Como interpretar o índice Taiwan? Guia completo de negociação de contratos futuros do índice Taiwan acessível até para iniciantes

O mercado de futuros do índice Taiwan (台指期貨) tem sido um tema quente entre os investidores em Taiwan. Com vantagens como operações de múltiplas posições longas e curtas, alavancagem ampliada, negociação noturna, entre outras, atrai uma grande quantidade de traders de curto prazo. No entanto, para muitos novatos, perguntas como “O que é o ‘Tai Zhi Quán’?”, “Como fazer negociações seguras?” e “Como evitar riscos?” muitas vezes geram dúvidas. Hoje, vamos aprofundar na ferramenta de futuros de índice mais ativa do mercado.

O que exatamente é o futuro do Tai Zhi? Conceitos essenciais de forma rápida

O futuro do Tai Zhi é um contrato que acompanha a tendência do índice ponderado de ações de Taiwan. Simplificando, é um ativo de negociação baseado no índice geral do mercado de ações taiwanês. Quando você tem uma visão otimista do mercado de Taiwan, comprar futuros do Tai Zhi pode gerar lucros; ao contrário, se você estiver pessimista, vender futuros do Tai Zhi também pode trazer ganhos. Essa é a maior atração — tanto posições longas quanto curtas podem lucrar.

O valor investido por trás do futuro do Tai Zhi é considerável. Tomando como exemplo o contrato do grande índice (TX), se o índice ponderado estiver em 15.600 pontos, o valor nominal de cada contrato será 15.600 × 200 = 3.120.000 NT$. Mas, na prática, o trader só precisa pagar a margem inicial, geralmente cerca de 180.000 NT$, o que demonstra o efeito de alavancagem.

Por que os traders têm grande interesse nos futuros do Tai Zhi?

Alguns motivos principais:

Alavancagem alta — Investindo uma margem, controla-se um valor de contrato várias vezes maior, com lucros e perdas ampliados na mesma proporção, o que é muito atraente para traders mais agressivos.

Horários de negociação extensos — Normalmente, das 8:45 às 13:45, e após o pregão, das 15:00 até as 5:00 do dia seguinte, totalizando cerca de 19 horas, muito além do horário de negociação do mercado de ações.

Taxas de corretagem extremamente baixas — Em relação ao investimento em ações, as taxas de corretagem para futuros podem ser tão baixas quanto 0,01% do valor investido, e a existência de alavancagem torna os custos ainda mais vantajosos.

Índice que representa o mercado geral — Negociar futuros de índice equivale a apostar na direção do mercado, evitando riscos específicos de ações individuais, ideal para quem tem uma visão otimista do mercado como um todo.

Diversificação de investimentos — Usar um contrato para fazer hedge contra a queda de toda uma carteira de ações é uma estratégia comum de investidores institucionais e profissionais.

O que significa “近全” no contexto do Tai Zhi? Entender as regras de cotação é fundamental

Ao negociar futuros do Tai Zhi, você verá na tela de cotações nomes de contratos como “台指近”, “台指近全”, “小台指近全”, etc. Mas o que esses nomes representam?

Primeiro, todos os contratos de futuros têm uma data de vencimento, geralmente na terceira quarta-feira do mês do contrato. “近” indica o vencimento mais próximo do momento atual. Assim, “台指近” refere-se ao contrato de vencimento mais próximo do índice do Tai Zhi.

E o “全”? Significa que inclui dados de cotação de ambos os períodos de negociação ao longo do dia — tanto o horário regular (8:45 às 13:45) quanto o período pós-mercado (15:00 até 5:00 do dia seguinte). Quando você busca por “台指近全” ou “小台指近全”, as cotações exibidas cobrem toda a atividade de negociação do dia.

Do ponto de vista de liquidez, os contratos com vencimento mais próximo geralmente têm maior volume de negociação. Mas, ao se aproximar da data de vencimento, os traders precisam fazer “rollover” — fechar o contrato de vencimento próximo e abrir um de vencimento mais distante. Se você deseja evitar esse procedimento frequente, pode optar por contratos com vencimentos mais distantes.

Grande índice vs pequeno índice: qual escolher?

