Interpretação do ciclo de mercado em alta do Bitcoin: das leis históricas à nova era de 2024-25

Estado atual do mercado de Bitcoin e o momento de início do mercado em alta

Até dezembro de 2025, o preço do Bitcoin oscila em torno de $88.65K, com uma variação de +1.33% nas últimas 24 horas, ainda com espaço para ajustar-se em relação ao recorde histórico de $126.08K. Este momento é especialmente importante para entender quando o Bitcoin iniciará uma tendência de alta — o mercado atual encontra-se numa fase crucial de acumulação, com vários catalisadores convergindo.

Desde o nascimento do Bitcoin em 2009, já passaram por quatro ciclos claros de alta e baixa, cada um com seus próprios impulsionadores. Para prever quando a próxima onda de alta começará, precisamos revisitar padrões históricos e ficar atentos aos sinais reais do mercado atual.

A essência do mercado em alta: restrição de oferta e ressonância emocional

A formação de uma tendência de alta no Bitcoin não é por acaso. Em última análise, ela resulta de uma combinação inevitável de oferta continuamente reduzida e demanda em constante aumento.

A restrição de oferta mais direta vem do evento de halving a cada quatro anos. A cada halving, a recompensa por mineração de BTC é reduzida pela metade, desacelerando drasticamente a produção de novas moedas, criando matematicamente uma escassez. Dados históricos mostram:

• Após o halving de 2012: aumento de 5.200% no BTC
• Após o halving de 2016: aumento de 315%
• Após o halving de 2020: aumento de 230%
• Após o halving de abril de 2024: o aumento já ultrapassou 100%

O ciclo de halving funciona como o “relógio biológico” do mercado em alta do Bitcoin, e o halving de 2024 já ocorreu, indicando que a restrição na oferta já foi acionada.

2013-2021: evolução de três ciclos de alta

2013: A primeira onda de conscientização dos investidores

Em 2013, o Bitcoin subiu de $145 para $1.200, um aumento de 730%. O impulso veio do: crise bancária em Chipre, que fez os investidores perceberem o valor do Bitcoin como uma “ouro eletrônico”, além do efeito FOMO alimentado pela mídia.

Porém, esse ciclo terminou com o ataque hacker à Mt. Gox, que eliminou 70% do volume de negociações. A lição foi: as altas mais perigosas tendem a acabar nos momentos de maior euforia.

2017: Bolha de ICOs e entrada de investidores de varejo

2017 foi chamado de “ano do povo no mercado de criptomoedas”. O Bitcoin saltou de $1.000 para $20.000, um aumento de 1.900%. Os fatores por trás incluem:

• Explosão de ICOs atraindo milhões de investidores de varejo
• Melhoria na facilidade de uso das exchanges (mais plataformas)
• Cobertura diária massiva na mídia

O volume diário de negociações subiu de US$ 200 milhões no início do ano para US$ 15 bilhões no final. Mas, no início de 2018, a China proibiu ICOs e operações de exchanges locais, levando a uma queda de 84%. A maior lição desse ciclo: risco regulatório é a maior ave de rapina negra.

2020-2021: A era institucional

2020 foi um divisor de águas. Não era mais jogo de investidores de varejo.

Grandes empresas como MicroStrategy, Tesla e Square começaram a incluir Bitcoin em seus portfólios. Em abril de 2021, o Bitcoin passou de $8.000 para $64.000, um aumento de 700%. Na época, mais de 125.000 BTC estavam em mãos de investidores institucionais, com entrada de mais de $10 bilhões de dólares.

A singularidade desse ciclo foi: o sistema financeiro tradicional começou a reconhecer o Bitcoin. Isso mudou as regras do jogo — de um ativo “revolucionário anti-establishment” para uma parte integrante de carteiras tradicionais.

2024-25: repetição histórica ou novo padrão?

A situação atual difere das três anteriores, pois quatro novas variáveis estão reescrevendo as regras:

1. ETF de Bitcoin à vista: via rápida para entrada institucional

Em janeiro de 2024, a SEC dos EUA aprovou os primeiros ETFs de Bitcoin à vista. Um marco.

Até novembro de 2024, mais de $4,5 bilhões de dólares entraram em ETFs de Bitcoin. O ETF IBIT da BlackRock detém sozinho 467.000 BTC. No total, o ecossistema de ETFs de Bitcoin possui mais de 1 milhão de BTC.

O que isso significa? Investidores institucionais não precisam mais abrir contas em exchanges de criptomoedas ou gerenciar chaves privadas. Basta clicar alguns botões em plataformas familiares para obter exposição ao Bitcoin. Isso reduz as barreiras de entrada para os grandes players.

2. Efeito acumulado do ciclo de halving

Após o quarto halving de abril de 2024, a taxa de crescimento anual da oferta de Bitcoin caiu de 1,7% para 0,85%. Esse número é menor que a produção anual de ouro.

