Posso realmente vender ações a qualquer momento que desejar? A verdade sobre horários de mercado e oportunidades de saída

Quando começas no mundo dos investimentos bolsistas, uma das perguntas mais frequentes é se tens total liberdade para liquidar as tuas posições quando quiseres. A resposta é mais complexa do que parece, e depende de fatores que vão muito além da tua vontade.

Dois caminhos distintos no mercado de ações

Antes de aprofundar sobre quando podes vender ações, é fundamental entender sob que modalidade operas. Existem dois métodos bem diferenciados:

A compra e venda direta de ativos: Quando compras ações de verdade, adquires a propriedade do título valor. É semelhante a investir em bens imóveis: adquiris o ativo a certo preço, esperas que se valorize e depois vendes com lucro. Com este método, há uma restrição lógica: não podes vender o que não possuis.

Através de contratos por diferença (CFD): Esta é a modalidade que domina as plataformas de trading online modernas. A beleza dos CFD reside no facto de poderes especular sobre mudanças de preços sem possuir realmente o ativo. O teu ganho ou perda depende exclusivamente do movimento entre o preço de abertura e fecho da tua posição. O broker gere toda a infraestrutura enquanto tu aproveitas a volatilidade.

Os verdadeiros limitadores: horários de sessão e zonas de fecho

Aqui é onde a realidade bate ao trader novato. Não, não podes vender ações “quando quiseres”. Existem horários específicos de operação que variam consoante a bolsa onde cotizam os valores.

Globalmente, reconhecem-se quatro sessões principais: Londres, Nova Iorque, Sydney e Tóquio. Cada uma opera no seu próprio horário, e é imperativo que sincronizes as tuas tentativas de venda com esses períodos. Por exemplo, se queres vender ações da Mercedes-Benz (com sede na Alemanha), deves esperar que o mercado de valores europeu esteja ativo, aproximadamente entre as 3:00 am e as 11:00 am, de acordo com o horário de Nova Iorque. Fora destas janelas, simplesmente não há contraparte disponível.

Algo que muitos traders esquecem: os mercados não operam durante os fins de semana. Na sexta-feira fecha o trading e na segunda reabre. Se tens uma posição aberta na sexta-feira e ocorre um evento geopolítico importante durante o fim de semana, terás que esperar até segunda-feira para reagir. Isto é o que os veteranos conhecem como “risco de gap” ou gap risk.

A arte de identificar o momento certo para sair

Saber que posso vender ações quando quiser dentro do horário de mercado é uma coisa. Saber quando fazê-lo realmente é o verdadeiro arte do trading.

A confluência de sinais

As melhores operações não se tomam por uma única razão. Tomam-se quando múltiplos indicadores apontam na mesma direção. Aqui entra em jogo a análise técnica e fundamental em conjunto.

Mudanças de tendência detectadas por EMA: As médias móveis exponenciais (EMA) são teus aliados silenciosos. Quando a EMA de curto prazo cruza por baixo da de longo prazo, é momento de prestar atenção. Num mercado verdadeiramente em alta, as oportunidades de venda são escassas. No entanto, quando começam a formar-se máximos mais baixos e mínimos mais baixos, a maré mudou.

Tomemos o caso real do Twitter entre maio e dezembro de 2021. O ativo iniciou em 48 USD, atingiu um pico de 71 USD, depois recuou para 64 USD (mínimo mais alto), voltou a máximo em 72 USD, mas o seguinte mínimo foi de apenas 63 USD (mínimo mais baixo). Esta ruptura de estrutura indica reversão de tendência. Quando o máximo seguinte não superou o anterior, a confirmação foi inequívoca: o mercado tinha virado para o território baixista.

O que aconteceu depois? Os níveis que antes serviam como suporte tornaram-se resistência. O gráfico gerava cada vez mínimos inferiores. O indicador estocástico mostrava extremos de sobrecompra. As EMA efetuavam o cruzamento baixista. Tudo convergia. Em 19 de outubro, a entrada em curto era validada por volta de 67 USD. Em dezembro, o Twitter cotizava a 40,59 USD. Atualmente, está muito abaixo de 34 USD. Múltiplas confluências = operação de alta probabilidade.

Análise fundamental: O argumento de negócio desmorona

Agora consideremos a Netflix, onde a análise técnica é complementar à análise fundamental.

A Netflix experimentou um crescimento extraordinário durante 2019 e 2020. Em 2019, adicionou utilizadores com um incremento de 19,96% ao ano. Em 2020, com a pandemia e o confinamento mundial obrigando as pessoas a permanecerem em casa, o crescimento acelerou para 21,90%. As ações voavam.