Atualmente, a bolsa de futuros de Taiwan oferece dois principais produtos de futuros do índice: o grande índice (TX) e o pequeno índice (MTX). A principal diferença está no multiplicador do contrato.

Grande índice (TX) — 1 ponto = NT$200. Com um índice em 15.600 pontos, cada contrato vale aproximadamente 3,12 milhões NT$. A margem inicial é cerca de 184.000 NT$.

Pequeno índice (MTX) — 1 ponto = NT$50. Com o mesmo índice de 15.600 pontos, cada contrato vale cerca de 780.000 NT$, com margem inicial de aproximadamente 46.000 NT$. Em resumo, o pequeno índice é um quarto do grande índice.

Do ponto de vista de alavancagem, o pequeno índice oferece uma alavancagem maior (cerca de 17 vezes), o que significa maior volatilidade; o grande índice é mais estável. Novatos geralmente começam pelo pequeno índice, pois a margem é menor e o psicológico fica mais confortável.

Ambos têm o mesmo horário de negociação, limites de variação diária e modo de liquidação — ambos usam liquidação em dinheiro. Quando o índice vence, todos os contratos em aberto são liquidados automaticamente pelo preço médio do índice nos últimos 30 minutos antes do vencimento.

Preparação antes de negociar: abrir conta e margem

Para começar a negociar futuros do índice Taiwan, primeiro é necessário abrir uma conta em uma corretora de futuros. Hoje, a maioria das corretoras permite abertura online, de forma simples. O único requisito é ter mais de 20 anos.

Após abrir a conta, deposite a margem inicial correspondente ao tamanho do contrato que deseja negociar. Um ponto importante: a margem é um valor que você usa como garantia, não o valor total investido. Por exemplo, ao investir 46.000 NT$ na compra de 1 contrato do pequeno índice, você controla aproximadamente 780.000 NT$ de valor nominal.

Ao iniciar a negociação, o sistema monitora sua conta em tempo real, calculando lucros e perdas flutuantes com base na movimentação do mercado. Se o saldo cair abaixo do nível de manutenção de margem (por exemplo, cerca de 35.300 NT$ para o pequeno índice), a corretora solicitará que você deposite mais fundos. Se não fizer, o sistema fará uma liquidação forçada — o que traders devem evitar ao máximo.

Como calcular lucros e perdas nos futuros do índice? Exemplo prático

Suponha que você invista 400.000 NT$, comprando 2 contratos do grande índice (TX), com ponto de entrada em 15.600.

Se o índice subir 400 pontos para 16.000 — o lucro por contrato será 400 pontos × NT$200 = NT$80.000. Para 2 contratos, o total será NT$160.000. Assim, seu saldo sobe de 400.000 para 560.000 NT$.

Se o índice cair 400 pontos para 15.200 — a perda por contrato será NT$80.000, totalizando NT$160.000 para 2 contratos. Seu saldo cairia de 400.000 para 240.000 NT$, chegando perto do nível de manutenção de margem.

Percebe-se que uma variação de 400 pontos (aproximadamente 2,56%) no índice causa uma oscilação de 40% no saldo da conta — isso demonstra o duplo efeito da alavancagem: lucros rápidos, mas também perdas rápidas.

Estratégias de negociação: foco no curto prazo, análise técnica é essencial

Geralmente, o futuro do índice Taiwan não é adequado para posições de longo prazo, pois exige rollover periódico. A maioria dos traders opera de forma curta, o que torna a análise técnica mais relevante do que a análise fundamental.

Sistemas de médias móveis

Os mais utilizados são a média móvel simples de 50 dias (SMA), a de 200 dias, e a média móvel exponencial de 20 dias (EMA). A lógica básica:

• Índice acima da média móvel principal → tendência de alta, sinal de compra
• Cruzamento da SMA de 50 dias acima da SMA de 200 dias → cruz dourada, sinal de compra
• Cruzamento da SMA de 50 dias abaixo da SMA de 200 dias → cruz da morte, sinal de venda
• Média móvel inclinada para baixo → tendência de baixa, sinal de venda

( Indicadores de momentum

Índice de força relativa (RSI) — usado para identificar divergências. Quando o índice faz novas mínimas, mas o RSI não acompanha, ocorre uma “divergência de fundo”, indicando possível reversão de alta.