Simultaneamente, empresas como MicroStrategy continuam a aumentar suas posições — não vendendo, mas comprando mais. Isso indica que a quantidade de BTC disponível para venda na liquidez está cada vez menor.

3. Sinal de mudança na política macroeconômica

A nova administração dos EUA trouxe uma postura mais favorável às criptomoedas. A senadora Cynthia Lummis propôs o projeto de lei “BITCOIN Act”, sugerindo que o Tesouro dos EUA compre 1 milhão de BTC em cinco anos como reserva estratégica.

Embora a aprovação dessa lei seja incerta, ela envia um sinal: o governo começa a considerar o valor estratégico do Bitcoin.

Como referência, El Salvador adotou o Bitcoin como moeda legal, e Butão possui mais de 13.000 BTC através de um fundo soberano. Se mais países seguirem essa tendência, a demanda pode dar um salto qualitativo.

4. Expectativa de melhorias tecnológicas

A atualização OP_CAT, que está sendo ativada no Bitcoin, pode possibilitar soluções de Layer 2, aumentando a velocidade de transação de 7 para milhares por segundo. Isso abriria portas para aplicações DeFi, NFTs e outros.

Embora ainda esteja em fase de testes, o mercado já está precificando essa expectativa — a previsão tecnológica por si só é uma demanda.

Quatro sinais-chave de alta

Como saber se a próxima onda de alta realmente começou? Fique atento a esses quatro indicadores:

Sinal 1: Atividade anormal na cadeia

• Aumento no número de endereços ativos: novos endereços geralmente indicam início de uma nova demanda
• Aumento na saída de exchanges: indica que os detentores preferem guardar em carteiras frias, não negociando
• Entrada de stablecoins em exchanges: preparação para compras

Atualmente, o número de endereços ativos do Bitcoin continua crescendo, indicando novos participantes entrando.

Sinal 2: Confirmações técnicas triplicadas

• RSI acima de 70 indica força de alta
• Preço rompendo as médias móveis de 50 e 200 dias
• Volume de negociações confirmando o movimento com aumento

No final de 2024, o RSI do Bitcoin chegou a ultrapassar 70, e a média de 200 dias estava em ascensão, sinais positivos.

Sinal 3: Apoio do cenário macroeconômico

• Ambiente de juros baixos: favorece ativos de risco
• Expectativa de alta da inflação: aumenta o apelo do Bitcoin como proteção
• Incertezas geopolíticas: crises elevam a procura por ativos seguros

Atualmente, o mundo ainda enfrenta preocupações inflacionárias, o que é favorável ao Bitcoin.

Sinal 4: Expansão das posições institucionais

• Crescimento na quantidade de ETFs
• Aumento na participação de empresas listadas
• Participação de fundos de pensão e investidores de longo prazo

São sinais de “dinheiro inteligente” entrando no mercado.

Janela de tempo para o início do mercado em alta

Com base em padrões históricos e sinais atuais, o próximo ciclo de alta pode começar nas seguintes fases:

Curto prazo (3-6 meses): se houver novidades regulatórias favoráveis (como anúncio oficial do plano de reserva de Bitcoin pelo governo dos EUA) ou adoção por mais países, pode desencadear uma alta direta.

Médio prazo (6-12 meses): após a conclusão do OP_CAT, o potencial de uso do Bitcoin se amplia, e novos investidores institucionais podem entrar. Além disso, a restrição de oferta após o halving continuará a pressionar os preços para cima.

Longo prazo (1-2 anos): o próximo ciclo de halving deve ocorrer por volta de 2028. Dados históricos indicam que os 6-12 meses anteriores ao halving costumam ser de alta, sugerindo que 2027-2028 podem ser o próximo grande ciclo.

Riscos e armadilhas: erros comuns na alta

Armadilha 1: fracasso na tentativa de cronometrar o mercado

Mesmo que você preveja o início de uma alta, é difícil acertar o momento exato de entrada. Em 2024, o Bitcoin atingiu duas vezes o pico de $93.000, depois recuando para $85.000. Durante essas oscilações, muitos ficaram presos em posições de topo.

Recomendação: não tente cronometrar perfeitamente; uma estratégia de compra parcelada, como a média de custo em dólares, é mais segura.

Armadilha 2: uso de alavancagem e suas consequências

No mercado em alta, traders usam alavancagens de 20x, 50x ou mais. Mas a história mostra que, antes de grandes altas, há uma limpeza rápida de posições alavancadas — notícias negativas ou correções técnicas podem desencadear liquidações em cadeia.

Em novembro de 2024, uma dessas ocorrências causou a liquidação de bilhões de dólares em posições longas.

Recomendação: se você não consegue suportar uma perda de 100%, evite usar alavancagem.

Armadilha 3: subestimar a volatilidade

A volatilidade diária do Bitcoin costuma estar entre 2-5%, mas em eventos críticos pode chegar a 15-20%. Muitos investidores iniciantes superestimam sua resistência emocional.

