A verdade sobre o ciclo de alta do Bitcoin: de $145 a $88K, como a história se repete?

Bitcoin desde o seu surgimento já passou por várias fases de alta, cada uma acompanhada de um crescimento notável. Mas você sabia? Quanto tempo realmente duram esses ciclos de mercado em alta? De um aumento de 730% em 2013 até uma subida de 132% em 2024, a duração e a intensidade dos ciclos de alta do Bitcoin costumam surpreender.

Quanto tempo dura cada ciclo de alta? Os dados históricos falam por si

Os ciclos de alta do Bitcoin geralmente estão intimamente ligados às eventos de halving a cada quatro anos. Mas o que isso significa? Simplificando, o halving ocorre a cada quatro anos, reduzindo pela metade a recompensa pela mineração, o que diminui a pressão de oferta e, frequentemente, impulsiona os preços para cima.

Primeira fase de 2013: de $145 em maio para $1.200 em dezembro, um ciclo de 7 meses. Naquela época, o Bitcoin ainda era um tema de nicho, impulsionado por geeks e early adopters. Mas não pense que a alta acabou aí: no início de 2014, caiu para abaixo de $300, uma queda de 75%. O colapso da Mt. Gox foi o estopim dessa bear market.

Fase de 2017: de $1.000 para quase $20.000, um aumento de 1.900% ao longo do ano. Desta vez, foi diferente — a febre das ICOs trouxe muitos investidores de varejo, e a mídia cobriu o Bitcoin incessantemente. Mas qual foi o preço ao final? Em dezembro de 2018, caiu para $3.200, uma queda de 84%.

2020-2021, a era institucional: essa rodada foi mais interessante. De $8.000 para $64.000 (+700%), atingindo um novo recorde de $69.000. Grandes empresas como MicroStrategy, Tesla e Square entraram no mercado, transformando o Bitcoin de uma “ferramenta de enriquecimento rápido” para um “ouro digital”. Ainda assim, em meados de 2021, houve uma correção de 53%.

E quanto a 2024? Agora (até dezembro), o Bitcoin atingiu $88.67K, um aumento de 132% em relação ao início do ano, quando estava em $40K. Os principais motores dessa alta foram o ETF de Bitcoin à vista (aprovado em janeiro) e o halving de abril. Curiosamente, embora o aumento tenha sido expressivo, foi mais “moderado” comparado às loucuras de 2013 e 2017 — refletindo um mercado mais maduro e institucionalizado.

Por que os ciclos de alta do Bitcoin são sempre “curtos e intensos”?

Normalmente, os ciclos de alta do Bitcoin duram 8 a 18 meses, mas sua intensidade varia bastante. Por que isso acontece? Alguns fatores-chave:

Halving cria escassez: a cada quatro anos, a oferta de novos Bitcoins diminui drasticamente. Por exemplo, após o halving de 2012, o preço subiu 5.200%. Depois do de 2016, aumentou 315%. E após o de 2020, subiu 230%. A lógica é simples: oferta limitada tende a elevar os preços.

Efeito de escada dos investidores institucionais: a aprovação do ETF de Bitcoin à vista em 2024 foi um ponto de virada. O BlackRock já detém 467.000 Bitcoins, e todos os ETFs de Bitcoin juntos possuem mais de 100 milhões de moedas. O que isso significa? Os investidores institucionais estão entrando, mas de forma gradual, construindo posições ao longo do tempo, o que prolonga o ciclo e reduz a volatilidade.

Índice de “loucura” dos investidores de varejo: na loucura de 2017, o volume de negociações em exchanges de criptomoedas disparou de $200 milhões para $15 bilhões ao longo do ano. Agora, embora o ETF atraia fundos institucionais, o uso excessivo de alavancagem foi contido, tornando o mercado mais racional e menos volátil.

Por que o mercado de 2024 é diferente dos anteriores?

