## Compreender os Contratos Futuros: Desde o Mecanismo até a Estratégia de Investimento

**O contrato futuro é uma ferramenta derivativa importante**, mas muitos investidores vietnamitas ainda se sentem estranhos a esse tipo de título. Apesar de já estar em uso global há bastante tempo, no Vietname, os contratos futuros começaram a ser amplamente conhecidos somente a partir de 2018, quando a Bolsa de Valores do Vietname permitiu a negociação de contratos futuros do índice VN30. No entanto, a quantidade de investidores envolvidos nesse setor ainda é limitada, principalmente devido à falta de compreensão sobre o funcionamento do mecanismo e a aplicação de estratégias de negociação eficazes.

## Origem e Aplicação Prática dos Contratos Futuros

Antes de se tornarem uma ferramenta moderna de negociação financeira, os contratos futuros surgiram da necessidade prática dos comerciantes. Eles precisavam firmar acordos para se proteger contra as flutuações de preços de commodities como petróleo bruto, arroz ou produtos agrícolas.

Um exemplo clássico são as companhias aéreas. Essas empresas precisam comprar combustível diariamente, mas o preço do petróleo está sempre oscilando de forma imprevisível. Para reduzir o risco de aumentos inesperados no preço do petróleo, as companhias aéreas costumam firmar contratos futuros com fornecedores, garantindo um preço previamente acordado.

Hoje, os contratos futuros não se limitam mais a commodities físicas. Qualquer tipo de ativo negociado – desde ações, criptomoedas, ouro até petróleo bruto – possui um contrato futuro correspondente.

## Como Funciona: Duas Posições Básicas

Ao negociar contratos futuros, o investidor tem duas opções de posição principal:

**Posição Long (Compra):** Você concorda em comprar o ativo na data de vencimento do contrato. Essa estratégia é adequada quando você prevê que o preço irá subir.

**Posição Short (Venda a descoberto):** Você se compromete a vender o ativo na data de vencimento. Essa é uma forma de obter lucro quando se espera que o preço diminua.

### Exemplo Ilustrativo

Vamos considerar um contrato de petróleo Brent (UKOIL) com as seguintes informações:
- Ativo: Petróleo Brent (UKOIL)
- Data de vencimento: 31/10/2020
- Volume: 1000 Barris
- Preço de negociação: $43/Barris

**Cenário 1 - Abrindo uma posição Long:** Você prevê que o preço do petróleo aumentará até o final de outubro, então compra 1000 Barris a $43. Em 20/10/2020, o preço do petróleo sobe $44 conforme previsto. Se você vender o contrato neste momento, receberá $44.000, ou seja, um lucro de $1.000.

**Cenário 2 - Abrindo uma posição Short:** Você prevê que o preço do petróleo cairá, então vende a descoberto 1000 Barris. Em 20/10/2020, o preço realmente cai para $42. Você recompra o contrato por $42.000 ao invés de $43.000, obtendo um lucro de $1.000.

## Características Principais dos Contratos Futuros

**Alta Padronização:** Cada contrato é claramente definido quanto ao ativo, volume, preço e data de vencimento, sem negociações individuais.

**Listagem Oficial:** Os contratos futuros são gerenciados pela Bolsa de Derivativos, garantindo confiabilidade e transparência.

**Sistema de Margem e Compensação:** Para assegurar o cumprimento do compromisso, o investidor deve fazer uma margem. Diariamente, os lucros e perdas são calculados com base no preço de mercado, e se houver prejuízo excessivo, será solicitado aporte adicional de margem.

**Alavancagem Financeira:** Basta pagar uma pequena parte do valor do contrato (margem) para negociar o valor total. Isso significa que os lucros podem ser de 4 a 5 vezes maiores que a variação real do preço, mas as perdas também.

## Riscos ao Investir em Contratos Futuros

**Risco de Alavancagem:** Embora a alavancagem aumente os lucros, ela também amplifica as perdas. Com uma proporção de 1:10, uma variação de 5% na direção oposta à previsão pode resultar na perda de 50% da margem inicial.

**Pagamentos Diários:** Os lucros e perdas são liquidados diariamente. Se o mercado se mover contra sua posição, o saldo da conta refletirá a perda imediatamente. Se a margem não for suficiente, será necessário fazer um depósito adicional para manter a posição.

**Natureza de Alto Risco:** Os contratos futuros não criam valor real, apenas refletem as oscilações de preço. Sua facilidade de abrir/fechar posições faz dele uma ferramenta de especulação com rápidas variações.

## Comparação entre Contratos Futuros e CFD

CFD (Contract for Difference) também é uma ferramenta derivativa, combinando características de contratos futuros e negociação à vista. Aqui estão as principais diferenças:

| Critério | CFD | Contrato Futuro |
|----------|-----|-----------------|
| **Local de Negociação** | Mercado OTC (não oficial) | Bolsa de Derivativos |
| **Alavancagem** | Alta | Alta |
| **Data de Vencimento** | Não há | Existe |
| **Tamanho do Contrato** | Flexível (de pequeno a grande) | Fixo e grande |
| **Taxas de Negociação** | Taxa de manutenção de posição à noite, spread | Corretagem, taxas de administração |

**Vantagens do CFD:**
- Requisito de capital mínimo menor
- Sem prazo de validade, negociação flexível
- Pode negociar diversos ativos

**Desvantagens do CFD:**
- Risco de especulação muito alto
- Necessidade de monitoramento constante do mercado
- Requisito de capital inicial elevado para lucros significativos

**Vantagens do Contrato Futuro:**
- Gestão oficial, garante liquidez
- Adequado para investidores com planos comerciais reais
- Pode atuar como proteção contra oscilações de preço

**Desvantagens do Contrato Futuro:**
- Necessita de grande capital inicial
- Requer previsão precisa dentro do prazo
- Pagamento de taxas a terceiros

## Conclusão

O contrato futuro é uma ferramenta derivativa poderosa que serve a dois propósitos: gestão de risco para investidores de commodities/ações de grande escala, ou especulação para investidores de curto prazo. A escolha entre contrato futuro e CFD depende do capital, objetivos e tolerância ao risco de cada investidor. Independentemente da opção, compreender o mecanismo, os riscos e a gestão de capital é fundamental para o sucesso na negociação de instrumentos derivativos.