A Federal Reserve "luta de braço" volta a acontecer, o mercado de Natal sob a sombra do QE4: o "fogo e gelo" do Bitcoin

Meus irmãos, essa jogada da Federal Reserve realmente deixou todo mundo de cabelo em pé. De um lado, é uma "liberação de liquidez de constipado" — no dia 22 de dezembro, foram despejados 6,8 bilhões em um único dia, acumulando 38 bilhões em 10 dias; do outro, é uma "retirada de liquidez de musculoso" — o volume de recompra diária via reverse repo (ONRRP) ultrapassou 13,5 bilhões. Essa cena parece como você estar enchendo a cara de cerveja enquanto se arranha a garganta, e ao terminar, não sobra nada, só uma sensação de ritual. Mas a verdade é muito mais complexa e surreal, esse "esquema de liquidez" está reformulando toda a lógica do mercado financeiro.

1. "Liberação + Retirada": o jogo de divisão de personalidade da Federal Reserve

Tudo começa na origem. O governo dos EUA ficou parado por três meses, a dívida do Tesouro explodiu em 700 bilhões de dólares, transformando a liquidez do mercado interbancário em um "deserto". Os bancos menores enfrentam custos de empréstimo altíssimos, as empresas reais têm dificuldades para obter crédito, e os salários do povo encolheram por três meses seguidos — é o clássico "champanhe em cima, restos de cigarro embaixo".

Mas a Federal Reserve vai ficar de braços cruzados? Claro que não. Ela lançou o programa de financiamento de bancos (BTFP), que na prática é uma "fachada" do QE. Estratégistas do Citibank já desmascararam: "O novo BTFP da Federal Reserve é só outro nome para QE, os bancos aumentam suas reservas na Fed, mesmo sem comprar títulos, o efeito é exatamente o mesmo."

O movimento mais ousado é o "injeção de precisão". A Fed, de um lado, despeja liquidez para sustentar o mercado financeiro, e, do outro, usa o reverse repo (ONRRP) para retirar liquidez e evitar excesso. Isso não é esquizofrenia, é a expressão máxima do "quer e não quer": quer manter o sistema financeiro de pé, mas também controlar as expectativas de inflação; quer dar sangue à Wall Street, mas evitar que uma inundação de dólares invada as pequenas lojas na rua. O resultado? A água foi toda para o S&P 500 e ouro (com alta de 68% em um ano), enquanto a economia real fica seca e rachada.

2. O "mercado doente" do Bitcoin: o conflito entre medo e ganância

Esse "esquema de liquidez" criou uma espécie de "mercado doente" para as criptomoedas. O índice de medo e ganância caiu para 25, na zona de medo extremo, mas os dados na blockchain escondem segredos:

• Estoque de stablecoins cheio: 230 bilhões de dólares em stablecoins na blockchain, prontos para atacar a qualquer momento

• Linha de vida técnica: o Bitcoin oscila na resistência de 89 mil dólares, se conseguir se firmar acima de 90 mil, o próximo alvo é 93 mil

• Contraponto político: o novo presidente da SEC, o "cachorro de Trump", usa as criptomoedas como máquina de saques, e o risco político virou uma "almofada de segurança"

A questão é: por que, com liquidez abundante, o mercado parece estar com gripe, encolhido na cama? Porque o dinheiro inteligente está esperando a Fed revelar suas cartas. É como na véspera de um "all in" na mesa de pôquer, todo mundo observando a última carta do adversário.

3. Fantasma do QE4: a previsão "Schrödinger" do mercado de Natal

A maior dúvida do mercado agora: o QE4 já foi iniciado às escondidas? Segundo dados do Futu牛牛, desde 1969, o mercado de Natal (últimos 5 dias do ano + primeiros 2 dias do novo) costuma fazer o S&P 500 subir em média 1,3%. Mas este ano, essa regra pode ser quebrada.