Vamos aos números:

• Fluxo líquido para ETFs: mais de $4,5 bilhões (no primeiro ano, já superando a atratividade de ETFs de ouro)
• Posições institucionais: empresas e fundos atingiram níveis recordes
• Oferta restrita: expectativa de redução na produção pelos mineradores + grandes instituições acumulando, além de Bitcoin saindo das exchanges em níveis históricos

O que tudo isso indica? O protagonista dessa alta não é mais o investidor de varejo, mas as instituições. Elas entram lentamente, constroem posições ao longo do tempo e vendem com calma, o que estende o ciclo. Mas há riscos: se ocorrerem eventos negativos — como aumento de juros ou regulações mais rígidas — as instituições podem sair de cena rapidamente.

Quando será a próxima alta e por quanto tempo ela pode durar?

Segundo os padrões históricos, o próximo momento-chave será o halving de 2028. Entre 2025 e 2028, podemos esperar:

1. 2025-2026: fluxo contínuo de fundos para ETFs, com as instituições expandindo suas posições. Se os governos forem favoráveis (por exemplo, se os EUA adotarem o Bitcoin como reserva estratégica), essa fase pode ser de crescimento moderado.
2. 2027: o último impulso antes do halving. Historicamente, os seis meses anteriores ao halving costumam registrar uma aceleração de preços.
3. 2028 e além: início de um novo ciclo de alta. Mas por quanto tempo? Isso dependerá do envolvimento das instituições e do ambiente regulatório na época.

O que fazer agora?

O preço atual do Bitcoin é de $88.67K (dados em tempo real). Independentemente de subir ou cair, lembre-se:

1. Os ciclos de alta existem, mas são difíceis de prever
Embora geralmente durem entre 8 e 18 meses, ninguém sabe ao certo se este ciclo será de 8 ou 18 meses. A melhor estratégia é: investimento periódico (dollar-cost averaging) ao invés de tentar pegar o topo.

2. A entrada de instituições reduz a volatilidade extrema
Nos ciclos anteriores, uma alta de 730% ou 1900% foi seguida por quedas de 84%. Em 2024, o aumento de 132% vem com riscos menores, pois o mercado é mais estável. Mas isso também significa que as chances de ganhos astronômicos são menores.

3. O halving continua sendo o principal catalisador
O próximo halving será em 2028. Antes disso, o Bitcoin tende a subir lentamente. Se você acredita no potencial de longo prazo, começar a construir posições agora não é tarde. Para traders de curto prazo, é preciso cautela.

4. Regulamentação e políticas públicas são variáveis importantes
Governos como os EUA, com uma postura mais amigável, ou países que considerem o Bitcoin como reserva — como o Butão, que já possui mais de 13.000 moedas — podem influenciar o ciclo seguinte. Fique atento às mudanças regulatórias, não apenas ao preço.

5. Tecnologias e upgrades abrem novas possibilidades
Se o upgrade OP_CAT for implementado, o Bitcoin poderá suportar transações mais complexas e até aplicações DeFi, atraindo mais desenvolvedores e usuários, o que pode prolongar o ciclo de alta.

Para finalizar

O “tempo mínimo” de um ciclo de alta do Bitcoin não tem uma resposta fixa, mas os padrões são claros: a duração depende do halving, do envolvimento institucional e do cenário macroeconômico.

Hoje (final de 2025), estamos no meio dessa fase de alta de 2024-2025. Quanto tempo ela dura? Segundo a média histórica, até o primeiro semestre de 2025 ainda há potencial de crescimento, mas o segundo semestre exige cautela. Após 2026, a menos que surjam novidades positivas, essa fase pode terminar, preparando o terreno para o próximo halving em 2028.

A dica principal: não se deixe levar pelo termo “bull run”. Cada ciclo de alta vem acompanhado de uma correção forte, e quanto mais louca a alta, maior a queda. Investimento racional, compras parceladas e gestão de risco são as melhores estratégias para sobreviver e prosperar nos ciclos do Bitcoin.