Como escolher ações de biotecnologia em Taiwan? Veja os cinco principais ativos populares e dicas de investimento

▶ Era de turbulência económica, por que razão as ações de biotecnologia atraem investidores?

Desde 2023, a economia global enfrenta múltiplos desafios — inflação persistente, aumento de taxas de juro contínuo, eventos frequentes de risco bancário — levando à redução dos ativos dos investidores, e até os tradicionais ativos de proteção estão a perder eficácia. Nestas dificuldades, as ações de biotecnologia destacam-se, tornando-se foco de atenção no mercado.

De acordo com dados recentes de desempenho de mercado, o ETF que acompanha o índice de biotecnologia dos EUA (XBI.US) mostra uma resistência maior às quedas em comparação com o ETF que acompanha o S&P 500 (SPY.US). A lógica por trás disto é simples — o valor central das ações de biotecnologia provém do progresso no desenvolvimento de novos medicamentos pelas empresas, e não do ambiente económico externo. Quando a economia entra em recessão e vários ativos caem ao mesmo tempo, algumas empresas de biotecnologia mantêm ou até aumentam o valor das suas ações devido ao bom progresso dos seus novos medicamentos, representando assim ativos “contra a maré” que os investidores procuram.

Por isso, as ações de biotecnologia são reconhecidas por terem uma resistência relativamente forte à inflação, podendo encontrar o seu próprio ritmo de crescimento em diferentes fases do ciclo económico.

▶ O que são ações de biotecnologia? Índice representativo da indústria de biotecnologia em Taiwan

Ações de biotecnologia referem-se a empresas cotadas que se focam nos setores de biotecnologia e engenharia biomédica, incluindo aplicações em engenharia genética, engenharia de células, engenharia de proteínas, entre outras tecnologias, dedicando-se principalmente ao desenvolvimento de novos medicamentos, fabricação de equipamentos médicos e vendas relacionadas. Estas empresas podem ser divididas em duas categorias: uma, de desenvolvimento e venda de novos medicamentos; outra, de fabricação de equipamentos médicos.

Empresas globais de destaque na área incluem Amgen (AMGN.US), Pfizer (PFE.US), Novartis (NVS.US), entre outras gigantes do setor. No mercado de Taiwan, o Índice de Biotecnologia de Taiwan é uma referência chave para medir o desempenho do setor — é composto pela Taiwan Index Company, que seleciona empresas com base em critérios de valor de mercado, liquidez e volume de negociação, para acompanhar as tendências de desenvolvimento da indústria biomédica local.

Este índice inclui empresas representativas como Yangtze Pharma, Uni-President, Grape King, Taiwan Biotech, Momo, entre outras. É importante notar que, devido aos critérios de composição, algumas ações de biotecnologia bem conhecidas, como Taiji e Johnson & Johnson, não estão incluídas, mas isso não diminui o seu valor como opções de investimento.

▶ Análise aprofundada de cinco ações de biotecnologia em Taiwan

1. Yangtze Pharma (6446.TW) — Exemplo de crescimento de ações de novos medicamentos

Fundada em 2003, Yangtze Pharma concentra-se no desenvolvimento de medicamentos de ação prolongada para doenças do sangue, hepatite crónica, câncer, entre outras áreas. A empresa adota um modelo de cooperação com instituições médicas internacionais, com mais de 95% da receita proveniente da venda de medicamentos.

Indicadores fundamentais:

• Valor de mercado: 135,3 mil milhões de NTD (até 15/03/2023)
• Retorno anualizado: -1%
• Variação do preço das ações no último ano: 45%

Análise de valor de investimento:

Esta é uma ação de biotecnologia de crescimento típico. Apesar do retorno anualizado negativo, isso reflete a particularidade do setor — as fontes de lucro são instáveis, dependendo do progresso na aprovação de novos medicamentos. O que chama atenção é que, nos últimos três anos, o valor das ações da Yangtze Pharma aumentou mais de 600%, impulsionado pelo sucesso na aprovação e rápida comercialização de novos medicamentos próprios.

Nos dois primeiros meses deste ano, a receita total atingiu 540 milhões de NTD, um aumento de 351% em relação ao mesmo período do ano passado, um crescimento impressionante. Ainda mais importante, o novo medicamento para a eritroplasia, Ropeg, foi aprovado pelo sistema de saúde italiano, com um preço de até 7.550 euros, tornando-se uma forte fonte de receita futura para a empresa.

Dica de investimento: Este tipo de ação apresenta maior risco, mas potencial de crescimento elevado. O preço atual ainda pode ajustar-se no curto prazo, sendo adequado para investidores com paciência que aguardam oportunidades de entrada.

2. Uni-President (4743.TW) — Momento crucial na fase de desbloqueio de novos medicamentos

Fundada em 2008, a Uni-President dedica-se à inovação no desenvolvimento de medicamentos para doenças crónicas de pele, doenças imunes, entre outras, com mais de 75% da receita proveniente de novos medicamentos. A empresa foi listada em 2011.

Indicadores fundamentais:

• Valor de mercado: 101,7 mil milhões de NTD (até 15/03/2023)
• Retorno anualizado: 0,3%
• Variação do preço das ações no último ano: 13%

Análise de valor de investimento:

Desde 2019, o preço das ações da Uni-President tem vindo a subir continuamente, permanecendo atualmente em patamares relativamente elevados, impulsionado pelo lançamento sucessivo de novos medicamentos. A empresa conseguiu inverter prejuízos em 2022, com o novo medicamento “SuBiYi” para feridas em pés diabéticos já aprovado em Taiwan, e o Bonvadis recebeu autorização de importação na Nova Zelândia e Índia.

Estes sinais positivos indicam potencial para a empresa explorar novos mercados e alcançar avanços nos resultados. A Uni-President encontra-se numa fase crítica de comercialização de novos medicamentos, com potencial de crescimento a ser observado.

3. Taiji (4126.TW) — Opção de fluxo de caixa estável

Fundada em 1977, Taiji dedica-se ao desenvolvimento e fabricação de materiais médicos e equipamentos médicos, com mais de 90% da receita proveniente de materiais médicos. A empresa lidera o setor de dispositivos médicos em Taiwan.

Indicadores fundamentais:

• Valor de mercado: 5,997 milhões de NTD (até 15/03/2023)
• Retorno anualizado: 5%
• Rendimento de dividendos: 3,6%
• Variação do preço das ações no último ano: 17,5%

Análise de valor de investimento:

Se as ações da Yangtze Pharma e da Uni-President representam o segmento de maior risco e potencial de retorno, a Taiji é uma opção de rendimento mais estável. Nos últimos 20 anos, a sua performance tem sido relativamente constante, com apenas um ano de prejuízo em 2009, e uma margem de lucro superior a 15% nos últimos três anos.

A estabilidade da Taiji advém do seu modelo de negócio — a fabricação de materiais médicos não envolve os riscos de longos anos de desenvolvimento de novos medicamentos, com receitas mais previsíveis. Isso também resulta numa volatilidade mais moderada do preço das ações, sendo mais adequada para investidores avessos ao risco.

Dica de investimento: Uma opção que consegue superar o mercado de Taiwan e oferece fluxo de caixa estável.

4. BaoDaoKe (5312.TW) — Teste do valor de marca

Fundada em 1989, a BaoDaoKe é a maior loja de óculos de Taiwan, com receitas principalmente provenientes da venda de óculos (mais de 95%), além de serviços de exame de vista, lentes de contacto, entre outros.

Indicadores fundamentais:

• Valor de mercado: 3,838 milhões de NTD (até 15/03/2023)
• Retorno anualizado: 7,6%
• Rendimento de dividendos: 4,5%
• Variação do preço das ações no último ano: 5%

Análise de valor de investimento:

Assim como a Taiji, a BaoDaoKe é uma ação de biotecnologia madura e de desempenho estável. A margem de lucro mantém-se em torno de 10% a longo prazo, com um rendimento de dividendos destacado na indústria. Como líder de mercado, a sua notoriedade de marca garante receitas sustentáveis.

No entanto, é preciso atenção: as receitas da empresa diminuíram nos últimos dois anos, e a valorização das ações tem sido moderada, o que indica a necessidade de monitorar o potencial de crescimento.

