Futuros e Contratos a Prazo: Quais São as Ferramentas Adequadas para os Investidores Vietnameses?

Por Que É Importante Compreender Contratos Derivados?

Desde que a Bolsa de Valores do Vietname listou o índice VN30 futures em 2018, esta ferramenta tornou-se gradualmente a escolha de investidores experientes. No entanto, a maioria dos investidores vietnamitas ainda não compreende completamente o funcionamento, os benefícios reais e os riscos potenciais. Entender claramente os contratos futuros e os contratos a termo é o primeiro passo para escolher a ferramenta de investimento adequada.

Como Funcionam os Contratos Futuros?

Os contratos futuros surgem de uma necessidade real: os comerciantes precisam se proteger das flutuações de preços de commodities. Por exemplo, companhias aéreas precisam comprar combustível de forma contínua, e o preço do petróleo está sempre mudando de forma irregular. Para evitar perdas devido a preços mais altos no futuro, eles assinam contratos futuros com fornecedores para fixar o preço atual.

Mecanismo Básico: Long e Short

Em contratos futuros, o investidor tem duas abordagens:

• Comprar (Long): Concorda em comprar o ativo na data de vencimento, esperando que o preço aumente.
• Vender a Descoberto (Short): Compromete-se a vender o ativo na data de vencimento, esperando que o preço caia.

Exemplo prático: Se você prevê que o petróleo Brent aumentará de preço no final de outubro, pode abrir uma posição Long para comprar 1000 Barris a $43. Se em 20/10 o preço subir $44 e você decidir realizar o lucro, você ganhará $1.000 de lucro.

Por outro lado, se você abrir uma posição Short (venda a descoberto) a $43 e o preço cair $42 em 20/10, também obterá um lucro de $1.000 ao recomprar o contrato.

Características Principais dos Contratos Futuros no Mercado de Derivativos

Padronização Absoluta: Cada contrato futuro é claramente definido quanto ao tipo de ativo, quantidade, preço de negociação e data de vencimento. Isso garante transparência e segurança.

Listados e Garantidos: A bolsa de derivativos é uma terceira parte que garante as obrigações de pagamento de ambas as partes, minimizando o risco de inadimplência.

Mecanismo de Margem e Compensação Diária: O investidor precisa depositar apenas uma parte do valor do contrato (de margem inicial). A cada dia, a conta será ajustada com lucros ou perdas com base no preço de mercado. Se houver perdas excessivas, será exigido aporte adicional de margem.

Alavancagem Financeira Elevada: Este é o maior atrativo. Você só precisa pagar cerca de 5-10% do valor real do contrato para começar a negociar. Se o ativo variar 5%, seu lucro pode aumentar de 4 a 5 vezes.

Riscos Inerentes que Não Podem Ser Ignorados

Risco de Alavancagem: Embora a alavancagem aumente os lucros, ela também amplifica as perdas. Se usar uma proporção de 1:10 e o preço variar apenas 5% na direção oposta, perderá 50% do capital de margem inicial.

Compensação Diária Pode Gerar Pressão de Fluxo de Caixa: Se o contrato se mover de forma desfavorável, a conta registrará perdas imediatamente. Você deve ter dinheiro suficiente para aportar margem adicional, caso contrário, a posição será encerrada forçadamente.

Natureza de Alto Risco: Contratos futuros não criam valor real (diferente de investir em uma empresa). São instrumentos de negociação de alto risco com rápida volatilidade de preços.

Comparação: Contrato Futuro versus CFD (Contrato a Termo)

Além dos contratos futuros, os investidores podem optar por CFD — um tipo de derivativo que combina características de contratos futuros e negociação de ações comum. Os CFDs permitem negociar diversos ativos como ouro, câmbio, bitcoin, sem precisar possuí-los de fato.

Qual escolher?

• CFD é adequado para investidores aventureiros, com pouco capital, que desejam especular a curto prazo com alta liquidez.
• Contratos futuros são mais indicados para grandes investidores com intenção de negociar ativos de fato ou fazer hedge contra volatilidade.

Conclusão

Contratos futuros e contratos a termo (CFD) são ferramentas derivativas poderosas, mas requerem alta gestão de risco. Os contratos futuros, com sua padronização e garantia da bolsa, oferecem maior segurança, enquanto os CFDs proporcionam maior flexibilidade e acessibilidade. Antes de começar, o investidor deve entender o mecanismo, avaliar sua tolerância ao risco e escolher a ferramenta mais adequada aos seus objetivos de investimento.