Guia de investimento em ações de conceito NVIDIA: Quais ações tecnológicas merecem atenção em 2024?

Desempenho das ações da NVIDIA em um mercado em mudança

Entrando no segundo semestre de 2024, as ações da NVIDIA exibem características típicas de alta volatilidade. Em meados de junho, a capitalização de mercado da empresa atingiu um pico de 3,34 trilhões de dólares, tornando-se temporariamente a maior empresa do mundo, superando Apple e Microsoft. No entanto, posteriormente, o preço das ações sofreu uma forte correção, com uma queda superior a 20% no final de junho, criando o pior desempenho mensal desde setembro de 2022, com uma perda de quase 8 trilhões de dólares em valor de mercado.

No final do terceiro trimestre, as ações da NVIDIA começaram a se recuperar. Até meados de outubro, o aumento mensal atingiu 25%, com o preço das ações subindo para aproximadamente 134,80 dólares, apenas uma fração abaixo do pico anterior de 135,58 dólares. Essa recuperação impulsionou toda a cadeia de suprimentos de tecnologia, beneficiando várias empresas upstream relacionadas.

Lógica central das ações de conceito NVIDIA

O que são ações de conceito NVIDIA? Como a NVIDIA adota um modelo sem fábricas próprias, focando em design de chips e desenvolvimento de tecnologia, a fabricação real e testes de encapsulamento são terceirizados para terceiros. A indústria de tecnologia de Taiwan, com anos de experiência no setor de semicondutores, possui uma cadeia de suprimentos completa, resultando em várias empresas listadas na bolsa de Taiwan com vínculos comerciais com a NVIDIA.

Essas empresas são consideradas ações de conceito NVIDIA porque suas receitas e lucros estão diretamente ligados à demanda pelos chips de IA da NVIDIA. A NVIDIA lidera setores como inteligência artificial, aprendizado profundo, computação em nuvem e direção autônoma, e o crescimento na demanda por seus produtos certamente impulsionará o desempenho dos fornecedores relacionados. Com a construção acelerada de infraestrutura de IA, toda a cadeia industrial tem potencial para crescimento de receita e valorização das ações.

Visão geral das ações de conceito NVIDIA

De acordo com a capitalização de mercado e relevância de negócios, as ações de conceito NVIDIA mais representativas na bolsa de Taiwan e nos EUA são as seguintes:

Mercado de ações de Taiwan:

Oportunidades no mercado de ações dos EUA:

Incluem Arm Holdings, AMD, Qualcomm, Microsoft, Google, Amazon, Meta e Apple, gigantes de tecnologia que colaboram com a NVIDIA em software de IA, computação em nuvem ou hardware.

Avaliação do potencial de investimento em ações de conceito NVIDIA na bolsa de Taiwan

TSMC: Beneficiário central da onda de IA

Como a maior fabricante de chips por contrato do mundo, a TSMC desempenha papel crucial nas ações de conceito NVIDIA. Em setembro, a receita cresceu 39% em relação ao ano anterior, atingindo um recorde de 251,87 bilhões de TWD, com a divisão de computação de alto desempenho respondendo por 52% da receita, ultrapassando chips móveis e tornando-se o maior negócio da empresa. A TSMC anunciou que sua fábrica em Kaohsiung começará a produção em massa da tecnologia de 2 nanômetros em 2025, fortalecendo ainda mais sua vantagem competitiva.

Em termos de avaliação, o P/E de 2024 é aproximadamente 28 vezes, devendo cair para 22 vezes em 2025, o que é relativamente razoável para uma empresa com crescimento de lucros estáveis e liderança de mercado. Os 20 trimestres consecutivos de desempenho acima das expectativas demonstram sua eficiência operacional superior.

Recomendação de investimento: O preço das ações no curto prazo é sustentado pela conferência de resultados (realizada em 17 de outubro), com previsão de crescimento de receita de dois dígitos no quarto trimestre. No aspecto técnico, a média móvel de 20 dias cruzou acima da de 60 dias, indicando tendência de alta, mas o RSI atingiu 67, próximo da zona de sobrecompra. Recomenda-se atenção contínua, com maior valor de manutenção a médio e longo prazo.

ASE: Rei oculto no mercado de testes e encapsulamento

Como líder global em serviços de embalagem e teste de semicondutores, a ASE, embora não reaja imediatamente às ações de curto prazo, realiza expansões frequentes. Recentemente, concluiu aquisições de fábricas de testes e encapsulamento na Filipinas e Coreia do Sul, fortalecendo sua presença em veículos automotivos e industrial. Em setembro, a receita atingiu 55,58 bilhões de TWD, o maior valor em quase 11 meses.

A margem bruta da empresa subiu para 16,1% no primeiro semestre de 2024, ainda abaixo dos 20-30% das compras de tecnologias avançadas da NVIDIA, mas com potencial de aumento de lucros à medida que a demanda por IA cresce.

