Análise completa das cinco principais vias de investimento em ouro: como encontrar a forma de entrada mais adequada para si?

Num período de crescente incerteza na economia global, o ouro voltou a ser o foco dos investidores. Desde 2024, quando o preço do ouro ultrapassou os 2700 dólares, até 2025, quando passou dos 3700 dólares, esta onda de valorização reflete fatores como a forte demanda dos bancos centrais por ouro e o aumento dos riscos geopolíticos. Mas a questão que se coloca aos investidores é: qual a melhor forma de comprar ouro?

Dependendo dos seus objetivos de investimento, as formas de investir em ouro variam bastante. Quer preservar valor a longo prazo ou obter lucros com a valorização a curto prazo? Pode suportar riscos de volatilidade? Qual o montante que pretende investir? Todos esses fatores determinam qual a ferramenta de investimento mais adequada. Este artigo analisa detalhadamente as cinco principais vias de investimento em ouro, suas características, custos e riscos, ajudando-o a encontrar a melhor forma de entrada que atenda às suas necessidades.

A lógica central do investimento em ouro: escolher a ferramenta certa é mais importante do que o timing

Muitos investidores ficam indecisos sobre quando entrar no mercado, negligenciando uma questão mais importante — qual a forma de entrada. Na verdade, mais importante do que prever a tendência de curto prazo do preço do ouro, é encontrar uma ferramenta que se alinhe ao seu estilo de investimento.

O desempenho do ouro nos últimos dois anos já demonstrou claramente seu valor como proteção, mas a volatilidade de curto prazo ainda é inevitável. Investidores de longo prazo devem focar em encontrar bons momentos de entrada, evitando comprar no pico; enquanto traders que buscam lucros com a valorização precisam de ferramentas que sejam flexíveis e de baixo custo.

Comparativo de custos das cinco principais formas de investir em ouro

Prioridade de preservação: estratégias de investimento em ouro físico e barras de ouro

Onde comprar barras de ouro com melhor custo-benefício?

O ouro físico inclui barras, lingotes e moedas comemorativas, sendo adquiridos principalmente em bancos e joalherias. Para comprar barras ou lingotes de peso elevado, o Banco de Taiwan é a melhor opção, pois garante qualidade e tem custos de processamento relativamente baixos. As barras vendidas pelo banco variam de 100 gramas, incluindo opções de 250g, 500g e 1kg, atendendo diferentes perfis de investidores.

Para pequenas quantidades, joalherias podem ser consideradas, mas é importante verificar a pureza e evitar comprar barras de ouro de qualidade duvidosa (com preços inflacionados). Antes de comprar, compare os preços em diferentes joalherias, pois a diferença de custo pode ultrapassar 5%.

Custos reais do ouro físico

Embora pareça que o investimento em ouro físico tenha uma barreira de entrada baixa, os custos reais podem ser elevados. Além do spread na compra, é preciso considerar custos de armazenamento, seguro, além de taxas e desgaste na venda futura. Para transações acima de NT$50.000, é necessário declarar como renda de comércio ocasional, tributada a uma taxa de 6% de lucro líquido.

Para investidores que buscam uma proteção real de valor, o ouro físico oferece segurança psicológica. Mas, em termos de eficiência de investimento, não é a ferramenta mais ideal para negociação.

Combinação de liquidez e conveniência: Certificado de ouro e ETF

Certificado de ouro: a escolha mais equilibrada

O Certificado de ouro (ouro em papel) permite que você aproveite as variações do preço do ouro sem precisar possuir o ativo físico. O banco mantém o ouro em custódia, e as negociações são feitas por meio do certificado, o que é muito mais conveniente do que comprar ouro físico.

Bancos como o Banco de Taiwan, o Banco de Yongfeng e o Banco E.SUN oferecem serviços de certificados de ouro. Vale destacar que, em 2023, o Banco de Taiwan lançou o “Certificado de Ouro de Duas Moedas”, permitindo aos investidores se beneficiarem tanto das variações cambiais quanto das oscilações do preço do ouro.

As taxas de administração do certificado de ouro são moderadas, mas operações frequentes podem acumular custos de câmbio. Recomenda-se ajustar posições mensal ou trimestralmente, evitando operações diárias. Do ponto de vista fiscal, os lucros são considerados como renda de transações patrimoniais.