MACD — composto pela linha MACD, a linha de sinal e o histograma. Cruzamentos da MACD com a linha de sinal indicam compra ou venda. Quando o MACD entra em zona positiva, sinaliza força de alta; em zona negativa, força de baixa.

) Reconhecimento de padrões gráficos

Inclui ombro-cabeça-ombro, topo duplo, fundo duplo, triângulos ascendentes e descendentes, cunhas, entre outros. Por exemplo, uma cunha descendente geralmente é uma formação de reversão de baixa, mas o trader espera uma quebra abaixo da linha de tendência para vender. Se, ao contrário, o preço rompe acima, o padrão se invalida.

Gestão de riscos: a alma do trading

Por que o risco do futuro do índice Taiwan é especialmente alto? Por dois motivos principais:

Primeiro, o efeito de alavancagem — com alavancagem de 17 vezes ou mais, uma pequena oscilação pode causar perdas de 17 vezes o valor investido, levando a uma rápida redução do saldo.

Segundo, potencial de perda ilimitada — ao contrário de ações, que só podem cair até zero, uma posição vendida em futuros pode teoricamente ter perdas ilimitadas. Um evento inesperado pode fazer o índice disparar, levando o short a perdas insustentáveis.

Por isso, a gestão de risco deve ser planejada antes da operação, não improvisada durante o trade.

( Princípios essenciais de gerenciamento de risco

Primeiro, calcule com precisão o valor real do seu investimento — não olhe apenas para a margem. Se você investe 46.000 NT$ na compra de 1 contrato do pequeno índice, isso representa aproximadamente 780.000 NT$ de valor nominal. Você deve avaliar sua capacidade de risco com base nesse valor total, não apenas na margem.

Segundo, defina previamente o ponto de stop loss — ao entrar na operação, determine também o nível de stop. Assim que o índice atingir esse ponto, feche a posição imediatamente para limitar perdas. Muitas plataformas suportam ordens de stop, que executam automaticamente.

Terceiro, utilize opções para fazer hedge — ao comprar futuros do índice, pode comprar opções de venda (put) como proteção. Ao vender futuros, pode comprar opções de compra (call) para se proteger. Os códigos de opções do índice Taiwan são TXO, com multiplicador de NT$50, igual ao do pequeno índice. Para fazer hedge de 1 contrato do grande índice, são necessárias 4 opções.

Perguntas frequentes

Q: Como fazer rollover de forma rápida quando o contrato estiver perto do vencimento?

A: Use uma “spread order”)Order de spread###. Selecione na plataforma o tipo de spread, insira a ordem de fechamento do contrato próximo do vencimento(e a abertura de um contrato de vencimento mais distante). O sistema executa as duas operações simultaneamente. O spread não é um preço absoluto, mas a diferença de pontos entre os contratos.

Q: Por que o preço do futuro do índice às vezes difere do índice à vista?

A: Principalmente por dividendos das ações componentes e taxas de juros. Se houver pagamento de dividendos por ações importantes, o preço do futuro tende a ficar um pouco abaixo do índice à vista. Com o vencimento se aproximando, ambos convergem e se igualam na data de liquidação.

Q: Posso colocar ordens que valham por mais de um dia?

A: Sim, desde que a plataforma suporte ordens GTC (Good Till Cancelled). Essas ordens permanecem ativas por meses ou até serem executadas.

Q: Posso abrir uma posição hoje e fechá-la após o pregão noturno?

A: Com certeza. Apesar de os nomes de contratos de dia e de noite serem diferentes, o ativo é o mesmo. Basta escolher “台指近全” ou “小台指近全” para fechar posições abertas em qualquer período.

Dicas finais

Devido à alta alavancagem, liquidez forte e horários extensos, o futuro do índice Taiwan é um paraíso para traders de curto prazo, mas também um campo de riscos concentrados. Para sobreviver nesse mercado, o mais importante não é a taxa de acerto de cada operação, mas sim a capacidade de sobreviver e a disciplina na gestão de capital.

Faça um plano antes de operar, execute rigorosamente durante o trade, e revise após cada operação. Assim, você poderá lucrar com as ondas e tempestades do mercado de futuros do índice Taiwan.