Mas as sementes do problema já estavam plantadas. A partir de novembro de 2021, as ações iniciaram um declínio. Por quê? Os números contavam a história:

• Em 2021, o crescimento de assinantes caiu drasticamente para apenas 8,74%
• Em 2022, a Netflix não só deixou de crescer, como perdeu 2,2 milhões de assinantes

As causas eram visíveis para quem quisesse ver: aumentos contínuos nas tarifas de assinatura, surgimento de concorrentes formidáveis (Disney+, HBO Max, Amazon Prime Video), fadiga de conteúdo. O modelo de negócio que tinha dominado a década anterior estava sendo desafiado.

Aqui é onde o trader deve reconhecer que vender ações é também um ato de gestão de risco. Se és proprietário da Netflix a 680 USD em outubro de 2021 e vês os fundamentos a deteriorar-se, deves vender. Não é um fracasso; é prudência. As ações caíram para 176 USD. Quem esperava uma “recuperação mágica” foi castigado pelo mercado.

Como executar a venda quando tomas a decisão

Quando finalmente decides que é hora de sair, o processo técnico é notavelmente simples. A maioria dos brokers e plataformas de CFD oferecem interfaces intuitivas.

Tipicamente, localizas o ativo que desejas vender e aparecem duas opções claras: Sell (vender ao preço atual de mercado) ou Sell Limit (estabelecer um preço objetivo e esperar que o mercado o toque).

A opção de mercado executa-te imediatamente ao melhor preço disponível. A opção limite permite estabelecer uma ordem pendente; se o preço nunca atingir o teu objetivo, a ordem nunca se executa.

Alguns brokers permitem editar a operação após aberta. Isto é especialmente útil se, após vender, desejas mover o teu Stop Loss acima do preço de entrada para garantir lucros. Por exemplo, se compraste Google a 2.220 USD e estabeleceste Stop Loss em 2.120 USD, podes depois ajustá-lo para 2.240 USD assim que o preço subir, garantindo que, mesmo que a operação feche, o faz com um pequeno lucro.

Psicologia: O verdadeiro fator limitador

Aqui está o segredo que poucos mencionam: a maioria dos traders não vende ações quando deveria porque as suas emoções sabotam as decisões.

A experiência numa conta demo não te prepara para o stress psicológico de ver dinheiro real a ficar vermelho. Quando o teu capital real está em jogo, a disciplina que mostraste nas práticas evapora-se. Entras em modo de revisão constante da posição, com o pulso acelerado, à espera que “volte a subir”.

A verdade incómoda: Às vezes, tens que aceitar a perda. Os 20% de operações perdedoras são normais. O que é anormal é aquilo que não volta a subir porque tomaste a decisão errada inicialmente.

Desenvolve a tua força psicológica. Pratica a disciplina mesmo quando dói. Reconhece que não vais recuperar o capital “amanhã” após uma perda. O autocontrolo perante números vermelhos é o que separa os traders rentáveis dos que capitulam emocionalmente.

As barreiras técnicas que deves considerar

Quando operas com alavancagem, o panorama muda. Se usas 1x de alavancagem numa posição de 2.220 USD, precisas desse capital disponível na tua conta. Mas se usas 10x, precisas apenas de 222 USD. A diferença está na margem requerida para manter a posição aberta.

Esta flexibilidade é atraente mas perigosa. A alavancagem amplifica ganhos mas também perdas. Uma queda de 5% com 10x de alavancagem pode liquidar toda a tua posição.

Além disso, antes de decidir vender ações de qualquer empresa, estuda o seu balanço financeiro. O que vende? Qual é a sua posição competitiva? Tem risco de obsolescência? A Tesla domina veículos elétricos hoje, mas quando a Toyota e outros fabricantes tradicionais chegarem com as suas próprias linhas, haverá espaço para todos?

Monitora o calendário económico. As decisões dos bancos centrais, relatórios de emprego e dados de inflação podem gerar movimentos inesperados nas tuas ações. Se planeias vender, assegura-te de fazê-lo antes que seja publicada informação crucial que possa alterar o sentimento do mercado.

O resumo de ouro para traders

Sim, podes vender ações quando quiseres dentro do horário de operação da respetiva bolsa. Não durante os fins de semana. Não fora do horário de sessão.

Mas a verdadeira questão não é se podes vender, mas se sabes quando deves fazê-lo. Isso requer:

• Análise técnica rigorosa (estruturas de máximos e mínimos, cruzamentos de EMA)
• Análise fundamental sólida (fundamentals do negócio, crescimento, concorrência)
• Psicologia fortalecida (disciplina, aceitação de perdas, autocontrolo)
• Gestão de risco (Stop Loss não negociável, alavancagem sensata)
• Conhecimento de mercado (horários, margens, eventos económicos)

A maioria dos traders falha não porque não possa vender ações quando quiser, mas porque não reconhece quando deveria fazê-lo. Essa é a diferença entre operar e investir com propósito.