stop limite, primeiro é necessário compreender o que é uma ordem limite.

Uma ordem limite é uma ordem de compra ou venda de um ativo a um preço específico ou melhor. Diferentemente de uma ordem de mercado, que é executada imediatamente ao melhor preço disponível, uma ordem limite só será executada se o preço do ativo atingir ou ultrapassar o condição definida. Se o mercado não atingir o preço limite, a ordem permanece aberta até que a condição seja satisfeita.

Assim, a ordem de stop limite envolve dois níveis de preço:

• Preço de stop: que ativa a ordem
• Preço limite: que determina o limite máximo ou mínimo de preço para a execução

A ordem de stop limite é especialmente útil para investidores que operam em mercados altamente voláteis ou com baixa liquidez. Nesses mercados, os preços podem variar rapidamente entre a entrada e a saída, levando a execuções a preços desfavoráveis. Ao definir um preço limite, o trader garante que a ordem só será executada se o preço atingir ou ultrapassar seu objetivo, oferecendo maior controle sobre o preço de execução.

Mecanismo de funcionamento da ordem de stop limite

Quando o trader submete uma ordem de stop limite, ela permanece em estado de espera até que o preço do ativo atinja o preço de stop. Nesse momento, a ordem é convertida em uma ordem limite. Nesse estágio, ela não é executada imediatamente; ela aguarda que o preço de mercado atinja o preço limite ou um valor mais favorável.

Se o mercado atingir ou ultrapassar o preço limite, a ordem será executada. Caso contrário, ela permanecerá aberta até que o trader a cancele manualmente ou que as condições de mercado mudem.

Comparação central: ordem de stop de mercado vs ordem de stop limite

A diferença mais fundamental entre esses dois tipos de ordens reside na forma de execução após o preço de stop ser atingido.

Características da ordem de stop de mercado:

• Assim que o preço de stop é atingido, a ordem é automaticamente convertida em uma ordem de mercado, garantindo a execução
• Alta certeza de execução, mas o preço de execução é incerto
• Adequada para cenários de gestão de risco onde é importante que o stop seja efetivamente acionado
• Pode sofrer slippage em mercados de rápida queda

Características da ordem de stop limite:

• Após o preço de stop ser atingido, a ordem é convertida em uma ordem limite, não uma ordem de mercado
• A execução só ocorre se o preço de mercado atingir ou ultrapassar o limite definido
• O preço de execução é controlado, mas não há garantia de que a ordem será executada
• Ideal para traders que desejam maior controle sobre o preço de entrada ou saída

A escolha entre uma e outra deve considerar os objetivos de negociação e o ambiente de mercado. Ordens de stop de mercado são geralmente usadas para garantir uma execução rápida e efetiva de stop, enquanto ordens de stop limite são preferidas por traders que buscam controle de preço mais rigoroso.

Como configurar uma ordem de stop de mercado na plataforma de negociação

A maioria das plataformas modernas suporta a funcionalidade de ordens de stop de mercado. A seguir, um procedimento padrão:

Primeira etapa: acessar a interface de negociação à vista

Faça login na sua conta de negociação, navegue até a seção de negociação à vista. Você precisará inserir sua senha de negociação para ativar as opções avançadas de ordens.

Segunda etapa: selecionar a opção “ordem de stop de mercado”

No menu de tipos de ordens, localize e selecione a opção “ordem de stop de mercado” (Market Stop Order).

Terceira etapa: configurar os parâmetros da ordem

Agora, defina os parâmetros específicos. Normalmente, há uma divisão entre a configuração de uma ordem de compra de stop de mercado (à esquerda) e uma de venda de stop de mercado (à direita). Insira as informações:

• Preço de stop: o preço que acionará a ordem
• Quantidade: a quantidade de ativo que deseja comprar ou vender

Após preencher, clique no botão “Executar” para finalizar a configuração.

Como configurar uma ordem de stop limite na plataforma de negociação

O procedimento para ordens de stop limite é semelhante, com a adição de um parâmetro de limite:

Primeira etapa: acessar a interface de negociação à vista

Faça login na sua conta e acesse a área de negociação à vista, inserindo sua senha para acessar as opções avançadas de ordens.

Segunda etapa: selecionar a opção “ordem de stop limite”

No menu de ordens, escolha “ordem de stop limite” (Limit Stop Order).

Terceira etapa: configurar os parâmetros da ordem

Defina os seguintes:

• Preço de stop: o preço que ativará a ordem
• Preço limite: o limite de preço para execução
• Quantidade: o número de ativos a comprar ou vender

Insira todos os parâmetros e envie a ordem.

Resumo

As ordens de stop de mercado e as ordens de stop limite são ferramentas poderosas de gestão de risco, cada uma com suas vantagens. A ordem de stop de mercado oferece execução garantida, garantindo que o stop seja acionado rapidamente; já a ordem de stop limite permite maior controle sobre o preço de execução, especialmente em mercados altamente voláteis.

Compreender os mecanismos e aplicações de cada uma dessas ordens é fundamental para melhorar a eficiência das negociações e a gestão de riscos. Usando-as de forma flexível, de acordo com seu estilo de negociação, ambiente de mercado e objetivos específicos, você pode construir estratégias de negociação mais robustas.

Perguntas frequentes

1. Como determinar o melhor preço de stop e limite?

A definição desses preços-chave requer análise do mercado, incluindo sentimento, níveis de liquidez e volatilidade. Muitos traders utilizam análise técnica, como suportes, resistências, indicadores técnicos e outras ferramentas para planejar seus níveis de stop e limite.

2. Quais riscos existem ao usar ordens de stop de mercado e stop limite?

Em mercados altamente voláteis ou com movimentos rápidos de preços, o preço de execução real pode divergir do preço de stop esperado, especialmente com ordens de stop de mercado. Essa slippage pode fazer com que a operação seja executada a um preço distante do esperado.

3. É possível usar ordens limite para definir níveis de take profit e stop loss?

Sim, ordens limite podem ser usadas para estabelecer objetivos de lucro (take profit) e limites de perda (stop loss). Traders frequentemente usam ordens limite para definir pontos de realização de lucros ou limitar perdas potenciais.