Yen japonês em 2025-2026: Quais são os sinais que os traders devem ficar atentos

2025-12-25 03:12:51

ค่าเงินเยนที่อ่อนค่า 2566 ตั้งกำลังเป็นประเด็นที่นักลงทุนทั่วโลกติดตามอย่างใกล้ชิด เพราะเงินเยนไม่ใช่แค่สกุลเงินทั่วไป แต่เป็นตัวชี้วัดสำคัญของสุขภาพเศรษฐกิจญี่ปุ่นและสะท้อนความเชื่อมโยงต่อตลาดโลก ด้วยปริมาณซื้อขายที่ยึดตำแหน่ง 5 อันดับแรก ค่าเงินเยนยังทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์ปลอดภัยเมื่อเกิดวิกฤตการเงิน

ทำไมค่าเงินเยนอ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่อง

การอ่อนค่าของเงินเยนในช่วงนี้ไม่ใช่เรื่องบังเอิญ เนื่องจากมาจากความแตกต่างในนโยบายระหว่างธนาคารกลางต่างๆ ขณะที่ธนาคารกลางสหรัฐและธนาคารกลางยุโรปเริ่มผ่อนคลายนโยบายการเงินเข้มงวด ญี่ปุ่นยังคงระมัดระวังและปรับการควบคุมเส้นอัตราผลตอบแทน (YCC) อย่างค่อนข้างเชื่อมั่น

ตัวเลขจากธนาคารเพิ่มเติม: ญี่ปุ่นเป็นเศรษฐกิจอันดับ 4 ของโลก โดยมี GDP ประมาณ 4.19 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ คาดว่าจะเป็นอันดับ 5 ในปี 2025 ข้อเท็จจริงนี้สะท้อนถึงสถานะของญี่ปุ่นในระบบเศรษฐกิจโลก

ปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนอัตราแลกเปลี่ยน JPY/THB

1. นโยบายดอกเบี้ยและอัตราเงินเฟ้อ

ราคาของเงินเยนปรับตัวตามความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างประเทศ ปัจจุบันอัตราดอกเบี้ยนโยบายของญี่ปุ่นอยู่ที่ลบ 0.1% ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อในญี่ปุ่นสูงเป็น 2.5%-3.5% ตั้งแต่ต้นปี 2025 ซึ่งสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางญี่ปุ่น

2. การเคลื่อนตัวในนโยบายผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE)

ธนาคารกลางญี่ปุ่นลดการซื้อพันธบัตรรายเดือนจาก 9 ล้านล้านเยนลงเป็น 7.5 ล้านล้านเยน ในไตรมาสที่ 2 ปี 2025 การเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยนี้ช่วยเสริมจังหวะฟื้นตัวของเงินเยน

3. ดุลการค้า (Trade Balance) และความต้องการเงินโต

ไทยยังคงดึงดูดเงินทุนจากต่างประเทศ ดังนั้นเงินบาทจึงมีเสถียรภาพ ท่องเที่ยวและการค้าภูมิภาคแข็งแกร่ง เรื่องนี้ดันดันให้เงินเยนตกต่อเงินบาท

แนวโน้มการเปลี่ยนแปลงในปี 2025

คู่เงิน JPY/THB ปัจจุบันซื้อขายที่ 0.2176 บาทต่อเยน ซึ่งสูงกว่าแนวรับหลายทศวรรษที่ 0.2150 เพียงเล็กน้อย ในช่วงสิบปีที่ผ่านมา เงินเยนอ่อนค่าลงกว่า 30% เมื่อเทียบกับเงินบาท

หลังจากที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นลดการซื้อพันธบัตร เงินเยนเริ่มเด้งตัวขึ้นเล็กน้อยจาก 0.2130 ไปยัง 0.2176 นี่ถือว่าเป็นการกระเบิดตามเทคนิก

สิ่งที่ต้องจับตามองในปลายปี 2025: หากธนาคารกลางญี่ปุ่นออกจาก YCC อย่างเด็ดขาดและเงินเฟ้อยังสูง เงินเยนอาจปรับตัวไปยัง 0.2250-0.2300 แต่หากการคุมเข้มนโยบายการเงินชะลอ เงินเยนอาจกลับไปทดสอบจุดต่ำสุดใหม่

