Recentemente, quem tem acompanhado de perto os movimentos do Federal Reserve deve ter sentido a mudança de clima. Os dados estão à vista — na reunião do FOMC de janeiro, a probabilidade de pausa na redução das taxas já atingiu 86%, praticamente certa. Os investidores estão se preparando psicologicamente para essa "pausa hawkish".

A lógica por trás disso é bastante simples. Os dados econômicos continuam a mostrar bom desempenho, a pressão inflacionária também está diminuindo, e os tomadores de decisão, na verdade, têm mais motivos para manter a postura. A curto prazo, os custos de empréstimo certamente permanecerão elevados, e a liquidez não vai se soltar imediatamente; a sensação de "falta de água" no mercado ainda vai persistir.

Para ativos de risco e o mercado de criptomoedas, isso basicamente significa que uma nova rodada de testes de resistência está chegando. Será que o setor financeiro tradicional vai se ajustar por causa disso? As criptomoedas vão cair junto ou vão tentar uma trajetória independente? Essas perguntas ninguém consegue responder com 100% de certeza. Mas o que podemos afirmar é que, se a liquidez continuar apertada, a volatilidade de curto prazo certamente não vai faltar.

Por outro lado, esse momento pode ser uma oportunidade. Quando a maioria está na espectativa, investidores com cabeça fria já estão se preparando para o próximo ciclo de afrouxamento. Observar as mudanças nos dados on-chain e no sentimento do mercado muitas vezes ajuda a captar alguns sinais sutis.

Nessa fase, o que se precisa são duas palavras: paciência. É preciso enxergar a tendência claramente, mas também manter a flexibilidade. As oportunidades realmente valiosas geralmente aparecem no momento em que todos concordam.