5 Regras essenciais para escolher ações com potencial de crescimento com base no índice EPS

Compreender como calcular o EPS - O passo inicial para investidores

Ao entrar no mercado de ações, a primeira pergunta de qualquer investidor é: como determinar se uma ação realmente vale a pena? O índice EPS (Lucro por Ação) - ou seja, o lucro por ação - é a ferramenta mais básica para responder a essa questão.

O cálculo do EPS é bastante simples: EPS = (Lucro líquido - Dividendos preferenciais) / Número total de ações em circulação

Na essência, o EPS representa a capacidade de lucro de cada ação. Se uma empresa gera muitos lucros, mas distribui para poucas ações, cada ação terá um valor mais alto. Por outro lado, se o lucro for dividido por muitas ações, o valor por ação será menor.

Da Teoria à Prática: Como o Índice EPS Reflete a Saúde da Empresa

Para entender melhor, vejamos um caso específico:

Em 2020, a empresa A reportou um lucro líquido de $1.000 com 1.000 ações em circulação. Assim, o EPS = $1 para cada ação. Um ano depois, as receitas aumentaram e o lucro líquido subiu para $1.500, mas o número de ações permaneceu o mesmo. Nesse caso, o EPS aumentou para $1,5 - um aumento de 50% em relação ao ano anterior.

O que esse número indica? Significa que a empresa está operando de forma mais eficiente, gerando mais lucros para cada investidor. A longo prazo, o mercado espera que o preço da ação aumente proporcionalmente.

No entanto, há um ponto importante a lembrar: O aumento do EPS em um curto prazo (menos de 1 ano) não garante necessariamente que o preço da ação vá subir. O preço das ações no curto prazo é fortemente influenciado pelo sentimento do mercado. Se os investidores estiverem otimistas, o fluxo de dinheiro entra na bolsa, e o preço sobe. Se estiverem pessimistas, o mercado recua, e o preço cai - esse fenômeno pode durar de 6 a 12 meses. Mas, olhando a longo prazo (mais de 5 anos), o aumento do EPS será um sinal forte de crescimento do preço da ação.

Construindo uma Estratégia de Seleção de Ações: Combinando múltiplos indicadores

Basear-se apenas no EPS não é suficiente. Investidores inteligentes devem combinar várias ferramentas de análise para aumentar a precisão:

Índice EPS Alto: Empresas com alto lucro por ação são um sinal positivo.

Atividade Comercial Estável: Acompanhe a tendência do EPS ao longo de vários anos. Se o EPS cresce continuamente, a empresa está se desenvolvendo de forma sustentável.

Política de Dividendos Estável e Crescente: Se a empresa não só gera lucros, mas também distribui dividendos de forma consistente, é um bom sinal. McDonald’s é um exemplo clássico - ao longo de 43 anos, seus dividendos aumentaram continuamente, atraindo cada vez mais investidores.

Índice P/E Razoável: P/E = Preço da ação ÷ EPS. Se P/E > 25, a ação pode estar supervalorizada. Se P/E < 12, pode ser uma oportunidade de compra. Contudo, esse padrão varia entre setores, devendo-se comparar dentro do mesmo ramo.

Política de Recompra de Ações: Algumas empresas recompra suas próprias ações no mercado. Essa ação reduz o número de ações em circulação, automaticamente aumentando o EPS. Com o mesmo lucro, dividir por menos ações resulta em um EPS maior.

Exemplo ilustrativo: A empresa AAA tem um lucro $40 e 40 ações em circulação, EPS = $1, e o preço da ação é aproximadamente $40. Se a empresa recompra 20 ações, o EPS passa a ser $40 ÷ 20 = $2, e o preço da ação pode dobrar para $80.

Receita - A base de todos os indicadores

Para avaliar uma empresa de forma precisa, não basta olhar apenas para o EPS. É preciso verificar a receita (Revenue) - o total de dinheiro que a empresa ganha com suas operações principais.

Fórmula relacionada: Receita total - Custos totais - Imposto de Renda de Pessoa Jurídica = Lucro líquido após impostos

Normalmente, uma empresa com receita grande e crescente terá lucros elevados, resultando em um EPS alto e aumento no preço da ação. A receita é a “máquina de fazer dinheiro” da empresa, a base para gerar lucros reais.

Um ponto importante: algumas empresas podem apresentar lucros elevados por vender ativos (terrenos, fábricas), e não por suas operações principais. Portanto, analisar a receita ajuda o investidor a entender de onde vem o dinheiro.

Avisos importantes: Nem todo EPS em alta é bom

Evite Avaliar Apenas 1-2 Anos

O EPS pode aumentar temporariamente por motivos não sustentáveis. Por exemplo, uma empresa pode vender ativos para aumentar o lucro, elevando o EPS naquele período, mas sua atividade principal pode estar em declínio. Se você olhar apenas 1 ou 2 anos, pode ser enganado.

Solução: Sempre observe a tendência do EPS ao longo de pelo menos 5 anos. Se o EPS cresce de forma contínua ao longo de vários anos, é um sinal confiável.

Fluxo de Caixa (Cash Flow) - O Verdadeiro Indicador da Saúde Financeira

Um grande alerta: O aumento do EPS não significa que a empresa realmente tem dinheiro em caixa. Netflix (NFLX) é um exemplo claro. O EPS da Netflix cresceu continuamente por anos, mas a empresa enfrentou problemas de fluxo de caixa negativo e aumento de dívidas. Em outras palavras, embora “lucre no papel”, o dinheiro em caixa da empresa está se esgotando.

Lição aqui: Sempre verifique o fluxo de caixa real da empresa. Se o fluxo de caixa for negativo ou fraco, tenha cuidado, mesmo que o EPS pareça impressionante.

Conclusão: Use o EPS como uma ferramenta, não como a única solução

O índice EPS é um começo, não um fim. Investidores sábios combinam o EPS com receita, dividendos, P/E, fluxo de caixa e outros indicadores para tomar decisões. O cálculo do EPS pode ser fácil, mas usá-lo para obter lucros exige habilidade e conhecimento aprofundado. Seja paciente, analise cuidadosamente, e nunca invista baseado em um único indicador.