Antes de investir: O que é AUM e por que é importante

Se estiver a considerar investir num fundo ou confiar fundos a um gestor profissional, há um número que vale definitivamente a pena acompanhar—esse é o tamanho de ativos sob gestão (AUM). Simplificando, o AUM representa a soma de todos os fundos geridos por uma instituição de investimento ou gestor para os seus clientes, e esse número reflete diretamente a sua dimensão e influência no mercado.

O verdadeiro significado por trás do AUM

Não subestime esta sequência de números. O AUM abrange o total de ativos sob gestão de fundos de investimento, empresas de capital de risco, protocolos DeFi e outras ferramentas de investimento. Seja no setor financeiro tradicional ou no emergente campo das finanças descentralizadas, o AUM tornou-se um indicador importante para medir a força de uma entidade de gestão de ativos. Não é apenas um número estático; ele muda constantemente com as condições de mercado e o fluxo de capitais, refletindo o desempenho real das estratégias de investimento.

Como é calculado de forma diferente por cada instituição

Há um aspeto interessante: diferentes instituições de investimento calculam o AUM de maneiras distintas. Algumas incluem depósitos bancários e liquidez em caixa, outras focam apenas nos fundos ativamente geridos pelos investidores. Essa diversidade mostra a variedade de abordagens na estratégia de gestão de ativos e também serve de aviso para os investidores ao comparar diferentes fundos—é importante entender a lógica de cálculo.

AUM alto ≠ retorno alto

Este é um erro comum. Muitas empresas de investimento gostam de usar o AUM como ferramenta de marketing, como se quanto maior o tamanho, mais confiável fosse. Mas a realidade é mais complexa. Por exemplo, ETFs como o S&P 500 gerenciam centenas de bilhões de dólares, mas frequentemente são superados por fundos menores, com apenas alguns milhões de dólares. O ponto-chave é que, quando o AUM ultrapassa a capacidade máxima de uma estratégia, pode até prejudicar o desempenho. Assim, a qualidade da estratégia de investimento muitas vezes importa mais do que o mero tamanho.

Como o AUM afeta as suas taxas

Quer saber de onde vêm as taxas de investimento? O tamanho de ativos sob gestão (AUM) determina diretamente as taxas de gestão. A maioria das empresas de gestão de ativos cobra uma percentagem do AUM, o que significa que quanto maior o AUM, maior a receita da gestora. Curiosamente, os gestores muitas vezes aumentam o AUM para atrair clientes de alto património, criando um ciclo virtuoso. Mas os investidores devem lembrar-se de que a estrutura de taxas está relacionada ao funcionamento do indicador AUM.

Da finança tradicional ao DeFi: a evolução do AUM

Seja em instrumentos tradicionais ou em protocolos DeFi, o AUM demonstra uma adaptabilidade surpreendente. Tornou-se uma linguagem universal para avaliar a capacidade de gestão e a posição de mercado de qualquer entidade de investimento, desempenhando um papel crucial na evolução do ecossistema financeiro. Compreender como o AUM funciona é como ter a chave para avaliar oportunidades de investimento.