O que é o Mercado OTC? Guia Completo para Investidores

Quando se fala de negociação de ações no Vietname, a maioria das pessoas associa geralmente às grandes bolsas como HOSE, HNX ou Upcom. No entanto, além dessas bolsas, o mercado OTC ainda existe e cresce fortemente com oportunidades de investimento únicas. Então, o que é o mercado OTC? Como ele difere das bolsas tradicionais? E será que ele é adequado para a sua estratégia de investimento?

Conceito Básico do Mercado OTC

O termo OTC é a abreviação de “Over-the-counter”, que em português significa “Negociação de balcão”. Este não é um mercado centralizado com um local fixo, mas sim uma rede descentralizada onde investidores, corretores e instituições financeiras negociam e acordam diretamente entre si.

Ao contrário do mecanismo de formação de preços fixos em uma bolsa centralizada, o mercado OTC funciona com base no princípio de negociação bilateral. O comprador e o vendedor negociam conjuntamente o preço que ambos aceitam. A transação pode ocorrer na agência de um banco, corretora de valores, ou totalmente online via telefone, email, plataforma web.

No Vietname, o mercado OTC também é conhecido por vários nomes: mercado de rede, mercado de ações livre, ou mercado de cotações eletrônicas. Inicialmente, ele atuava apenas como mercado secundário, mas hoje se desenvolveu como uma parte importante do sistema financeiro, coordenada por corretores profissionais.

Diferenças entre Mercado OTC e Bolsa Centralizada

Para entender melhor a posição do mercado OTC, precisamos comparar as principais diferenças:

Sobre a Formação de Preços: Em bolsas centralizadas como HOSE ou HNX, esses próprios mercados formam os preços através de mecanismos de leilão. Em contrapartida, no OTC, os corretores e agentes são os responsáveis por criar e gerenciar os preços.

Sobre o Horário de Negociação: As bolsas centralizadas abrem apenas em horários determinados. A HOSE funciona das 9h às 14h45 de segunda a sexta-feira, a HNX das 9h às 15h nos mesmos dias. Já o mercado OTC permite negociações 24/7, a qualquer momento, oferecendo maior flexibilidade ao investidor.

Sobre os Produtos: As bolsas centralizadas principalmente oferecem ações listadas e contratos futuros de índice. O mercado OTC, por outro lado, oferece uma variedade de produtos incluindo ações não listadas, derivativos, CFDs, opções, contratos personalizados conforme a necessidade de cada investidor.

Sobre a Forma de Pagamento: OTC oferece métodos de pagamento mais flexíveis, podendo até realizar pagamento T+0( no mesmo dia). As bolsas centralizadas seguem a regra de pagamento T+2( após 2 dias de negociação).

Sobre os Contratos: Em bolsas centralizadas, todos os contratos são padronizados e não podem ser alterados. OTC permite total personalização conforme as necessidades específicas das partes negociantes.

Vantagens Destacadas do Mercado OTC

Ampliação de Oportunidades de Investimento

O mercado OTC oferece aos investidores um vasto conjunto de ativos. Enquanto as bolsas vietnamitas centralizadas limitam-se principalmente a ações e contratos futuros VN30, o OTC abre espaço para produtos como derivativos, CFDs, opções e mais. Isso facilita a diversificação do portfólio e a busca por oportunidades de lucro alinhadas ao perfil de cada investidor.

Produtos Derivativos que Apoiam o Mercado de Negociação

Tomando o Bitcoin como exemplo claro: desde que os produtos derivativos de Bitcoin surgiram em 2017, seu volume de negociação cresceu exponencialmente. Dados indicam que o volume de contratos derivativos de Bitcoin atualmente representa mais de 30% do valor total do mercado de Bitcoin. Em junho de 2021, o volume de derivativos superou claramente o volume de negociação à vista de Bitcoin. Esses números demonstram a crescente popularidade das ferramentas derivativas.

Segurança e Proteção Aumentadas

O mercado OTC atualmente foi otimizado, automatizado e protegido por múltiplas camadas de segurança equivalentes às das bolsas centralizadas. Muitos corretores OTC profissionais são autorizados e supervisionados por organizações reguladoras financeiras confiáveis, permitindo que os investidores realizem negociações com tranquilidade.

Aumento de Potencial com Alavancagem Financeira

Nas bolsas centralizadas, os investidores geralmente têm uma alavancagem máxima de 2x, e muitas ações nem permitem uso de alavancagem. Já o OTC oferece alavancagens muito maiores, ajudando os investidores a amplificar seus lucros potenciais. Com alta alavancagem, uma pequena quantia de capital pode gerar lucros equivalentes a uma quantia maior em plataformas tradicionais.

Situação do Mercado OTC no Vietname

De acordo com dados do Departamento Geral de Estatísticas do Vietname, até o final de 2020, havia cerca de 683.600 empresas em operação no país. No entanto, apenas aproximadamente 1.575 empresas tinham ações negociadas em 3 grandes bolsas(HOSE, HNX, Upcom), representando apenas 0,2% do total. Esse número baixo cria uma grande lacuna que o mercado OTC pode preencher.

Com os requisitos rigorosos de listagem das bolsas oficiais, o mercado OTC se torna uma porta de entrada eficiente para que empresas captem capital de forma mais fácil, sem precisar atender a condições severas. Algumas grandes empresas ainda optam por negociar no mercado OTC para manter maior flexibilidade.

Embora sua atividade esteja mais estável do que nos anos anteriores, as ações OTC continuam sendo uma opção de investimento atraente, oferecendo altas taxas de retorno. O mercado OTC doméstico está se tornando cada vez mais popular, expandindo suas operações por meio de plataformas online e aplicativos móveis, organizadas de forma profissional, similar às bolsas oficiais.

Atualmente, as principais plataformas OTC e corretores confiáveis no Vietname incluem SanOTC, VN-Direct, Vietstock. A vantagem dessas plataformas é fornecer informações variadas sobre ações OTC e operação estável. No entanto, uma limitação é que elas focam principalmente em ações OTC nacionais, com pouca oferta de produtos financeiros internacionais.

Riscos a Observar ao Investir em OTC

Evitar Negociar Produtos com Baixo Volume

Baixo volume de negociação é um sinal de alerta de risco de liquidez. Quando o volume é escasso, o investidor pode ter dificuldades em encontrar contrapartes para comprar/vender. Essa situação pode levar ao “congelamento de capital”, impossibilitando saques quando necessário.

Diversificar para Reduzir Riscos

Erro comum de muitos investidores é colocar todo o capital em um único produto. Uma estratégia mais inteligente é distribuir o investimento entre diferentes ativos. Essa abordagem ajuda a reduzir o impacto de riscos sistêmicos e proteger o portfólio de perdas significativas.

Usar Alavancagem com Cautela

Embora a alavancagem possa multiplicar rapidamente os lucros, ela também é uma “faca de dois gumes” — pode aumentar as perdas na mesma proporção. Usar alavancagem excessivamente sem compreender bem o produto ou o mercado pode levar à “queima” da conta. Portanto, o investidor deve estar bem preparado e entender profundamente antes de usar alavancagem.

O que é o mercado OTC? É um mercado cheio de potencial, mas também de desafios. Com conhecimento completo, estratégias adequadas e disciplina na negociação, o investidor pode aproveitar ao máximo os benefícios que o mercado OTC oferece.