A ritmo do mercado na última semana tem sido interessante. A temporada de Natal nos EUA deu bastante destaque, com o S&P 500 e o Dow Jones atingindo recordes históricos por dois dias consecutivos, indicando uma acumulação de capital nas ações líderes. Mas há um problema nisso — risco de liquidez. Profissionais do setor já estão alertando, apesar do índice parecer bonito, a estrutura está um pouco frágil.

A situação macroeconómica é realmente boa. O crescimento do PIB dos EUA no terceiro trimestre foi de 4.3%, a mais rápida em mais de dois anos, superando as expectativas do mercado. O economista-chefe da Moody’s até deu um aviso, dizendo que o Federal Reserve pode cortar taxas várias vezes no próximo ano, o que amplia o espaço para ativos de risco.

O setor de tecnologia também tem novidades importantes. Nvidia e a startup de IA Groq estão colaborando, obtendo licença para tecnologia de chips de inferência. Ao mesmo tempo, as restrições dos EUA às chips de IA para a China estão se afrouxando, e os principais fornecedores de serviços de nuvem domésticos estão começando a ampliar suas compras. Isso é crucial.

Por outro lado, o mercado de criptomoedas está um pouco mais calmo. O desempenho do Bitcoin neste trimestre foi o pior dos últimos três anos, e a temporada de Natal não trouxe o entusiasmo esperado. Além disso, é importante notar que as principais minas globais estão parando suas operações, o preço do cobre ultrapassou pela primeira vez US$ 12.000 por tonelada, e a cadeia de suprimentos está se apertando.

O governador do Banco do Japão, Ueda Haruhiko, enviou um sinal mais hawkish no Natal, indicando que, se a inflação realmente se aproximar da meta de 2%, eles planejam aumentar as taxas de juros. Os passos dos bancos centrais ao redor do mundo realmente estão mudando.