Por que é que os principais players institucionais mantêm as suas participações em ações fora do radar? A resposta muitas vezes reside nas revisões de portfólio de fim de ano. Quando as demonstrações financeiras se aproximam, as instituições enfrentam uma pressão intensa para justificar as suas posições. Grandes participações em ativos convencionais tornam-se mais difíceis de defender nas avaliações trimestrais, forçando muitos a operar em modo furtivo. Isto cria uma dinâmica fascinante: as participações são reais, mas a visibilidade permanece deliberadamente baixa. À medida que os mercados encerram o ano, espere mais desta opacidade estratégica por parte do grande capital.