การคาดการณ์ปี 2026: เมื่อเศรษฐกิจหลักปลี่ยนทิศทาง

เมื่อดูจากแนวโน้มระยะยาว JPY/THB ค่อยๆ ลดลงตั้งแต่ปี 2012 หลังจากที่ลดต่ำกว่า 0.2400 ในปี 2023 เงินเยนพยายามฟื้นตัวแต่ยังขาดโมเมนตัม

สัญญาณหลักสำหรับปี 2026:

หากแนวรับที่ 0.2150 ยังคงอยู่ และปัจจัยเศรษฐกิจสอดรับกัน เงินเยนอาจค่อยๆ ขึ้นไปยัง 0.2300-0.2400 ในปี 2026 อย่างไรก็ตาม หากไม่สามารถยึดเหนือฐานปัจจุบันไว้ได้ เงินเยนอาจยืดลงไปทดสอบจุดต่ำสุดใหม่ต่ำกว่า 0.2100 โดยเฉพาะถ้าญี่ปุ่นยังคงผ่อนคลายนโยบายการเงิน ขณะที่ไทยได้รับประโยชน์จากการขยายตัวแข็งแกร่งในภูมิภาคและเงินไหลเข้าจากต่างประเทศ

ปัจจัยที่จะนำทางในปี 2026:

ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ย: เมื่ออัตราเงินเฟ้อโลกเบา หากเฟดลดอัตราดอกเบี้ยต่ออีก ขณะญี่ปุ่นค่อยๆ คุมเข้มนโยบาย ความแตกต่างนี้จะหนุนเงินเยนแข็งค่า แต่หากบีโอเจชะลอการคุมเข้ม เงินเยนอาจยังอ่อนต่อไป
สัญญาณจากบีโอเจ: การยุติดอกเบี้ยติดลบหรือแก้ไข YCC จะส่งสัญญาณแข็งขาดสำหรับเงินเยน ขึ้นอยู่กับจังหวะเวลา
การไหลของเงินทุนและตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์: นักลงทุนสถาบันญี่ปุ่นอาจส่งเงินกลับประเทศเมื่อความไม่แน่นอนเพิ่มขึ้น ความขัดแย้งในเอเชียอาจเพิ่มความต้องการเงินเยนในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยภูมิภาค

มุมมองจากเทคนิค: สัญญาณจากตัวชี้วัด

แผนภูมิรายชั่วโมง JPY/THB ส่งสัญญาณขายจากตัวชี้วัดทางเทคนิค 7 ตัว ขณะที่มี 1 ตัวสัญญาณซื้อ และ 5 ตัวเป็นกลาง ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่กระจายเท่าๆ กัน: 6 ตัวสัญญาณซื้อ และ 6 ตัวสัญญาณขาย

สิ่งนี้บ่งชี้ว่าไม่มีแนวโน้มชัดเจนในระยะสั้น แต่ตัวชี้วัดทางเทคนิคที่เอียงไปทางลบนั้นแสดงถึงแรงกดดันขาลง ทำให้แนวโน้มปัจจุบันมีลักษณะขาลงในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม จำนวนสัญญาณขายที่มากและระดับการรองรับระยะยาว อาจบ่งชี้ถึงการกลับตัวที่อาจเกิดขึ้นได้ หากความรู้สึกตลาดเปลี่ยนแปลง

ผลสรุป: ปี 2025-2026 คือจุดเปลี่ยนของเงินเยน

ค่าเงินเยนที่อ่อนค่า 2566-2567 ขึ้นอยู่กับว่านโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่นจะเปลี่ยนไปเร็วแค่ไหน บีโอเจที่ชะลอการคุมเข้มจะรักษาเงินเยนให้อ่อน ขณะที่การเปลี่ยนแปลงนโยบายสำคัญจะหนุนการฟื้นตัว

ประเด็นหลักที่นักเทรดและนักลงทุนต้องติดตาม:

การประกาศนโยบายจากบีโอเจในแต่ละไตรมาส
ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ย JPY/USD
ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อและการเติบโตของญี่ปุ่น
ความเคลื่อนไหวของเงินทุนระหว่างประเทศ

ปี 2025 อาจกลายเป็นปีแห่งการเปลี่ยนผ่านสำคัญสำหรับเงินเยน หลังจากการอ่อนค่าที่ยาวนาน

Ver original

Esta página pode conter conteúdos de terceiros, que são fornecidos apenas para fins informativos (sem representações/garantias) e não devem ser considerados como uma aprovação dos seus pontos de vista pela Gate, nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações.