O que é o mercado de derivativos? Guia completo desde a definição até estratégias de lucro

Olhar para trás na história: Ferramentas derivadas desde os tempos antigos até aos dias atuais

Os instrumentos financeiros derivados não são uma invenção recente. Desde a época da Mesopotâmia, há mais de 2000 anos, as pessoas já utilizavam contratos semelhantes para gerir riscos comerciais. No entanto, o verdadeiro desenvolvimento do mercado de derivados moderno começou na década de 1970, quando economistas desenvolveram novos métodos de avaliação. Desde então, estas ferramentas tornaram-se uma parte indispensável do sistema financeiro global.

O que é um (derivativo)?

Um derivado é uma ferramenta financeira cujo valor depende da variação de um ativo subjacente. Este ativo pode ser de vários tipos:

• Matérias-primas: petróleo bruto, ouro, prata, produtos agrícolas
• Ativos financeiros: ações, títulos
• Índices e taxas de juro: índices bolsistas, taxas de juro bancárias

Quando o preço do ativo subjacente muda, o valor do derivado também oscila. Esta característica torna a avaliação de instrumentos derivados mais complexa do que a de instrumentos financeiros tradicionais.

Quatro principais tipos de contratos derivados

No mercado, existem várias ferramentas derivadas, cada uma com objetivos específicos:

1. Contrato a Termo (Forward)

• Acordo entre duas partes para comprar ou vender um ativo a um preço fixo no futuro
• Sem intervenção de terceiros, taxas de transação baixas
• Risco: uma das partes pode não cumprir o contrato na data de vencimento

2. Contrato a Prazo (Future)

• Versão padronizada do contrato a termo, cotada em bolsa oficial
• Maior liquidez, preços atualizados diariamente
• Ambas as partes devem fazer margem de garantia para garantir o pagamento

3. Opção (Option)

• Permite ao titular o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um ativo a um preço definido durante um período específico
• Este direito tem valor próprio e pode ser negociado
• Usada para especulação ou proteção contra riscos

4. Swap (Swap)

• Duas partes trocam fluxos de caixa com base em termos acordados
• Geralmente negociados fora de bolsas oficiais
• As partes negociam condições específicas, sem padronização

Dois canais de negociação de derivados

Mercado OTC (Over-The-Counter)

• Contratos realizados diretamente entre duas partes, sem intermediários
• Custos mais baixos devido à ausência de terceiros
• Desvantagem: maior risco de incumprimento por parte de uma das partes

Mercado regulado

• Contratos devem ser aprovados antes de serem listados
• Taxas de transação mais elevadas, mas maior proteção legal
• Maior transparência e segurança

CFD e Opções: as duas ferramentas derivadas mais populares

Contrato por Diferença (CFD - Contract For Difference)

• As partes concordam em pagar a diferença de preço entre a abertura e o fecho da posição
• Pode negociar mais de 3000 tipos de ativos
• Usa alavancagem elevada, investimento inicial baixo
• Custos de transação muito baixos
• Sem data de vencimento, pode fechar a posição a qualquer momento
• Preço acompanha de perto o do ativo subjacente

Opções (Options)

• Volume de negociação maior, custos mais elevados
• Têm um prazo definido, podendo ser fechadas antes ou na data de vencimento
• Nem todos os ativos têm opções, pois precisam de regulação
• Os preços são calculados por fórmulas de avaliação complexas

Processo de negociação de derivados

Passo 1: Escolha e abertura de conta Selecionar uma plataforma de negociação confiável é o primeiro passo. Uma bolsa de confiança ajudará a evitar riscos de incumprimento por parte de uma das partes.

Passo 2: Depósito de margem O valor de margem depende do tipo de ativo, quantidade e alavancagem desejada.

Passo 3: Colocação de ordens Com base na sua previsão de mercado, coloque ordens de compra Long (previsão de subida) ou venda Short (previsão de descida) através da plataforma de negociação.

Passo 4: Gestão da posição Acompanhe o mercado, realize lucros ao atingir objetivos ou corte perdas para controlar riscos.

Exemplo prático: Lucro com a volatilidade do preço do ouro

Suponha que atualmente o ouro está no pico de $1683/oz. Com base na análise económica, prevê uma forte queda no preço do ouro nos próximos tempos. Decide lucrar com esta volatilidade, mesmo sem possuir ouro físico, negociando CFD de ouro.

Abrir posição Short (vender) Vende ouro a $1683/oz com esperança de recomprar a um preço mais baixo quando o preço cair.

Usando uma alavancagem de 1:30 Em vez de precisar de (para comprar 1oz de ouro, só precisa de $56.1 de capital inicial:

• Cenário 1 - Preço a descer como previsto: O ouro cai para $1660, fecha a posição e realiza lucro. Com alavancagem 1:30, o lucro é 41% do capital inicial. Sem alavancagem, o lucro seria 1.36%.

• Cenário 2 - Preço a subir contra a previsão: O ouro sobe para $1700, você corta a perda. Com alavancagem, perde 30% do capital. Sem alavancagem, perde 1%.

Este exemplo mostra claramente como a alavancagem pode multiplicar tanto lucros quanto perdas.

Vantagens do mercado de derivados

Proteção contra riscos Produtores de petróleo podem usar contratos futuros para fixar preços, evitando o impacto de oscilações negativas. Os lucros dos derivados compensam perdas do ativo subjacente.

Determinação do preço do ativo O preço à vista do contrato futuro reflete o valor real da mercadoria no mercado.

Aumento da eficiência do mercado O uso de derivados permite replicar o nível de pagamento do ativo. Quando surgem oportunidades de arbitragem, os traders exploram-nas, pressionando os preços do ativo subjacente e dos derivados para um estado de equilíbrio.

Acesso a melhores taxas de juro Através de contratos de swap de taxas de juro, as empresas podem obter condições mais favoráveis do que empréstimos diretos.

Riscos a conhecer nos derivados

Alta volatilidade e perdas significativas A complexidade do design dos derivados torna a sua avaliação extremamente difícil. O risco elevado é uma característica intrínseca destas ferramentas.

Caráter especulativo Os preços dos derivados podem ser imprevisíveis devido à sua grande volatilidade. Decisões de especulação apressadas podem levar a perdas severas.

**Risco de contraparte )OTC$1683 ** Contratos negociados fora das bolsas oficiais têm maior risco de incumprimento por parte da contraparte.

Quem deve negociar derivados?

Empresas de exploração de matérias-primas Produtores de petróleo, ouro, Bitcoin podem fixar preços dos seus produtos com contratos futuros ou swaps, reduzindo o impacto da volatilidade.

Fundos de cobertura e empresas comerciais Utilizam derivados para aproveitar a alavancagem, proteger portfólios ou melhorar a gestão de riscos.

Traders e investidores individuais Usam derivados para especular sobre a volatilidade dos preços, podendo usar alavancagem para ampliar potenciais lucros.

O mercado de derivados desempenha um papel importante nas finanças modernas, mas o sucesso exige conhecimento aprofundado e gestão cuidadosa de riscos.