Alguma grande empresa biofarmacêutica tem estado a fazer movimentos recentemente. Em 24 de dezembro, este maior produtor mundial de cafeína sintética química submeteu um pedido de IPO à Hong Kong Stock Exchange, planeando listar-se na bolsa principal de Hong Kong. Assim que a notícia saiu, a indústria começou a especular: por que é que esta antiga empresa, que lucra com a cafeína, está a tentar entrar na bolsa de Hong Kong?

Primeiro, vamos falar sobre os seus fundamentos. A sua empresa cotada na A-share é a Xinnuowei, atualmente com um preço de 39,44 yuans e uma capitalização de mercado de 55,45 mil milhões. Como líder absoluto na produção global de cafeína sintética química, fornece às gigantes de bebidas como Coca-Cola e Pepsi. Um verdadeiro campeão invisível.

Mas os seus dados operacionais nos últimos anos têm sido interessantes: em 2022, receita de 2,838 mil milhões, caiu para 2,539 mil milhões em 2023, e em 2024 continua a diminuir para 1,981 mil milhões, com apenas 1,241 mil milhões nos primeiros 7 meses deste ano. As receitas estão a encolher, e a proporção de matérias-primas funcionais e alimentos de saúde caiu de 90,6% para 88,4%. Em suma, o negócio tradicional está a declinar.

Eles também perceberam isso, por isso começaram a apostar em medicamentos inovadores biológicos. Em 2024, adquiriram a Jushii Bio, e a sua participação já atingiu os 80%. É um grande investimento, mas o caminho dos medicamentos inovadores exige um enorme consumo de capital e não é isento de riscos.

Nesta captação de fundos na Hong Kong Stock Exchange, o montante líquido principal será direcionado para investigação e desenvolvimento de biofarmacêuticos, comercialização de novos produtos e reforço operacional. Em suma, querem usar a capacidade de novos medicamentos para compensar a tendência de declínio do negócio tradicional. Conseguirão suceder? Ainda depende do progresso clínico dos medicamentos inovadores.