No final do ano, os ETFs de Bitcoin à vista nos EUA enfrentaram uma onda de resgates concentrados. Durante quatro dias consecutivos de saída líquida, um fundo de uma grande gestora de ativos retirou mais de 15 milhões de dólares num único dia, tornando-se o "rei das perdas". A atividade de negociação no mercado também diminuiu, parecendo um pouco mais silenciosa.

Muitos brincam que esta é uma operação padrão de realização de lucros por parte das instituições no final do ano — afinal, quem não quer garantir os lucros antes do encerramento? Mas a realidade não é tão simples. Primeiro, com a chegada do período de Natal, o mercado fica sem participantes, e os investidores institucionais preferem reduzir posições antecipadamente para evitar riscos; segundo, na hora de fazer o balanço de fim de ano, eles trocam posições em Bitcoin que tiveram bom desempenho por outros ativos, ajustando novamente a alocação de risco. Essas são operações comuns nesta época.

Além disso, alguns fundos também têm seus próprios problemas. Alguns investidores entram no momento em que o fundo já teve uma valorização considerável, comprando em níveis relativamente altos, com resultados de retorno medianos. Com o mercado sem grandes movimentos, muitos aproveitam o final do ano para sair rapidamente e limitar perdas.

No entanto, os participantes do mercado não precisam se preocupar excessivamente. Essa movimentação de fundos antes e depois do Natal é uma flutuação sazonal comum, que acontece todos os anos. Com o fim das férias, os investidores institucionais retornam às suas atividades, e é bem provável que o fluxo de capital volte a se direcionar para os ETFs de Bitcoin. As melhores emoções do mercado de criptomoedas ainda estão por vir.