#CryptoMarketMildlyRebounds Análise do mercado de criptomoedas em dezembro de 2025: Recuperação frágil em meio a uma macroeconomia entrelaçada

O mercado de criptomoedas apresenta sinais iniciais de estabilidade em dezembro de 2025, após uma redução de 15,4% na capitalização de mercado em novembro. Até meados de dezembro, o valor total dos ativos digitais situava-se em aproximadamente 2,94 trilhões de dólares, recuperando-se ligeiramente do ponto mais baixo do mês anterior. A atividade de negociação permanece forte, com um volume de 24 horas em torno de 97,6 bilhões de dólares, indicando que investidores institucionais e de varejo estão ativamente buscando pontos de entrada após vendas em grande escala. No entanto, por trás da resiliência aparente, o mercado navega por uma complexa incerteza macroeconômica e vulnerabilidades específicas do setor, sugerindo que esta recuperação não é fundamentada de forma sólida.

Ventos contrários macroeconômicos e mudanças de política
Os principais fatores positivos de curto prazo vêm do encerramento oficial do (aperto de liquidez quantitativa) (QT) pelo Federal Reserve em 1 de dezembro de 2025. Isso marca o fim do ciclo de retirada de liquidez iniciado em 2022, teoricamente eliminando a resistência contínua a ativos de risco. No entanto, o foco do mercado rapidamente se voltou para o Banco do Japão (BoJ). Um consenso está se formando em relação ao próximo aumento de juros — o primeiro em décadas —, trazendo volatilidade significativa. Analistas de instituições como o JPMorgan emitiram alertas de que a reversão das operações de carry trade com o iene pode desencadear fluxo de capitais de volta, afetando a liquidez global e causando impactos desproporcionais em ativos de alta beta, como criptomoedas. Essa “guerra de liquidez” — entre o Fed em pausa e o BoJ em aperto — cria um ambiente frágil.

Oscilação de Bitcoin em faixa e sentimento institucional
Como indicador de mercado, o Bitcoin permaneceu restrito a uma faixa estreita entre US$ 85.000 e US$ 95.000 ao longo de dezembro. Isso representa uma queda de 9% desde o início do ano, destacando que, mesmo após a histórica alta do início desta década, a pressão persiste. A ausência de uma direção clara é atribuída ao impasse entre preocupações macroeconômicas e a forte demanda de detentores de longo prazo. Dados on-chain de plataformas como a Glassnode indicam que carteiras com mais de 10 BTC na fase de consolidação estão, na verdade, acelerando suas posições. Por outro lado, o desempenho no mercado aberto é mais fraco: no Q4, a média das ações de mineradoras de Bitcoin listadas caiu entre 36% e 38%. Essa divergência reflete um aumento nos riscos operacionais sistêmicos, desde oscilações nos custos de energia até pressões regulatórias sobre empresas relacionadas a criptografia pública, prejudicando a confiança de investidores mais amplos.

Dinâmica de altcoins e resiliência de nichos
Em padrões semelhantes aos ciclos passados, a busca por alfa continua sendo a estratégia dominante no universo das altcoins. Embora o Bitcoin esteja estagnado, alguns ecossistemas demonstram desempenho robusto. Segundo análises de desenvolvimento da Santiment, destacam-se os seguintes setores:

1. Protocolos DeFi 2.0: plataformas de finanças descentralizadas focadas na tokenização de ativos reais(RWA) e na liquidez entre cadeias, com crescimento contínuo de atividade de desenvolvedores e TVL (valor total bloqueado).
2. Protocolos impulsionados por IA: projetos que combinam inteligência artificial com blockchain, especialmente aqueles voltados para mercados de computação descentralizada e treinamento de IA verificável, atraindo atenção de investidores de risco mesmo em ambientes de mercado fraco.
3. Privacidade aprimorada: após o lançamento de ETFs, narrativas relacionadas à privacidade na camada base e ativos confidenciais estão ganhando força, conquistando interesse de certos investidores.

Riscos emergentes e catalisadores
O mercado enfrenta três principais riscos de curto prazo:

1. Escassez estrutural de liquidez: a temporada de férias de fim de ano, combinada com incertezas macroeconômicas, levou a uma liquidez extremamente baixa em exchanges centralizadas e descentralizadas. Segundo a Kaiko, a profundidade fraca de ordens pode desencadear flash crashes ou squeezes de venda explosivos, especialmente quando o Bitcoin está na borda de uma consolidação de semanas.
2. Pressões regulatórias: a SEC dos EUA espera emitir decisões sobre uma nova rodada de pedidos de ETFs de criptomoedas spot, incluindo Solana, Cardano, no primeiro trimestre de 2026. Essa expectativa gera hesitação entre os principais alocadores de capital.
3. Risco de contágio corporativo: a forte queda das ações de mineradoras gerou comparações com o colapso de instituições de crédito em 2022, levantando preocupações de que falências potenciais possam forçar vendas massivas de ativos, abalando o mercado.

Conclusão: cautela otimista, mas vigilância necessária
Em suma, a recuperação de dezembro de 2025 no mercado de criptomoedas é mais uma manifestação de alívio de condições de sobrevenda do que uma retomada de uma tendência de alta macroeconômica. O fim do QT do Fed oferece um suporte temporário, mas a mudança de postura do BoJ e a vulnerabilidade contínua do mercado aberto de criptomoedas representam fatores de equilíbrio importantes. Os investidores podem experimentar maior volatilidade, com uma alta probabilidade de rupturas súbitas na faixa do Bitcoin. Embora existam oportunidades em altcoins inovadoras, o tema predominante para o restante do mês permanece sendo uma postura cautelosa e tática, e não uma visão otimista cega. A saúde do mercado no início de 2026 dependerá em grande medida da direção das políticas dos bancos centrais globais — se serão claramente definidas — e se o ecossistema de criptomoedas conseguirá escapar do impasse com seus contrapartes públicas negociadas.