Hoje, o mercado parece estar a enfrentar o apocalipse, mas aqueles que observam atentamente conseguem sentir outro sinal - isto parece mais uma batalha de colheita de fichas cuidadosamente planeada pelos criadores de mercado.

Há um velho ditado que é repetidamente confirmado no mercado de criptomoedas: o mercado nasce na desesperança e sobe na hesitação. Ao olhar para a tela cheia de vermelho e dados de liquidação no software de mercado, os pequenos investidores já estão apavorados. O pânico se espalha rapidamente.

Mas aqui está a parte interessante - depois de tantos anos a fazer análise de mercado, a queda de hoje é uma coisa e um verdadeiro colapso é outra. O criador de mercado não fugiu, mas está a aproveitar esta onda de pânico para acumular posições em silêncio.

O indicador de sentimento do mercado já caiu para a zona de medo extremo, perto do nível de 20. Quando é que este número foi visto? No ponto mais baixo do mercado em baixa de 2022. A história diz-nos que quanto mais extremo o sentimento, mais próxima está a reversão.

**Os dados chave não mentem**

À primeira vista, parece uma queda generalizada, mas ao abrir os livros, a situação é diferente.

A diferença de preço do Bitcoin entre as três principais plataformas aumentou para 200-350 dólares, com picos frequentes, enquanto as ordens de compra na parte inferior estão a ficar cada vez mais robustas. Ordens de compra grandes estão lá, firmes, sem se retirar, o que indica que alguém está a comprar de forma decidida.

As stablecoins na blockchain não fugiram, mas as exchanges centralizadas continuam a ter um fluxo líquido positivo, e aqueles endereços de grandes investidores também estão aumentando suas participações silenciosamente. Isso cria um contraste estranho com o pânico aparente.

Os dados de liquidação realmente assustam, mas o estranho é que o volume de negócios encolheu. Não há nova pressão de venda a acompanhar, e as vendas de pânico dos pequenos investidores estão sendo sistematicamente absorvidas. Como seria um verdadeiro crash? Deveria ser uma onda contínua de vendas, com volumes de negócios a disparar. Agora assim? Não parece.