Dois cenários:

Versão suave: compra de 400 bilhões de dólares em títulos do Tesouro por mês, para preencher a lacuna de liquidez. Ativos de risco (incluindo o Bitcoin) podem subir um pouco, mas não espere uma festa. Nesse cenário, o mercado de Natal provavelmente será "morno", com pequenas altas, sem grandes comemorações.

Versão agressiva: injetar mais de 600 bilhões por mês, inundando tudo. Wall Street já celebra com champanhe, e o Bitcoin pode seguir o mercado de ações rumo a novas máximas. Mas o preço a pagar é uma inflação explosiva e a credibilidade da Fed pode estar em risco.

Visão dos caçadores de criptomoedas: quando a própria Fed está jogando "luta de braço" e falando coisas sem sentido, as regras tradicionais estão se despedaçando. Este Natal provavelmente vai quebrar a ideia de que o mercado "só sobe", porque o mecanismo de distribuição de liquidez está se distorcendo — a água está no tanque, mas os líderes estão nas mãos de Wall Street.

4. Fique de olho nesses dois "indicadores de terra", não seja ingênuo

O que a Fed está fazendo pode ser difícil de entender, mas podemos observar os fenômenos:

1. Proporção de reservas bancárias: ela voltou ao nível de segurança (geralmente acima de 12%)? Isso determina se os bancos médios e pequenos ainda têm "reserva" para apoiar o crédito à economia real.

2. Saldo de reverse repo: está quase acabando? O volume de ONRRP ainda está alto, indicando que a liquidez do mercado não está realmente escassa, mas que o dinheiro está circulando entre os bancos.

Resumindo: queda no saldo de reverse repo + aumento de reservas = versão suave do QE4; colapso do reverse repo + reservas disparando = versão agressiva do QE4. Atualmente, ambos estão em alta, o que mostra que a própria Fed está "tateando o caminho" com cautela.

5. Recomendações práticas para os irmãos

Curto prazo (fim de dezembro a início de janeiro):

• Operar com pouca posição: o mercado de Natal é altamente incerto, não aposte tudo

• Ficar de olho na resistência de 89 mil: se romper e se firmar, pode entrar com posições pequenas; se cair abaixo de 85 mil, pare de perder

• Contrabalançar o aumento de juros: historicamente, o aumento de juros no Japão levou o Bitcoin a recuar em média 15%, deixe espaço para possíveis correções

Médio prazo (Q1 de 2026):

• Monitorar stablecoins: os 230 bilhões de stablecoins são como "lenha seca", esperando uma faísca (política favorável ou avanço técnico)

• Novo chefe da SEC: na era Trump, a regulação pode ficar mais "sutil", facilitando a entrada de instituições

Longo prazo:

• QE4 vai acontecer: independentemente do nome, sob pressão de recessão, a Fed vai comprar títulos do Tesouro diretamente. Essa é a grande notícia para o Bitcoin, mas o caminho será tortuoso.

Conclusão: procurar certeza na ilusão

Meus irmãos, o passado não se repete exatamente, mas sempre há paralelos surpreendentes. Em 2008, o QE deu origem ao boom das criptomoedas e do ouro; em 2020, o QE3 desencadeou uma alta institucional. O "liberação de liquidez de constipado" de hoje, embora feio, tem um rumo claro: o sistema financeiro está em colapso, e a distância entre ativos tradicionais e criptomoedas só aumenta.

Neste Natal, ao invés de apostar na alta ou baixa do mercado, pergunte-se: quando a " mangueira de incêndio" e a "bomba de água" da Fed estiverem funcionando ao mesmo tempo, seus ativos estão na piscina ou no deserto?

Meus irmãos, quanto vocês acham que essa "luta de braço" da Fed vai durar? O QE4 será oficialmente anunciado em 2026? Deixem sua opinião nos comentários! Se achou a análise confiável, deixe um like e compartilhe para que mais irmãos entendam esse grande jogo! Para monitorar dados on-chain em tempo real, siga o CoinGenius, e na próxima vez, vamos continuar desvendando os segredos da Federal Reserve!