O que é o Índice VN? Guia Completo sobre o Índice de Ações do Vietname

Conceitos Básicos sobre o VN Index

VN Index (geralmente chamado de VNindex) é o índice de ações que representa a situação do mercado de ações do Vietname. Diferente de índices internacionais como Dow Jones ou S&P 500, o VN Index é calculado com base no valor total de capitalização de todas as empresas listadas na bolsa de valores HOSE (Bolsa de Valores de Ho Chi Minh).

Para facilitar a compreensão, o VN Index é uma “medida” que ajuda os investidores a entenderem a evolução geral de todo o mercado de ações do Vietname em diferentes períodos. Ao olhar para o valor do VN Index, você pode saber se o mercado está “quente” ou “frio”, ou seja, se os investidores estão otimistas ou pessimistas com a situação econômica.

História de Formação e Desenvolvimento

Em 2000, a Bolsa de Valores de Ho Chi Minh foi oficialmente fundada em 28/7, marcando o início do mercado de ações moderno no Vietname. O VN Index também foi criado a partir dessa época, com um valor base de 100 pontos.

O período de 2006-2007 foi uma fase de “explosão” do mercado. Quando o Vietname ingressou na WTO em 2006, a abertura econômica trouxe uma onda de investimentos estrangeiros, fazendo o VN Index quadruplicar em relação a 2005. O ano de 2007 foi ainda mais dourado para o mercado de ações, com várias empresas estatais realizando IPOs, as taxas de juros de empréstimo sendo reduzidas, criando uma fonte abundante de capital para os investidores.

No entanto, 2008 trouxe uma lição cara. A crise financeira global, originada nos EUA, atingiu o Vietname, fazendo o VN Index despencar. Mas, desde então, o Governo do Vietname adotou medidas de estímulo, colocando o mercado em uma trajetória de crescimento estável a partir de 2009.

Em 2019 e no início de 2020, ocorreu a guerra comercial EUA - China, que impactou negativamente muitos mercados globais, mas o mercado de ações do Vietname permaneceu estável. Isso se deve às políticas de apoio do Governo e às condições macroeconômicas relativamente favoráveis do Vietname.

O ano de 2020 foi um “pesadelo” com a pandemia de Covid-19. O VN Index caiu até 31% nos primeiros meses do ano, levando investidores estrangeiros a venderem continuamente. No entanto, graças às políticas de redução contínua de juros e ao controle eficaz da pandemia no país, o mercado se recuperou rapidamente. Do segundo trimestre de 2020 até o quarto trimestre de 2021, o VN Index disparou, atingindo um novo pico de 1.536 pontos — superior ao pico anterior de 1.211 pontos — com volume de negociações superior a 40.000 bilhões de dong.

Em 2022, houve uma queda, pois o Fed iniciou um ciclo de aumento de juros para combater a inflação, forçando os investidores a migrarem de mercados emergentes. O VN Index entrou em uma tendência de queda que durou de final de março de 2022 até o final de julho de 2023. Mas, após o Fed parar de aumentar os juros, o mercado vietnamita ressurgiu. Ao final de 2023, o VN Index registrou um aumento de 15,78%, superando o Dow Jones (13,36%).

Método de Cálculo do VN Index

Fórmula de cálculo:

O VN Index é calculado pelo método do Índice de Paasche, onde:

• Numerador: (Preço atual × Volume de ações em circulação na época base)
• Denominador: (Preço na época base × Volume de ações em circulação na época base)

Isso significa que o VN Index reflete a variação dos preços das ações no cesto padrão, comparando com o valor de base de 28/7/2000 (que é definido como 100 pontos).

Por exemplo: Se o VN Index estiver em 1.203 pontos (como em 26/4/2024), isso significa que o valor de mercado aumentou 12,03 vezes desde a emissão inicial. A Comissão de Valores Mobiliários é o órgão responsável pela gestão e divulgação diária do VN Index.

Significado Prático do VN Index

1. Refletir o Sentimento dos Investidores

Quando o VN Index sobe, é um sinal de que os investidores estão otimistas, prontos para investir em ações. Por outro lado, quando o índice cai, reflete pessimismo e medo do mercado. O fluxo de dinheiro forte ou fraco na bolsa de valores do Vietname pode ser claramente interpretado através das oscilações do VN Index.