De $93.000 para $85.000, a queda foi de 8%, mas com 10x de alavancagem, isso representa 80% de perda.

Recomendação: defina limites de stop-loss e não seja ganancioso.

Armadilha 4: assimetria de informações

Investidores de varejo sempre têm acesso a informações mais lentas do que os institucionais. Quando você discute em fóruns que “Bitcoin vai decolar”, os grandes já estão posicionados há semanas. Quando a mídia começa a falar de Bitcoin, geralmente é o auge, e o risco já está próximo.

Recomendação: foque em dados on-chain, não em manchetes de notícias.

Como se preparar para a próxima onda de alta

Primeira etapa: entender seu papel

• Holders de longo prazo: foco nos fundamentos, compras periódicas, mantendo por pelo menos 4 anos
• Operadores de médio prazo: análise técnica, posicionamento em suportes e resistências
• Day traders: atenção ao sentimento de mercado, mas requer forte controle emocional e gestão de risco

A maioria dos investidores de varejo deve se enquadrar na primeira categoria.

Segunda etapa: escolher o momento certo de compra

Não espere o preço atingir o máximo para comprar, mas considere aumentar posições quando:

• O desempenho do Bitcoin em relação ao ouro divergir (ouro sobe, BTC cai)
• Dados on-chain indicam acumulação, não venda
• ETFs institucionais continuam a entrar líquido
• Índice de medo e ganância está em níveis de extremo medo

Terceira etapa: escolher formas seguras de armazenamento

• Pequenas quantidades: usar carteiras de exchange (conveniência, risco moderado)
• Quantidades médias: hardware wallets (segurança, mais trabalhoso)
• Grandes quantidades: cold wallets multi-assinatura (máxima segurança, exige conhecimento técnico)

Eventos como Mt. Gox em 2013 e FTX em 2022 nos ensinam: se você não controla sua chave privada, não controla suas moedas.

Quarta etapa: definir uma estratégia de saída

A mais negligenciada. Muitos lucram e ficam gananciosos, esperando o topo absoluto para vender, mas acabam presos.

Recomendações:

• Ao atingir o primeiro objetivo, venda 10% (garantindo lucros)
• Ao atingir o segundo, venda 20% (reduzindo exposição)
• O restante, coloque stop-loss ou mantenha para longo prazo

Assim, mesmo que erre na previsão, evita-se uma perda total.

Interpretação dos sinais atuais do mercado

Até dezembro de 2025, os sinais do Bitcoin estão neutros a favor:

Sinais positivos:

• Preço em torno de $88.65K, sem romper o topo anterior de $93K, indicando que a queda ainda não se consolidou
• Volume de negociação de $863.89M nas últimas 24h, nível moderado, sem pânico de venda
• Sentimento de mercado equilibrado (50:50), com espaço para alta

Sinais negativos:

• Ainda há 30% de espaço até o recorde de $126.08K, indicando força de alta moderada
• Alta de 10.80% em 1 ano, sem criar novo topo de ciclo

Conclusão: o mercado está em fase de acumulação, não é o melhor momento para entrar com toda a posição, mas é uma boa oportunidade de fazer compras parceladas.

A inevitabilidade do ciclo de alta do Bitcoin

Do lado da oferta, o ciclo de alta do Bitcoin é inevitável:

• Oferta fixa: apenas 21 milhões de moedas
• Ciclos de halving: a cada quatro anos, a taxa de crescimento da oferta diminui
• Demanda crescente: mais instituições, países e indivíduos participam

Esses fatores garantem que, contanto que a demanda continue a subir, a tendência de longo prazo do preço será de alta. Oscilações de curto prazo são normais, mas a direção geral é clara.

Para 2024-2025, a combinação de apoio político, avanços tecnológicos, entrada institucional e restrição de oferta é rara. Assim, o potencial de valorização neste ciclo pode superar os anteriores.

Últimas recomendações

Se ainda não entrou no mercado: não tenha pressa, faça compras parceladas. Aproveite períodos de medo (índice de medo abaixo de 30) para comprar, e venda em momentos de euforia (índice acima de 70).

Se já entrou: não compre no topo. Defina stops e metas, seja paciente. A história mostra que os maiores lucros vêm de quem mantém a posição firme.

Se prefere esperar: não se arrependerá. O ciclo de alta do Bitcoin é inevitável, a próxima onda virá. O importante é não se deixar levar pela impulsividade de tentar comprar no topo, pois isso leva a perdas.

Lembre-se: as melhores oportunidades de investimento surgem nos momentos de negligência e medo, não no auge da euforia.

Leitura adicional

• Detalhes sobre o halving do Bitcoin: história, dados e impacto no mercado
• Análise de dados on-chain: como usar comportamentos reais de negociação para prever mudanças de mercado
• Entrada de investidores institucionais: de Wall Street ao reprecificação do Bitcoin
• Gestão de risco em operações alavancadas: por que a maioria explode na alta
• Bitcoin versus ouro: quem será a reserva de valor definitiva?