ETF de ouro: a melhor opção de entrada com baixo custo

Os ETFs de ouro (fundos de índice) são ferramentas ideais para pequenos investidores. ETFs de ouro na bolsa de Taiwan(00635U), ETFs de ouro na bolsa dos EUA(GLD e IAU) oferecem alta liquidez e custos transparentes.

Em comparação com o certificado de ouro, os ETFs têm taxas de gestão menores (0,25-0,4% ao ano nos EUA), e podem ser negociados diretamente por corretoras, sem necessidade de abrir uma conta de ouro no banco. A única limitação é que só se pode comprar na posição longa, sem possibilidade de venda a descoberto, sendo mais indicados para investidores de longo prazo.

Para negociações eficientes: futuros e CFD

Futuros de ouro: negociação profissional de dupla direção

Os futuros de ouro permitem operações de compra e venda (long e short), com alavancagem que potencializa os ganhos. O mercado funciona 24 horas, com preços interligados internacionalmente, garantindo alta liquidez e menor manipulação. A tributação sobre os futuros é de apenas 0,0000025, com carga tributária extremamente baixa.

Por outro lado, os contratos de futuros têm data de vencimento, exigindo rolagem de posições e enfrentando riscos de liquidação forçada. Corretoras internacionais, como a CME, oferecem horários de negociação mais amplos e maior liquidez, sendo a preferência de traders profissionais.

CFD de ouro: alavancagem com menor barreira de entrada

Os Contratos por Diferença (CFD) reduzem ainda mais a barreira de entrada para o mercado de ouro. Diferentemente dos futuros, os CFDs não têm data de vencimento nem tamanho fixo de contrato, com exigência de margem inicial muito baixa (algumas plataformas permitem negociar 0,01 lote por apenas US$18).

Os CFDs também suportam operações de dupla direção e múltiplos níveis de alavancagem (de 1X a 100X), com taxas principais derivadas do spread, não de impostos sobre transações. Para traders de curto prazo com capital limitado, os CFDs são a melhor porta de entrada rápida no mercado de ouro.

Do ponto de vista fiscal, se a renda estrangeira anual superar NT$1 milhão, deve ser somada à renda básica para cálculo do imposto mínimo.

Como escolher? Matriz de decisão central

Qual é o seu objetivo de investimento?

Se prioriza preservação de valor e proteção: opte por barras de ouro ou certificados de ouro. As barras físicas oferecem segurança psicológica, mas custos mais elevados; os certificados oferecem maior liquidez e custos moderados.

Se busca valorização estável: ETFs de ouro são a melhor solução. Baixos custos de gestão, alta liquidez, entrada de pequeno valor, ideal para investimentos periódicos.

Se deseja lucrar com a volatilidade: futuros e CFDs são as principais ferramentas. Os futuros são indicados para investidores experientes com gestão de risco; os CFDs, por terem barreira de entrada menor, são mais acessíveis para iniciantes que desejam experimentar alavancagem.

Por que o preço do ouro continua atingindo recordes? Revisão da lógica de investimento

No último ano, o preço do ouro subiu mais de 50%, impulsionado por múltiplos fatores. Expectativas de redução de juros pelo Federal Reserve estimularam a demanda por proteção, enquanto os bancos centrais globais compraram um total de 1045 toneladas de ouro em 2024 (mais de três anos consecutivos acima de mil toneladas), sustentando o preço em níveis históricos.

A escalada de riscos geopolíticos, a depreciação do dólar, as expectativas de inflação e outros fatores reafirmam o papel do ouro como “ativo de última linha” de proteção. Por isso, investidores institucionais geralmente recomendam que pelo menos 10% do portfólio seja alocado em ouro.

Recomendações práticas: construir uma alocação de ouro em etapas

Se você é iniciante em investimentos em ouro, recomenda-se uma estratégia gradual:

Na primeira fase, invista em ETFs de ouro com pequenas quantias (investimento mensal de NT$1000-5000), para adquirir familiaridade com o mercado. Na segunda fase, após acumular conhecimento e experiência, considere alocar em certificados de ouro ou barras físicas como ativos de longo prazo. Na terceira fase, se dominar análise técnica e puder suportar riscos, avalie entrar no mercado de futuros ou CFDs para operações de curto prazo.

Esse método progressivo evita riscos de um investimento único e prepara o terreno para operações mais avançadas no futuro.