Recomendação de investimento: No curto prazo, várias médias móveis estão em cruzamentos confusos, e o mercado não tem consenso claro sobre o futuro. Recomenda-se aguardar uma clarificação técnica antes de entrar, com potencial de crescimento a longo prazo à medida que a recuperação do setor de semicondutores avança.

Quanta Computer: Montadora principal para servidores de IA

A Quanta tem a maior colaboração com a NVIDIA, abrangendo placas-mãe de servidores HGX e PCIe, racks e montagem. Em setembro, a receita de servidores de IA impulsionou o desempenho de produtos não-PC, representando mais de 70%. Apesar de a divisão de PCs ainda enfrentar pressão, o impacto vem diminuindo.

Com as vendas dos modelos H100 e H200 da NVIDIA em alta, os produtos de próxima geração B200A e GB200 já estão em fase de produção em massa, o que deve estimular ainda mais o crescimento de receita em 2025.

Recomendação de investimento: O ciclo de mercado de servidores de IA já começou, e a Quanta, como fornecedora principal, tem alta certeza de benefício. Valor de investimento a médio e longo prazo é claro.

GIGABYTE e KYEC: Alvos de crescimento moderado de valor de mercado

A GIGABYTE, com sua divisão de componentes GIGAL, é fornecedora certificada pela NVIDIA, com participação de servidores de 21% em 2023, que subiu para mais de 60% no primeiro semestre de 2024. O aumento de 0% no YTD indica potencial de subavaliação.

A KYEC possui mais de 50% da capacidade de teste de FPGA, além de suportar plataformas de teste de Ethernet de alta velocidade (GPU, FPGA, Ethernet de alta velocidade, componentes-chave para computação de IA). Os investimentos de capital em 2024 já foram elevados para 13,83 bilhões de TWD, com forte expectativa de crescimento explosivo de desempenho.

Oportunidades de ações de conceito NVIDIA na bolsa dos EUA

Papel da Arm Holdings em transformação

Embora a NVIDIA tenha planejado adquirir a Arm por 40 bilhões de dólares, a aquisição não se concretizou, mas a Arm continua sendo um foco de investimento da NVIDIA, com participação de aproximadamente 1,47 bilhões de dólares. Rumores indicam que a NVIDIA prepara o lançamento de chips que combinam núcleos de próxima geração da Arm com a arquitetura de GPU Blackwell, visando o mercado Windows on Arm.

Também há notícias de que a Arm está desenvolvendo uma GPU independente para PCs em Israel, o que desafiará diretamente a posição da NVIDIA. Se bem-sucedido, isso aumentará significativamente sua competitividade no mercado de alta gama.

Recomendação de investimento: A Arm adotou um novo modelo de cobrança, passando de cobrança por valor de chip para por valor de dispositivo, aumentando a estabilidade de receita a longo prazo. O aumento de mais de 100% no YTD mostra potencial, mas cautela no curto prazo é recomendada, embora o investimento a longo prazo ainda seja atraente.

Como escolher a melhor estratégia de investimento

Investidores podem optar por três caminhos:

Compra direta de ações — Ideal para quem busca crescimento de longo prazo e deseja receber dividendos, mas requer maior capital e tolerância à volatilidade de uma única empresa.

Fundos negociados em bolsa (ETFs) — Adequados para quem busca diversificação, reduzindo riscos específicos de ações, embora o impacto de uma única empresa seja diluído na carteira.

Contratos por diferença (CFDs) — Para investidores avançados que desejam flexibilidade de negociação e alavancagem, com riscos proporcionais.

Lembretes importantes para decisões de investimento

A revolução da inteligência artificial está mudando o cenário econômico global, e as ações de conceito NVIDIA têm mostrado resultados notáveis nos últimos anos. Contudo, é importante notar que muitas dessas ações já tiveram altas expressivas, e a capacidade de manter o desempenho financeiro alinhado ao valor de mercado ainda precisa ser observada.

À medida que os negócios da NVIDIA se expandem, sua cadeia de suprimentos também evolui continuamente, e a concorrência de novos entrantes é uma pressão que não pode ser ignorada. Investidores devem manter uma visão dinâmica, acompanhando as mudanças do setor em tempo real.

De uma perspectiva de longo prazo, a penetração do mercado de IA ainda está em estágio inicial, e modelos de texto para vídeo como Sora indicam um potencial de aplicação futuro enorme. A capacidade de produção de GPUs da NVIDIA ainda não atende completamente à demanda do mercado, e as ações relacionadas possuem fundamentos sólidos de crescimento de desempenho. Acompanhar continuamente as dinâmicas do setor é essencial para aproveitar as oportunidades nesta onda tecnológica.