Compreender Bem a Diferença de Preço (Spread): Definição, Como Calcular e Estratégias de Controle

No mundo do trading financeiro, Flat é um dos conceitos básicos que todo investidor precisa de dominar. É simples, mas tem um impacto direto nos seus resultados financeiros. Este artigo explicará em detalhe a distribuição, como funciona e formas de otimizar estes custos.

O que é um spread? O básico que precisa de saber

O spread é a diferença entre o preço de compra (Licitação) e preço (Pergunta) de um ativo na transação.

Mais especificamente:

• Licitação (Preço de Compra): O preço pelo qual pode vender um ativo a uma bolsa
• Pergunte (Preço): Este é o preço que paga para comprar um ativo numa bolsa

A fórmula de cálculo é simples: SPREAD = PREÇO ASK (PERGUNTA) - PREÇO DE COMPRA (BID)

Por exemplo, o par de moedas EUR/USD tem um preço de compra de 1,1021 e um preço de venda de 1,1023. Então, o spread = 1,1023 - 1,1021 = 0,0002 (2 pips equivalentes).

Porque é que existem spreads?

Os spreads são o mecanismo lucrativo das bolsas e prestadores de serviços. Em vez de cobrarem taxas de transação diretamente, ganham dinheiro através da diferença entre estes dois preços.

Do ponto de vista do chão, o spread compensa por:

• Risco de mercado: Quando aceitam uma ordem de venda sua, têm de encontrar um comprador, durante o qual o preço pode oscilar
• Custos operacionais: Incluindo sistemas, pessoal e liquidez de mercado
• Proteja-se: Num mercado altamente volátil, os spreads aumentam para proteger as finanças do corretor

Unidade de Medida: O que é um Pip?

1 pip = 0,0001 - Esta é a menor unidade de movimento de preço de um par de moedas.

Quando se diz que o spread é de 2 pips, o spread é 0,0002. Com um contrato padrão, cada pip equivale a uma certa quantia de dinheiro que precisa de saber ao calcular os custos de negociação.

Dois principais tipos de spreads: Fixos vs Flutuantes

Spread Fixo: Prós e Contras

Definições: A bolsa mantém os spreads iguais independentemente da situação do mercado.

Vantagens:

• Custos de previsão fácil: Sabe sempre quanto terá de pagar adiantado
• Baixos requisitos de capital: Adequado para traders iniciantes
• Sem choque de preço: Sem preocupações com o aumento subitário do preço

Contras:

• Fenómeno da recotação: Quando o mercado flutua rapidamente, o corretor rejeita o preço que solicita e oferece um novo preço
• Deslizamento (Deslizamento): O preço real quando negociado é diferente do preço que espera
• Inflexível: Spreads fixos podem ser superiores à concorrência real

Spreads flutuantes: Flexíveis mas arriscados

Definições: Os spreads mudam constantemente de acordo com as condições do mercado.

Vantagens:

• Remoção de recitação: As trocas são executadas instantaneamente
• Preços transparentes: Reflete preços reais de múltiplos fornecedores de liquidez
• Spreads estreitos: Normalmente inferiores aos fixos durante as horas de ponta

Contras:

• Imprevisível: Os custos podem mudar inesperadamente
• A eficiência diminui quando a volatilidade é forte: os especuladores terão dificuldades
• Risco noticioso: Quando são divulgadas notícias importantes, os spreads podem alargar-se subitamente

Como calcular spreads na prática

Digamos que negocia o par EUR/USD:

• Preço (Pergunte): 1,14509
• Preço de compra (Licitação): 1,14500

Spread = 1,14509 - 1,14500 = 0,00009 = 0,9 pips

Se for negociado 1 contrato, o custo do spread é de 9 USD. Se forem negociados 10 contratos, o custo é de 90 USD.

Nota: O valor de cada pip e o tamanho do contrato variam consoante o corretor.

Expansão da dispersão: quando a expansão aumenta subitamente

Spreads é quando o spread entre a licitação e a venda sobe mais do que o habitual, de 1-2 pips para 5-10 pips ou mais.

Quando ocorre o alargamento espalhado?

