Qual é o valor ideal do EPS? 5 princípios para escolher ações promissoras para investidores

Compreender corretamente o índice EPS - A base das decisões de investimento

Earnings Per Share (EPS) é uma ferramenta de avaliação de lucros que cada ação tem potencial para gerar. A natureza deste índice reflete a eficiência operacional da empresa. A fórmula de cálculo:

EPS = (Lucro líquido - Dividendos preferenciais) / Ações em circulação

Neste contexto, o lucro líquido = Receita total - Despesas totais - Imposto de Renda de Pessoa Jurídica

Para ilustrar, em 2020 a empresa A teve um lucro líquido $1000 com 1000 ações emitidas, EPS = $1. No ano seguinte, 2021, a receita aumentou $1500 mas o número de ações permaneceu o mesmo, EPS subiu para $1.5 (aumento de 50%). Isso mostra que a rentabilidade por ação melhorou significativamente.

Relação entre aumento do EPS e o preço das ações no curto e longo prazo

O fator de mercado desempenha papel crucial na determinação do preço das ações no curto prazo. Quando o mercado está otimista, o fluxo de capital entra em canais de investimento como ações, imóveis, e os preços das ações sobem. Por outro lado, o sentimento pessimista faz os investidores evitarem investimentos de risco, levando à queda dos preços em um período de 6 meses a 1 ano.

No entanto, a longo prazo (mais de 5 anos), o aumento do EPS é o principal motor que impulsiona o preço das ações. Portanto, qual deve ser um bom índice de EPS não deve ser avaliado isoladamente, mas sim acompanhando uma tendência de crescimento sustentado.

Combinação do EPS com outros indicadores de negócios

Para aumentar as chances de lucro, o investidor deve analisar todo o conjunto de indicadores:

• Operações comerciais estáveis: Receita crescente de forma constante, sem grandes oscilações
• Dividendos estáveis e com tendência de aumento: Distribuição de dividendos é sinal de saúde financeira. McDonald’s é um exemplo clássico - receita e dividendos crescem continuamente há 43 anos
• Índice P/E razoável: P/E = Preço da ação ÷ EPS. P/E > 25 considerado alto, P/E < 12 considerado baixo. Este índice ajuda a determinar se a ação está supervalorizada ou subvalorizada
• Política de recompra de ações: Quando a empresa recompra ações em circulação, a quantidade de ações diminui, aumentando o EPS de forma natural

Relação entre receita e EPS

Receita (Revenue) é um indicador independente que ajuda a distinguir o lucro real proveniente das operações comerciais ou da venda de ativos. Uma empresa que vende uma fábrica por prejuízo ainda pode mostrar aumento de EPS no papel, mas isso não é um motivo para investir.

A regra geral é: Aumento da receita → Aumento do lucro líquido → Aumento do EPS → Aumento do preço das ações

Aviso: aumento do EPS nem sempre é positivo

Um erro comum é avaliar o EPS apenas em 1-2 anos. Netflix (NFLX) é um exemplo típico - EPS aumenta continuamente por vários anos, mas o fluxo de caixa (cash flow) diminui, e a dívida dispara. Em outras palavras, o lucro no papel não corresponde ao dinheiro real disponível.

Por isso, é importante analisar o fluxo de caixa cuidadosamente antes de tomar uma decisão. Qual deve ser um bom índice de EPS depende do setor e da tendência de crescimento sustentável, não de um número absoluto.

Resumo: Processo de seleção de ações promissoras com base no EPS

Ao desejar participar do mercado de ações com objetivo de lucro a longo prazo, deve:

1. Verificar se o EPS apresenta tendência de crescimento por mais de 5 anos
2. Garantir que a receita cresça junto com o EPS
3. Confirmar que a empresa paga dividendos de forma estável
4. Comparar o P/E com a média do setor
5. Avaliar o fluxo de caixa real para evitar “lucros falsos”

Compreender esses fatores ajudará a tomar decisões de investimento mais inteligentes.