Bitcoin e Ethereum: Qual Oferece Melhor Valor para o Seu Portefólio?

O Caso da Resiliência do Bitcoin em Mercados Turbulentos

Quando os mercados estremecem, os investidores procuram naturalmente refúgio. O Bitcoin tem-se tornado cada vez mais esse refúgio. De acordo com a análise da BlackRock de setembro de 2024, o Bitcoin demonstrou uma resistência notável através de múltiplos choques económicos nos últimos cinco anos. Os dados contam uma história convincente: durante a crise da COVID-19, enquanto o Bitcoin inicialmente caiu 23% nos primeiros dez dias, recuperou-se fortemente para entregar 24% de retorno em 60 dias—superando substancialmente o retorno de 2% do ouro no mesmo período.

Mais recentemente, a reação do Bitcoin à volatilidade tarifária global revelou-se instrutiva. Quando novas políticas comerciais desencadearam vendas imediatas, o Bitcoin estabilizou-se e recuperou-se. Até ao final do ano, já tinha voltado a território positivo, sugerindo que pode ser mais resistente a perturbações relacionadas com o comércio do que se pensava anteriormente.

Atualmente a negociar em torno de $88.24K com um modesto ganho diário de 1.06%, as características defensivas do Bitcoin continuam a ser a sua característica mais distintiva. Ao contrário do Ethereum, que subiu 3.39% nas últimas 24 horas mas enfrenta obstáculos mais acentuados a longo prazo (com uma queda de 18.49% ao ano), o Bitcoin funciona como o que muitos chamam de “ouro digital”—uma reserva de valor durante incertezas financeiras.

A Narrativa de Crescimento do Ethereum: Expansão de DeFi e Stablecoins

A tese de investimento do Ethereum assenta em fundamentos diferentes. O ecossistema de criptomoedas está a experimentar uma expansão genuína de utilidade. A legislação sobre stablecoins está a abrir novas portas para a adoção de blockchain, e o Ethereum continua a ser a plataforma dominante para infraestruturas de finanças descentralizadas. Estes desenvolvimentos sugerem motores de procura de longo prazo significativos além da pura especulação.

O surgimento de veículos dedicados de tesouraria de ativos digitais acrescentou uma nova dimensão. Múltiplas entidades institucionais agora acumulam ETH em escala, criando uma pressão de procura sistemática que não existia antes. Esta mudança estrutural pode suportar uma apreciação sustentada do preço.

A $2.95K por token, o Ethereum apresenta o que alguns analistas consideram um potencial de valorização atraente. As previsões do Standard Chartered sugerem que o token pode atingir $7,500 até ao final de 2028—representando mais de 150% de valorização a partir dos níveis atuais. Essas projeções refletem uma convicção crescente sobre o papel do Ethereum na migração de finanças institucionais para infraestruturas blockchain.

Comparando Trajetórias de Potencial de Valorização

A narrativa em torno do potencial de preço do Bitcoin foca na escassez e na adoção macroeconómica. A visão predominante entre muitos investidores é que o Bitcoin poderá aproximar-se de $1 milhão até 2030—aproximadamente um múltiplo de 10 vezes em relação aos níveis atuais. Esta projeção assenta no estatuto emergente do Bitcoin como uma proteção macro e reserva de valor em carteiras institucionais.

A história de valorização do Ethereum enfatiza a utilidade funcional e a evolução do protocolo. A crescente atividade de DeFi, a acumulação de tesouraria institucional e a clareza regulatória em torno das stablecoins contribuem todas para o aumento das metas de preço. Assim, as duas criptomoedas representam perfis de investimento diferentes: o Bitcoin como instrumento de proteção macro, o Ethereum como uma infraestrutura digital com aplicações em expansão.

Fazendo a Comparação: Considerações de Desempenho e Risco

Os indicadores de desempenho revelam uma divergência interessante. O Ethereum superou o Bitcoin nos retornos de 2025 até à data, com um ganho de 37% em comparação com 24% do Bitcoin. No entanto, esta fotografia anual oculta características de desempenho a longo prazo. A queda anual de 18.49% do Ethereum contrasta com a diminuição mais modesta de 11.97% do Bitcoin, sugerindo que o Bitcoin tem resistido de forma mais eficaz à volatilidade recente.

A tolerância ao risco torna-se o fator decisivo. A capacidade comprovada do Bitcoin de recuperar de choques—quer sejam geopolíticos, relacionados com a pandemia ou com políticas comerciais—faz dele a opção mais defensiva. Investidores que priorizam a estabilidade da carteira podem achar as propriedades de proteção do Bitcoin mais valiosas do que o potencial de crescimento do Ethereum.

O Veredicto de Investimento

Para investidores que procuram tanto um potencial de valorização significativo quanto proteção contra perdas, o Bitcoin surge como a proposta mais equilibrada. Embora o Ethereum possa oferecer retornos superiores durante ciclos de mercado favoráveis, o histórico do Bitcoin em condições adversas proporciona conforto psicológico e benefícios práticos de diversificação de carteira.

A escolha, em última análise, depende do seu perfil de risco e horizonte temporal. O Bitcoin é adequado para investidores confortáveis com volatilidade, mas que procuram um ativo que se mantenha durante crises. O Ethereum atrai aqueles otimistas quanto à adoção de blockchain que podem tolerar perdas temporárias em troca de exposição a tendências tecnológicas transformadoras.

Nenhuma das criptomoedas deve compor uma carteira de investimento inteira. Ambas continuam a ser ativos especulativos sujeitos a oscilações de preço dramáticas. Mas, se estiver a ponderar entre estas duas criptomoedas dominantes, a resiliência do Bitcoin através de múltiplos testes económicos dá-lhe a vantagem na maioria dos casos atualmente.