5. Johnson & Johnson (4747.TW) — O cavalo negro em ascensão

Johnson & Johnson (nome completo: Johnson Chemical Pharmaceutical Co.) foi fundada em 1959, dedicando-se à fabricação, processamento e venda de medicamentos, incluindo cápsulas, comprimidos revestidos, supositórios, entre outros, utilizados no tratamento de doenças do sistema nervoso central, respiratórias, gastrointestinais.

Indicadores fundamentais:

• Valor de mercado: 1,517 mil milhões de NTD (até 15/03/2023)
• Retorno anualizado: 3%
• Rendimento de dividendos: 3,2%
• Variação do preço das ações no último ano: 61,2%

Análise de valor de investimento:

A Johnson & Johnson tem sido uma das ações com desempenho mais impressionante recentemente. Desde março do ano passado, o preço disparou 61,2%, superando amplamente o desempenho geral do mercado de Taiwan. Curiosamente, entre 2021 e 2022, o preço oscilava entre 30-40 NTD, mas em dezembro do ano passado começou a acelerar, estabilizando-se acima de 45 NTD.

Este crescimento é sustentado por fundamentos sólidos — no último ano, a empresa atingiu o pico de receita mensal (41,52%), com crescimento contínuo em janeiro e fevereiro deste ano, de 24,29% e 9,97%, respetivamente. Tecnicamente, a tendência de médio a longo prazo permanece ascendente, embora no curto prazo esteja em fase de ajuste, sendo uma oportunidade para investidores que desejam entrar em baixa.

▶ Perspetivas e riscos do investimento em ações de biotecnologia

Oportunidades: No atual ambiente macroeconómico, algumas ações de biotecnologia já entraram na fase de “Ensaios Clínicos de Fase 3” (fase de desbloqueio de novos medicamentos), que é uma etapa decisiva para a sua entrada no mercado. Se aprovados, os retornos futuros podem ser significativos. Empresas como Yangtze Pharma e Uni-President encontram-se nesta fase.

Riscos: Contudo, as oportunidades vêm acompanhadas de riscos. A taxa de sucesso de desenvolvimento e aprovação de novos medicamentos é inferior a 10%, e o ciclo completo pode durar até dez anos. Além disso, a proteção de patentes em Taiwan dura no máximo 10 anos, após os quais medicamentos genéricos podem invadir o mercado, reduzindo significativamente as receitas. Empresas com receitas altamente dependentes de um único produto ou com elevados investimentos em R&D podem também enfrentar riscos de endividamento excessivo.

▶ Recomendações práticas para investir em ações de biotecnologia

Diversificação para reduzir riscos: Evitar concentrar demasiado capital numa única ação de biotecnologia; distribuir os fundos por várias ações com características diferentes, equilibrando crescimento e estabilidade.

Monitorização e ajuste periódicos: Como o desempenho e as políticas do setor são sensíveis, é importante rever periodicamente o progresso de novos medicamentos, a situação financeira e as dinâmicas de mercado de cada ação, ajustando a carteira conforme necessário.

Utilização de ferramentas de análise: Optar por plataformas confiáveis de análise de ações, para acompanhar indicadores financeiros, pipeline de investigação, progresso em ensaios clínicos, entre outros dados essenciais, alinhando com a sua tolerância ao risco.

▶ Resumo das recomendações de investimento

Para selecionar ações de biotecnologia que possam ajudar a combater a inflação no contexto atual, deve considerar fatores como o nível de endividamento, a posição do preço, o progresso e a taxa de sucesso no desenvolvimento de novos medicamentos.

Investidores conservadores podem focar na Taiji e BaoDaoKe, que apresentam desempenho estável e fluxo de caixa sólido, sendo opções confiáveis contra a inflação.

Investidores de crescimento podem considerar Yangtze Pharma e Uni-President, acompanhando o progresso na fase de desbloqueio de novos medicamentos, mas preparados para maior volatilidade.

Investidores mais audazes podem seguir de perto a recente dinâmica de receitas da Johnson & Johnson, procurando oportunidades de entrada durante fases de ajuste técnico.

Independentemente do tipo de ação de biotecnologia escolhida, a diversificação, a monitorização regular e o controlo de riscos permanecem como princípios fundamentais.