🔶 Recentemente, tenho sentido claramente que o setor de mercados de previsão começou a aquecer.

Não é só o mundo das criptomoedas que está a jogar; agora, até eventos macroeconómicos, eleições políticas, eventos desportivos e até acontecimentos de incerteza na indústria tecnológica estão a ser diretamente convertidos em ordens de negociação. Os participantes expressam as suas opiniões através de negociações, e os preços oscilam com o volume de transações, formando gradualmente uma distribuição de expectativas do mercado para resultados futuros.

Dediquei algum tempo a analisar este setor e, por fim, identifiquei três projetos atualmente mais representativos: Polymarket, Kalshi e Opinion. Por que estes três? Muito simples — representam, cada um, uma das três diferentes abordagens que o mercado de previsão está a explorar neste momento.

Comecemos pela essência do mercado de previsão. Na verdade, o que fazem não é complicado: um evento que ainda não aconteceu permite às pessoas expressar a sua posição através de compra e venda; os preços mudam em tempo real, e, no final, formam uma expectativa de mercado num determinado momento. Este preço reflete a força e a direção do consenso do mercado, não uma certeza absoluta sobre o resultado.

As diferenças entre os projetos principais concentram-se em três pontos-chave:

- Composição da origem dos participantes
- Ambiente regulatório que regula a operação da plataforma
- Quem utiliza, afinal, estes sinais de preço

Vamos começar pelo Polymarket. Este é um mercado de previsão descentralizado que funciona há vários anos, com uma base de utilizadores global considerável, cobrindo uma vasta gama de eventos — política, macroeconomia, mercados financeiros, ativos criptográficos, desporto, temas sociais; praticamente, há um par de negociação correspondente para cada um.