1. Horário das sessões entre dias

• Liquidez frágil, poucos traders ativos
• O número de compradores/vendedores é menor → o spread aumenta
• Os custos de negociação serão muito mais elevados

2. Publicar notícias importantes

• Antes de a notícia ser anunciada, a bolsa normalmente alarga a distribuição para proteger
• Após a divulgação da notícia, os movimentos de preço podem ser particularmente grandes
• O que parece lucrativo pode desaparecer num piscar de olhos

3. Elevada volatilidade do mercado

• O mercado está instável, os preços estão a oscilar
• O corretor não consegue manter spreads apertados
• Aumento do risco de escorregamento

Como evitar o alargamento da dispersão

• Evitar negociar durante horas de iliquidez
• Fique atento ao calendário económico para saber quando são divulgadas notícias importantes
• Escolher pares cambiais principais como EUR/USD, GBP/USD com maior liquidez

Fatores que afetam as distribuições

1. Liquidez

Quanto mais pessoas trocam um ativo, maior é a diferença de mercadorias. O par EUR/USD tem a maior liquidez, pelo que os spreads são relativamente pequenos.

2. Volume de Negociação

Ativos com volumes de negociação elevados frequentemente apresentam spreads mais apertados devido à presença de muitos formadores de mercado concorrentes.

3. Flutuações de Preços

Períodos de alta volatilidade, quando os preços mudam rapidamente, os spreads alargam-se automaticamente devido ao aumento do risco.

4. Horário de Negociação

Horas de ponta (Sobreposição das sessões euro-americanas) tem as extensões mais estreitas.

Estratégias para minimizar custos de spread

Estratégia 1: Escolha o momento ótimo para negociação

Negocie durante as horas em que o mercado está mais ativo:

• Sobreposição entre as sessões de Londres e Nova Iorque
• Neste momento, a liquidez é elevada e a concorrência entre formadores de mercado é forte
• Os spreads serão os mais estreitos

Estratégia 2: Focar-se nos principais pares de moedas

Pares de moedas altamente líquidas, como EUR/USD, GBP/USD, têm spreads estáveis e apertados:

• Muitos traders negociam com → altamente competitivos
• Os corretores são motivados a manter spreads apertados para atrair mais clientes
• Evitar pares de moedas menos negociadas

Estratégia 3: Escolher a Bolsa Certa

Diferentes corretores têm diferentes modelos operacionais e spreads:

• A bolsa utiliza o modelo “No Trading Desk” (Sem Mesa de Negociação) normalmente têm spreads mais pequenos
• Comparar spreads entre corretores com o mesmo tamanho de contrato

Estratégia 4: Gestão Inteligente de Posições

• Não negociar de forma demasiado consecutiva quando a notícia está prestes a ser anunciada
• Utilizar ordens de stop-loss razoáveis para evitar liquidação devido a slippage
• Com escalpers, só negociar pares de moedas com spreads extremamente apertados

Espalha-se em diferentes mercados

Mercado de Ações

Spread entre licitações (Os investidores estão dispostos a comprar) e preço de venda (Os investidores estão prontos para vender) de ações. As grandes ações têm spreads estreitos, as de pequena capitalização frequentemente têm spreads amplos.

Mercado de Obrigações

O spread nas obrigações é o spread de rendimentos. Por exemplo, as obrigações do governo dos EUA têm um rendimento de 5%, as obrigações do governo do Reino Unido são de 6% e o spread é de 1%.

Mercado de Futuros de Mercadorias

O spread aqui é a diferença no preço da mesma mercadoria, mas em termos diferentes. Por exemplo, o trigo de janeiro e outubro contrai-se.

Conclusão: Gestão de spreads para otimizar os lucros

Os spreads são um custo inevitável no trading, mas podes controlá-lo completamente.

Pontos-chave a lembrar:

• Compreender a diferença entre spreads fixos e flutuantes
• Escolher o momento de negociação em que a liquidez é elevada
• Preferência por grandes pares de moedas com spreads apertados
• Evitar negociar na altura dos comunicados de imprensa
• Comparação das condições de negociação entre corretores

Antes de aplicar qualquer estratégia, teste-a num ambiente de demonstração para perceber como o spread afeta os lucros. Quanto mais dominar os detalhes, mais oportunidades terá para reduzir custos e maximizar os lucros.