Compreender claramente o Preço Mínimo e o Preço Máximo no Mercado de Ações do Vietname – Fórmula, Aplicações Práticas

Preço Mínimo, Preço Máximo: Duas Fronteiras de Preço Cruciais nas Plataformas de Negociação

Na plataforma de negociação de ações do Vietname, os conceitos de preço mínimo e preço máximo desempenham um papel fundamental na gestão da volatilidade do mercado. Estes limites são estabelecidos pela Comissão de Valores Mobiliários do Estado para proteger o mercado de oscilações extremas de preços durante uma sessão de negociação.

Preço mínimo é o valor mais baixo ao qual um produto pode ser negociado, enquanto o preço máximo é o valor mais alto. A cada nova sessão de negociação, esses limites são recalculados com base no preço de fechamento da sessão anterior (, chamado de preço de referência). No painel de cotações eletrônicas, preço mínimo costuma ser exibido em azul claro, enquanto o preço máximo é mostrado em roxo.

Exemplo concreto: A ação KDH tem preço mínimo de 35.700 VND e preço máximo de 41.000 VND numa determinada sessão de negociação.

Vantagens e Limitações do Mecanismo de Preço Mínimo – Preço Máximo

Vantagens

Este mecanismo oferece várias vantagens importantes para o mercado:

Controle de oscilações extremas: Os preços mínimo e máximo funcionam como dois freios de segurança, impedindo que os negociantes empurrem os preços para níveis excessivamente altos ou baixos numa sessão. Isso protege os investidores de perdas desnecessárias por manipulação de mercado.

Redução do risco de perdas: O preço mínimo ajuda os traders a limitar suas perdas máximas numa sessão de forte volatilidade do mercado.

Prevenção de manipulação de preços: Aqueles que tentam manipular os preços através de compras agressivas ou vendas em massa encontrarão obstáculos claros, ajudando a manter a equidade no mercado.

Desvantagens

No entanto, este mecanismo também apresenta algumas desvantagens notáveis:

Falta de liquidez: Quando ordens de compra excedem as de venda ou vice-versa, o preço pode atingir rapidamente o preço mínimo ou o preço máximo, criando uma situação de espera prolongada por uma contraparte. Nesse momento, a liquidez quase desaparece completamente.

Perda de oportunidades de negociação: Um trader que deseja comprar uma ação, mas ela já atingiu o preço mínimo cedo na sessão, ou deseja vender, mas ela já atingiu o preço máximo, terá que esperar pela próxima sessão para ter oportunidade de negociar.

Limitação de lucros: Os negociantes não podem obter lucros além do intervalo do preço máximo, o que limita o potencial de ganhos em sessões de mercado animadas.

Efeito psicológico de venda em massa: Se muitas ações ficarem “paradas” na cotação, especialmente as de grande capitalização, isso pode criar um efeito psicológico negativo, pressionando as vendas em todo o mercado.

Fórmulas de Cálculo do Preço Mínimo e Preço Máximo

O método de cálculo do preço mínimo e do preço máximo varia conforme o tipo de produto e a bolsa de valores. Nos mercados de derivativos internacionais ou dos EUA, esses limites não são aplicados, mas no Vietname, tanto o mercado à vista quanto o de derivativos possuem essa regulamentação.

Para Ações, VN30, Contratos Futuros

Fórmula aplicada nas bolsas HOSE, HNX e UPCOM:

Preço máximo = Preço de referência × (1 + margem de variação %)

Preço mínimo = Preço de referência × (1 – margem de variação %)

Onde o preço de referência é o preço de fechamento da sessão anterior. A margem de variação difere por bolsa: HOSE é 7%, HNX é 10%, e UPCOM é 15%.

Exemplo prático: A ação HPG tem preço de referência de 24.000 VND por ação em 10/08/2022, negociada na HOSE com margem de 7%:

=> Preço máximo = 24.000 × (1 + 7%) = 25.680 VND

=> Preço mínimo = 24.000 × (1 – 7%) = 22.320 VND

Para Warrants

A fórmula é mais complexa:

Preço máximo = Preço de referência do warrant + (Preço máximo da ação subjacente – Preço de referência da ação) × (1/Taxa de conversão)

Preço mínimo = Preço de referência do warrant – (Preço de referência da ação) – Preço mínimo da ação( × )1/Taxa de conversão(

Se o preço mínimo calculado for menor ou igual a 0, então o preço mínimo será fixado no menor valor de cotação, que é 10 đồng.

Exemplo: O warrant CFPT2205 tem preço de referência de 1.240 VND/CW, taxa de conversão de 6:1, a ação FPT tem preço máximo de 92.234 VND, preço mínimo de 80.166 VND, e preço de referência de 86.200 VND:

=> Preço máximo = 1.240 + )92.234 – 86.200( × )1/6( = 2.245 VND

=> Preço mínimo = 1.240 – )86.200 – 80.166( × )1/6( = 234 VND

Estratégias de Negociação Baseadas em Preço Mínimo e Preço Máximo

Negociantes habilidosos podem aproveitar o mecanismo de preço mínimo – preço máximo para otimizar suas decisões de negociação.

Quando o preço atinge o máximo com grande volume de ordens de compra pendentes: Isso indica forte demanda. Se o trader já possui a ação com lucro, pode manter para esperar uma próxima sessão com potencial de maior ganho, ou realizar parte do lucro para proteção.

Quando o preço atinge o máximo, mas a força de venda ainda é forte: Isso sinaliza que a pressão de venda está competindo com a demanda de compra. O trader deve considerar realizar lucros se atingiu o objetivo, ou vender parte para monitorar a situação.

Quando a ação está parada na cotação com baixa liquidez: Especialmente em notícias ruins ou forte volatilidade do mercado, o trader deve se preparar para vender e evitar perdas maiores.

Ponto importante: O mercado de ações do Vietname funciona sob o mecanismo T+1,5 )pagamento após 1,5 dias(, portanto, não é possível negociar imediatamente na sessão. O trader deve analisar cuidadosamente a tendência ao atingir preço mínimo ou preço máximo para evitar FOMO )medo de perder oportunidade ou ficar preso ao vender na cotação mínima enquanto a demanda ainda existe.

Perguntas Frequentes

Preço mínimo, preço máximo diferem do preço mais alto, mais baixo da sessão?

Sim. Os preços mínimo e máximo são calculados previamente com base no preço de referência, enquanto o preço mais alto e mais baixo da sessão são resultados da oferta e demanda reais. O preço mais alto ou mais baixo pode nunca atingir exatamente o preço mínimo ou preço máximo.

O mercado de derivativos do Vietname possui regulamentação de preço mínimo?

Sim. O mercado de derivativos do Vietname aplica limites de preço mínimo e preço máximo, mas a maioria dos mercados de derivativos internacionais não possui essa regulamentação.

Criptomoedas têm limite de preço mínimo?

Não. O mercado de criptomoedas é totalmente livre, sem limites de variação.

Quais mercados não possuem regulamentação de preço mínimo ou máximo?

Mercados de derivativos internacionais, contratos CFD, forex, commodities e criptomoedas não regulam preço mínimo ou preço máximo. Essa regulamentação depende da política de cada comissão de valores mobiliários nacional.

Dominar o mecanismo de preço mínimo e preço máximo não só ajuda o negociador a compreender melhor o mercado de ações, mas também é a chave para desenvolver estratégias de negociação eficazes e gerenciar riscos de forma mais eficiente.