2. Avaliar a Saúde da Economia

O mercado de ações é considerado um “espelho” da economia. O VN Index não apenas reflete os preços das ações, mas também as expectativas dos investidores para o futuro econômico. Quando as empresas têm boas perspectivas, lucros crescentes e políticas de apoio ao negócio do Governo melhoradas, o VN Index tende a subir.

3. Ferramenta de Comparação de Desempenho

Os investidores podem usar o VN Index para comparar o desempenho do mercado de ações do Vietname ao longo dos anos, em diferentes fases. Isso ajuda a avaliar se o mercado de hoje está melhor do que no ano passado, ou se é melhor continuar investindo ou retirar fundos.

VN Index versus VN30: Diferenças Importantes

Semelhanças: Tanto o VN Index quanto o VN30 influenciam o sentimento dos investidores de ações no mercado de ações do Vietname. As oscilações de ambos estimulam ou restringem o fluxo de capital para o mercado.

Diferenças:

O VN Index cobre todas as ações listadas na bolsa HOSE, enquanto o VN30 mede apenas as 30 maiores empresas por valor de mercado. O VN Index é calculado com base na capitalização total, sem excluir ações “difíceis de negociar” (não considerando o free float). Por outro lado, o VN30 é construído com um método mais rigoroso, com mecanismos para evitar a influência excessiva de ações de grande porte.

Atualmente, as 30 empresas do índice VN30 representam mais de 80% do valor total de mercado. Por isso, o VN30 é frequentemente usado para construir novos produtos de investimento, fundos ETF ou outros instrumentos derivativos.

Comparação do VN Index com Índices Internacionais

Quanto ao Valor Absoluto:

Se compararmos os números absolutos, o VN Index (está em torno de 1.200 pontos), muito abaixo de índices americanos como S&P 500 (acima de 5.800), Dow Jones (acima de 43.000), ou Nasdaq (acima de 19.000). No entanto, essa comparação não é justa, pois esses índices usam métodos de cálculo diferentes e foram lançados em momentos distintos.

Quanto à Taxa de Crescimento:

Este é um campo onde o VN Index “brilha”. Nos últimos 12 anos (de 2009 a 2021), o VN Index cresceu mais de 550%, com uma taxa média de aproximadamente 45% ao ano. Essa velocidade de crescimento supera muitos índices internacionais, refletindo o potencial de crescimento da economia vietnamita.

Quanto à Segurança e Estabilidade:

O mercado de ações dos EUA ainda é considerado o “mais seguro” devido à sua longa história (de mais de 100 anos), grande escala e regulamentação rigorosa. O mercado vietnamita, embora dinâmico, ainda é jovem (com pouco mais de 20 anos), com mecanismos ainda não totalmente flexíveis (como o sistema T+2 que limita negociações de capitais estrangeiros), e riscos políticos e de políticas ainda presentes.

Oportunidades de Investimento na Situação Atual

Desde o início de 2024, o VN Index oscila entre 1.200 e 1.250 pontos. Muitos analistas avaliam que o mercado vietnamita está em uma “faixa de preço adequada” para investidores de longo prazo acumularem ações de qualidade.

Os fatores que apoiam uma perspectiva positiva para o VN Index incluem:

• A economia do Vietname classificada entre as 20 mais rápidas do mundo
• A transição de produção da China para o Vietname (cenário “China Plus One”)
• Retornos de dividendos de muitas grandes ações na faixa de atraente (5-8% ao ano)

Empresas Líderes do Mercado

De acordo com dados atualizados, as 10 maiores empresas em valor de mercado atualmente incluem:

O setor financeiro domina com Vietcombank (capitalização de 500 bilhões de dong), BIDV, Vietinbank, Techcombank, VPBank. O setor imobiliário também é fundamental com Vinhomes, Vingroup. Além disso, PV Gas (energia), Hòa Phát Group (mineração), FPT (tecnologia) também são nomes de destaque.

Conclusão

O VN Index tornou-se um símbolo do desenvolvimento da economia vietnamita. Apesar de o mercado vietnamita ainda ter várias limitações, seu ritmo de crescimento sugere que é um destino promissor para investidores.

Acompanhar o VN Index não só ajuda os investidores a entenderem melhor a situação do mercado de ações do Vietname, mas também a identificarem oportunidades de investimento de longo prazo. Com o desenvolvimento sustentável da economia e reformas no sistema de mercado, o VN Index promete continuar sendo um índice importante a ser monitorado nos próximos anos.